A libra esterlina registrou sua sess\u00e3o mais pesada do m\u00eas, com o GBP\/USD caindo cerca de 0,5%, para pouco abaixo de 1,3500, ap\u00f3s duas falhas consecutivas perto de 1,3550. O recuo reduz um movimento de julho de aproximadamente 400 pips a partir da m\u00ednima do ano, logo abaixo de 1,3150, enquanto o Stochastic RSI di\u00e1rio fica perto de 90, em territ\u00f3rio de sobrecompra. Nos dados do Reino Unido, o PIB de maio avan\u00e7ou 0,1% na compara\u00e7\u00e3o mensal ap\u00f3s a contra\u00e7\u00e3o de abril, mas a produ\u00e7\u00e3o industrial caiu 0,5%, contra expectativas de uma queda menor. O Banco da Inglaterra manteve a Bank Rate em 3,75% em junho, com dois dissidentes votando por aperto, enquanto o CPI roda a 2,8%.<\/p>\n
Os indicadores dos EUA favoreceram o d\u00f3lar: os pedidos iniciais de aux\u00edlio-desemprego ca\u00edram para 208 mil, ante consenso de 217 mil; o \u00edndice do Fed da Filad\u00e9lfia veio em 41,4, contra 13 esperados; e, em junho, as vendas no varejo mostraram alta de 0,5% no grupo de controle. A pol\u00edtica brit\u00e2nica ganhou contornos mais definidos: Andy Burnham tornou-se o \u00fanico indicado \u00e0 lideran\u00e7a do Partido Trabalhista, apoiado por 379 de 402 MPs, com confirma\u00e7\u00e3o prevista para sexta-feira e troca de primeiro-ministro marcada para segunda. A agenda do Reino Unido \u00e9 carregada: na ter\u00e7a-feira, sai o relat\u00f3rio de emprego ap\u00f3s a alta anterior de 31,2 mil no claimant count, crescimento de 100 mil no emprego em tr\u00eas meses e desemprego de 4,9%; na quarta, vem o CPI de junho, antes em 2,8% no cheio e 2,6% no n\u00facleo; e na sexta-feira, 24 de julho, saem vendas no varejo (antes +1,2% m\/m) junto com as pesquisas de PMI, que por \u00faltimo mostraram composto de 49,3. No t\u00e9cnico, as refer\u00eancias apontam resist\u00eancia em torno de 1,3550, depois 1,3600 e a m\u00e1xima do ano perto de 1,3700, enquanto o suporte aparece perto de 1,3450 e 1,3400, onde convergem as m\u00e9dias m\u00f3veis exponenciais de 200 e 50 dias.<\/p>\n
Com a libra tentando sustentar o n\u00edvel de 1,3500, acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para uma corre\u00e7\u00e3o de baixa nas pr\u00f3ximas semanas. Com o Stochastic RSI di\u00e1rio oscilando perto de 90, em regi\u00e3o de sobrecompra, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de GBP\/USD de vencimento curto parece uma forma atrativa de limitar o risco. Dados hist\u00f3ricos mostram que, quando a libra enfrenta esgotamento t\u00e9cnico semelhante ap\u00f3s uma alta r\u00e1pida de 400 pips, frequentemente ocorre uma revers\u00e3o para a m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias, perto de 1,3400.<\/p>\n
A transi\u00e7\u00e3o pol\u00edtica de segunda-feira introduz uma agenda de gastos que o mercado de renda fixa ainda n\u00e3o precificou. Sugerimos que os traders monitorem de perto os yields dos gilts, lembrando como o caos do mini-or\u00e7amento de 2022 elevou rapidamente o rendimento da T-note brit\u00e2nica de 10 anos em mais de 100 pontos-base e derrubou a moeda. Se a nova administra\u00e7\u00e3o sinalizar gastos p\u00fablicos agressivos, vender gilts a descoberto ou comprar puts fora do dinheiro (OTM) sobre a libra pode gerar resultados r\u00e1pidos.<\/p>\n
Com divulga\u00e7\u00f5es relevantes do Reino Unido programadas quase diariamente na pr\u00f3xima semana, a volatilidade impl\u00edcita no mercado de op\u00e7\u00f5es tende a disparar. Recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de straddle ou strangle em GBP\/USD para capturar movimentos bruscos, independentemente da dire\u00e7\u00e3o final. Essa abordagem protege contra oscila\u00e7\u00f5es repentinas provocadas pelo dado crucial de infla\u00e7\u00e3o (CPI) na quarta-feira, especialmente se ele se desviar do atual patamar de 2,8%.<\/p>\n
A diverg\u00eancia entre uma economia norte-americana resiliente e um crescimento brit\u00e2nico cambaleante de apenas 0,1% favorece fortemente o d\u00f3lar. Devemos buscar vender GBP\/USD em quaisquer repiques curtos que se aproximem da zona de resist\u00eancia forte em 1,3550. Isso \u00e9 coerente com os dados recentes de vendas no varejo dos EUA, que mostraram ganho est\u00e1vel de 0,5% no grupo de controle, mantendo o Federal Reserve em uma trajet\u00f3ria muito mais hawkish do que o Banco da Inglaterra.<\/p>\n\n\n\n