Os futuros de a\u00e7\u00f5es dos EUA ca\u00edram no preg\u00e3o europeu, \u00e0 medida que traders se posicionavam antes da divulga\u00e7\u00e3o preliminar do \u00edndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan para julho, enquanto o risco geopol\u00edtico adicionava for\u00e7a ao movimento de avers\u00e3o a risco. Os futuros do Dow Jones recuavam 0,65%, para perto de 52.440, com os futuros do S&P 500 em queda de 0,88%, na regi\u00e3o de 7.510, e os do Nasdaq 100 perdendo 1,69%, para cerca de 28.730. A Reuters informou que o Ir\u00e3 teria dito \u00e0 mil\u00edcia houthi do I\u00eamen para estar pronta para fechar a rota de petr\u00f3leo do Mar Vermelho caso os Estados Unidos atacassem a infraestrutura de energia iraniana, e a Tasnim relatou explos\u00f5es em Bandar Abbas, Qeshm e Ahvaz, enquanto fortes estrondos tamb\u00e9m foram ouvidos no Kuwait e at\u00e9 em Basra.<\/p>\n
Na sess\u00e3o \u00e0 vista de quinta-feira, a fraqueza em a\u00e7\u00f5es de semicondutores pesou sobre os \u00edndices americanos. O Nasdaq Composite caiu 1,4%, enquanto o S&P 500 recuou 0,51% e o Dow Jones Industrial Average cedeu 0,2%. Ap\u00f3s o fechamento, as a\u00e7\u00f5es da Netflix ca\u00edram mais de 9% no after-market ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o, aumentando a press\u00e3o sobre o sentimento mais amplo.<\/p>\n
Com as tens\u00f5es geopol\u00edticas se intensificando no Oriente M\u00e9dio e as amea\u00e7as \u00e0 rota comercial do Mar Vermelho voltando ao radar, devemos nos preparar para um forte salto na volatilidade de energia. Historicamente, interrup\u00e7\u00f5es nesse corredor mar\u00edtimo vital impulsionaram o Brent em 5% a 10% em quest\u00e3o de dias, semelhante aos choques de oferta observados no fim de 2023, quando as taxas globais de frete dobraram. Para capturar esse movimento, recomendamos que traders de derivativos acumulem op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo sobre futuros de petr\u00f3leo bruto ou entrem em posi\u00e7\u00f5es compradas em swaps de energia para se proteger contra congelamentos s\u00fabitos de oferta.<\/p>\n
A forte liquida\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es de semicondutores e os resultados decepcionantes de tecnologia no p\u00f3s-mercado indicam que o momentum est\u00e1 migrando para longe de a\u00e7\u00f5es de crescimento. Os futuros do Nasdaq 100 s\u00e3o altamente sens\u00edveis a essas corre\u00e7\u00f5es em tecnologia, historicamente registrando drawdowns m\u00e9dios de 5% a 8% durante recuos ligados \u00e0 temporada de balan\u00e7os em ver\u00f5es de maior volatilidade. Nas pr\u00f3ximas semanas, sugerimos o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o em fundos que acompanham \u00edndices de tecnologia ou a implementa\u00e7\u00e3o de estruturas como bear put spreads para amortecer novas perdas em nomes de tecnologia de beta elevado.<\/p>\n
Enquanto aguardamos o \u00edndice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan, qualquer leitura econ\u00f4mica decepcionante pode desencadear uma fuga mais ampla para a seguran\u00e7a. Em per\u00edodos anteriores de estresse geopol\u00edtico combinado com baixa confian\u00e7a do consumidor, o \u00edndice de volatilidade VIX historicamente disparou mais de 15% dentro de uma \u00fanica semana de negocia\u00e7\u00e3o. Devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo sobre o VIX para lucrar com essa esperada alta do \u201cmedo\u201d de mercado e a subsequente reprecifica\u00e7\u00e3o dos pr\u00eamios de risco de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Embora o Dow Jones Industrial Average \u2014 composto por blue chips \u2014 permane\u00e7a mais resiliente do que seus pares mais carregados em tecnologia, ele n\u00e3o est\u00e1 imune a uma redu\u00e7\u00e3o generalizada de risco caso os custos de energia disparem. Se os futuros do Dow romperem abaixo do suporte cr\u00edtico de 52.000 pontos, recomendamos executar posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros do Dow ou comprar puts em ETFs que replicam o Dow. Essa abordagem t\u00e1tica permitir\u00e1 proteger nossas carteiras, ao mesmo tempo em que aproveitamos a atual onda de incerteza macroecon\u00f4mica.<\/p>\n\n\n\n