Dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dos EUA, mostraram que as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas (net long) de n\u00e3o comerciais em ouro recuaram levemente na semana mais recente do relat\u00f3rio. O n\u00famero caiu para 186,7 mil contratos, ante 194,2 mil anteriormente.<\/p>\n\n
O movimento aponta para uma redu\u00e7\u00e3o modesta no posicionamento especulativo, com base nos dados de compromissos em futuros e op\u00e7\u00f5es (Commitments of Traders) da CFTC. As varia\u00e7\u00f5es semanais dessa s\u00e9rie costumam ser acompanhadas para identificar mudan\u00e7as na exposi\u00e7\u00e3o de mercado, e n\u00e3o como uma medida direta de demanda f\u00edsica.<\/p>\n\n
A recente queda das posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas n\u00e3o comerciais em ouro na CFTC, de 194,2 mil para 186,7 mil contratos, mostra que grandes especuladores est\u00e3o reduzindo a exposi\u00e7\u00e3o temporariamente. Entendemos que esse recuo pontual indica um per\u00edodo de \u201cresfriamento\u201d no curto prazo, o que pode levar o ouro a andar de lado ou a ceder levemente nas pr\u00f3ximas semanas. No entanto, dados hist\u00f3ricos indicam que quedas semelhantes, inferiores a 5% nas posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas, muitas vezes criam bons pontos de entrada para compradores, em vez de sinalizarem um colapso do mercado.<\/p>\n\n
\u00c9 preciso analisar essa queda em conjunto com fatores macroecon\u00f4micos mais amplos em 2026, incluindo cortes de juros esperados pelo Federal Reserve, que normalmente favorecem ativos sem rendimento, como o ouro. Al\u00e9m disso, bancos centrais globais compraram expressivas 1.037 toneladas de ouro em 2023 e mantiveram taxas de compra historicamente elevadas ao longo de 2024 e 2025. Operadores de derivativos devem aproveitar esse per\u00edodo de acomoda\u00e7\u00e3o para acumular posi\u00e7\u00f5es compradas por meio de op\u00e7\u00f5es, em vez de entrar em p\u00e2nico e vender.<\/p>\n\n
Recomendamos montar estrat\u00e9gias de risco limitado, como bull call spreads, mirando n\u00edveis-chave de suporte em torno de US$ 2.300 por on\u00e7a. Traders tamb\u00e9m podem lan\u00e7ar (vender) op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro para capturar pr\u00eamio enquanto aguardam o retorno do impulso especulativo. Diante de tens\u00f5es globais persistentes e elevado endividamento p\u00fablico, esperamos que esse recuo especulativo seja de curta dura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n