A libra esterlina caiu pelo segundo dia consecutivo no preg\u00e3o norte-americano, recuando 0,22% frente ao d\u00f3lar, \u00e0 medida que tens\u00f5es geopol\u00edticas elevadas impulsionaram os pre\u00e7os do petr\u00f3leo e reavivaram preocupa\u00e7\u00f5es com uma reacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o. O movimento ampliou a retra\u00e7\u00e3o da libra, enquanto os mercados assimilavam o potencial impacto de pre\u00e7os de custos de energia mais altos.<\/p>\n
No GBP\/USD, o par estava em 1,3449 ap\u00f3s ter atingido mais cedo um pico pr\u00f3ximo de 1,3480. A a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o ficou restrita a uma faixa estreita, com a libra incapaz de sustentar os ganhos intradi\u00e1rios \u00e0 medida que a demanda pelo d\u00f3lar se fortaleceu.<\/p>\n
Estamos vendo a libra brit\u00e2nica sob press\u00e3o baixista, \u00e0 medida que a alta do Brent, atualmente negociado perto de US$ 84 por barril, reacende temores de uma infla\u00e7\u00e3o global persistente. Esse salto na energia complica o caminho de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco da Inglaterra, especialmente com os dados recentes de infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido permanecendo teimosamente acima da meta de 2%. Como traders de derivativos, precisamos nos preparar para uma volatilidade mais elevada nos pares cambiais GBP\/USD nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para fazer hedge contra uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda na libra, recomendamos observar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em GBP\/USD com pre\u00e7os de exerc\u00edcio mirando o n\u00edvel de suporte em 1,3300. A volatilidade impl\u00edcita nas op\u00e7\u00f5es de GBP j\u00e1 avan\u00e7ou perto de 12% nas \u00faltimas duas semanas, indicando que o mercado est\u00e1 precificando ativamente oscila\u00e7\u00f5es negativas mais amplas. Utilizar essas puts de prote\u00e7\u00e3o nos permite capturar novas quedas, ao mesmo tempo em que limitamos estritamente o risco caso o pr\u00eamio geopol\u00edtico no petr\u00f3leo diminua repentinamente.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, devemos considerar aproveitar o lado de energia dessa equa\u00e7\u00e3o ao entrar em posi\u00e7\u00f5es compradas em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de Brent. Historicamente, choques repentinos de oferta por motivos geopol\u00edticos levaram os pre\u00e7os do petr\u00f3leo a subir de 8% a 15% em um \u00fanico m\u00eas, um padr\u00e3o que parece estar se repetindo agora. Ao equilibrar derivativos comprados em petr\u00f3leo com posi\u00e7\u00f5es vendidas em GBP, podemos construir uma estrat\u00e9gia multiativos altamente resiliente para o restante do ver\u00e3o.<\/p>\n
Precisamos acompanhar de perto os pr\u00f3ximos relat\u00f3rios do Reino Unido de infla\u00e7\u00e3o e emprego, previstos para o fim de julho, para calibrar o pr\u00f3ximo passo do Banco da Inglaterra. Se o crescimento salarial permanecer elevado juntamente com custos de combust\u00edveis em patamares altos, o banco central pode ter de manter os juros elevados, o que pode, eventualmente, limitar as perdas da libra. Recomendamos manter tamanhos de posi\u00e7\u00e3o conservadores e usar stops m\u00f3veis (trailing stops) para proteger o capital \u00e0 medida que essas divulga\u00e7\u00f5es de dados cruciais ocorrerem.<\/p>\n\n\n\n