A libra esterlina recuou, com o GBP\/USD perto de 1,3470 na sess\u00e3o asi\u00e1tica de sexta-feira, \u00e0 medida que condi\u00e7\u00f5es de avers\u00e3o ao risco se seguiram ao sexto dia consecutivo de ataques dos EUA ao Ir\u00e3. Autoridades em Bandar Abbas disseram que infraestrutura civil, incluindo instala\u00e7\u00f5es de energia e uma esta\u00e7\u00e3o ferrovi\u00e1ria, foi atingida. O CENTCOM afirmou que a opera\u00e7\u00e3o tinha como objetivo degradar as capacidades militares iranianas e, mais tarde, relatou a abordagem de uma embarca\u00e7\u00e3o como parte do bloqueio do estreito. Uma leitura preliminar de julho do \u00cdndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan ser\u00e1 divulgada mais tarde nesta sexta-feira.<\/p>\n\n
Nos mercados de juros, dados mais fracos de infla\u00e7\u00e3o nos EUA t\u00eam ancorado as expectativas: o CPI de junho desacelerou na ter\u00e7a-feira e o PPI caiu na quarta-feira. A precifica\u00e7\u00e3o via a ferramenta CME FedWatch sugere uma probabilidade de quase 55% de um aumento de juros pelo Fed em setembro. No Reino Unido, o mercado monet\u00e1rio precifica integralmente uma alta do BoE na reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria de novembro, e a Reuters informou que uma segunda alta \u00e9 precificada at\u00e9 abril de 2027. Na estrutura do mercado de c\u00e2mbio, a libra responde por 12% do giro global, com m\u00e9dia de US$ 630 bilh\u00f5es por dia, segundo dados de 2022; os principais pares incluem Cable com 11%, GBP\/JPY com 3% e EUR\/GBP com 2%.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para maior press\u00e3o sobre a libra esterlina comprando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo de GBP\/USD. A tens\u00e3o geopol\u00edtica no Oriente M\u00e9dio historicamente leva investidores ao d\u00f3lar americano, considerado porto seguro \u2014 como nas rea\u00e7\u00f5es do mercado em 2024, quando o \u00cdndice do D\u00f3lar subiu quase 3% durante os picos de conflito. Garantir puts com pre\u00e7os de exerc\u00edcio logo abaixo de 1,3450 ajudar\u00e1 a proteger as carteiras de uma queda mais profunda da libra nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que conflitos geopol\u00edticos se intensificam, a volatilidade impl\u00edcita normalmente se expande, elevando os pre\u00e7os das op\u00e7\u00f5es nos principais pares de moedas. Em epis\u00f3dios anteriores de agravamento geopol\u00edtico, o \u00edndice de volatilidade da CBOE (VIX) frequentemente saltou acima do n\u00edvel 20, indicando que op\u00e7\u00f5es de moedas est\u00e3o prestes a ficar muito mais caras. Devemos considerar estrat\u00e9gias de straddle comprado para lucrar com essas oscila\u00e7\u00f5es mais intensas, especialmente com o dado de hoje do Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan atuando como um catalisador adicional de curto prazo.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m devemos ponderar a diverg\u00eancia das pol\u00edticas monet\u00e1rias entre o Federal Reserve e o Banco da Inglaterra. Embora a ferramenta CME FedWatch indique 55% de chance de alta de juros nos EUA em setembro, os mercados monet\u00e1rios brit\u00e2nicos j\u00e1 precificam integralmente uma alta do BoE at\u00e9 novembro. Para explorar esse cabo de guerra de juros, podemos usar spreads de calend\u00e1rio para capturar as diferen\u00e7as entre as expectativas de rendimento de curto e m\u00e9dio prazo.<\/p>\n\n
Por fim, como os ataques ocorreram perto de infraestrutura crucial em Bandar Abbas, derivativos de energia oferecem um excelente hedge por proxy. Dados hist\u00f3ricos mostram que amea\u00e7as ao Estreito de Hormuz podem facilmente provocar uma alta de 5% a 8% no Brent em poucas sess\u00f5es de negocia\u00e7\u00e3o. Sugerimos manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas de petr\u00f3leo Brent para compensar quaisquer riscos s\u00fabitos de queda em nossos ativos denominados em libra.<\/p>\n\n\n\n