AUD\/USD ficou praticamente est\u00e1vel e se manteve em torno de 0,7000 pela quarta sess\u00e3o consecutiva, com as tentativas de alta a partir da regi\u00e3o de 0,6900 esbarrando na MME (EMA) de 50 dias, logo acima desse n\u00edvel. O \u00edndice Estoc\u00e1stico RSI di\u00e1rio avan\u00e7ou para acima da faixa dos 70, mas a a\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os n\u00e3o confirmou o movimento. A precifica\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica para novos ajustes (aperto) perdeu for\u00e7a depois que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o recuaram para 4,7% em julho, ante 5,5% em junho, na esteira da decis\u00e3o do Reserve Bank of Australia (RBA) de manter a taxa b\u00e1sica (cash rate) em 4,35% em junho, ap\u00f3s tr\u00eas altas neste ano. A infla\u00e7\u00e3o cheia (headline) arrefeceu para 4,0% em maio, enquanto a m\u00e9dia aparada (trimmed mean) subiu para 3,6%, deixando o CPI do fim de julho como o principal insumo para a reuni\u00e3o de 11 de agosto, embora os futuros indiquem uma taxa mais pr\u00f3xima de 4,50% no fim do ano.<\/p>\n
Os vetores externos seguiram no radar, com o Banco do Povo da China (PBoC) programado para definir sua pol\u00edtica \u00e0s 01:15 GMT na segunda-feira, com a taxa de refer\u00eancia em 3%. Nos EUA, os pedidos de aux\u00edlio-desemprego ca\u00edram para 208 mil e o \u00edndice do Fed da Filad\u00e9lfia veio em 41,4, contra 13 esperados, sustentando especula\u00e7\u00f5es de alta de juros em 28\u201329 de julho. O pr\u00f3ximo foco na Austr\u00e1lia \u00e9 o relat\u00f3rio de emprego de 23 de julho, \u00e0s 01:30 GMT; maio adicionou 40,3 mil vagas, com desemprego em 4,4%, por\u00e9m com vi\u00e9s para 35,2 mil vagas de meio per\u00edodo (part-time) versus 5,2 mil em tempo integral (full-time). Os PMIs preliminares saem \u00e0s 23:00 GMT, ap\u00f3s leituras anteriores de 51,5 para manufatura e 50,5 para servi\u00e7os, junto com a confian\u00e7a do consumidor da Universidade de Michigan \u00e0s 14:00 GMT e os PMIs dos EUA em 24 de julho. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos citados, a resist\u00eancia aparece em 0,7000, depois em 0,7050 e perto de 0,7100, com suporte em 0,6950, 0,6900 e logo abaixo de 0,6850.<\/p>\n
Vemos o d\u00f3lar australiano travado em uma faixa estreita, andando de lado exatamente no n\u00edvel-chave de 0,7000 pelo quarto dia seguido, enquanto a M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (MME) de 50 dias limita os ganhos. Como o Estoc\u00e1stico RSI di\u00e1rio est\u00e1 subindo sem um avan\u00e7o efetivo nos pre\u00e7os, o momentum est\u00e1 sendo mais \u201cconsumido\u201d do que constru\u00eddo. Operadores de derivativos devem considerar vender as altas perto de 0,7000, mirando um recuo at\u00e9 a zona de suporte em 0,6900.<\/p>\n
Nossa vis\u00e3o baixista \u00e9 sustentada pelo arrefecimento das expectativas dom\u00e9sticas de infla\u00e7\u00e3o, que recuaram recentemente para 4,7%, dando ao RBA ampla margem para manter os juros est\u00e1veis em 4,35%. Com o \u00edndice de confian\u00e7a do consumidor Westpac permanecendo perto de m\u00ednimas hist\u00f3ricas, em 82,4 pontos, a demanda dom\u00e9stica por novas altas de juros est\u00e1 se dissipando rapidamente. Esperamos que essa falta de impulso \u201chawkish\u201d limite qualquer alta do Aussie antes da divulga\u00e7\u00e3o do CPI do 2\u00ba trimestre.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso observar Pequim de perto, j\u00e1 que a pr\u00f3xima decis\u00e3o de pol\u00edtica do PBoC na segunda-feira, 20 de julho, funciona como um importante vetor externo. Com os pre\u00e7os globais do min\u00e9rio de ferro orbitando US$ 105 por tonelada diante da demanda chinesa fraca, a aus\u00eancia de est\u00edmulo mais agressivo por parte do PBoC tende a pressionar o Aussie. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo para fazer hedge contra not\u00edcias decepcionantes vindas do maior mercado de exporta\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia.<\/p>\n
Do outro lado do par, dados fortes da economia dos EUA, incluindo pedidos de aux\u00edlio-desemprego resilientes e um \u00edndice de manufatura do Fed da Filad\u00e9lfia aquecido, mant\u00eam viva a postura \u201chawkish\u201d do Federal Reserve. Esse pano de fundo s\u00f3lido nos EUA preserva a for\u00e7a do d\u00f3lar e comprime o diferencial de juros do AUD\/USD. Orientamos manter vi\u00e9s de baixa no par, j\u00e1 que a busca por prote\u00e7\u00e3o (safe haven) continua favorecendo o d\u00f3lar em meio \u00e0s tens\u00f5es persistentes no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n
O pr\u00f3ximo relat\u00f3rio da for\u00e7a de trabalho australiana, na quinta-feira, 23 de julho, \u00e9 o catalisador cr\u00edtico que esperamos que finalmente rompa essa faixa estreita. Como os ganhos anteriores de emprego foram fortemente dominados por vagas de meio per\u00edodo, uma nova leitura com composi\u00e7\u00e3o fraca provavelmente levar\u00e1 o par a cair abaixo de 0,6900. Traders devem se posicionar para um risco assim\u00e9trico de queda, comprando puts para se beneficiar de uma poss\u00edvel ruptura t\u00e9cnica.<\/p>\n\n\n\n