O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ou em dire\u00e7\u00e3o a 100,80, alta de cerca de 0,3%, ap\u00f3s os pedidos iniciais de aux\u00edlio-desemprego nos EUA recuarem para 208 mil, abaixo das expectativas de 217 mil e do dado anterior de 216 mil. O movimento, por\u00e9m, foi moderado por n\u00fameros mais fracos de consumo, com as Vendas no Varejo de junho subindo 0,2% na compara\u00e7\u00e3o mensal, ap\u00f3s 1,0% anteriormente. O EUR\/USD caiu para perto de 1,1440, recuo de aproximadamente 0,2%, \u00e0 medida que os mercados aguardavam a leitura final da infla\u00e7\u00e3o na Zona do Euro, com o HICP n\u00facleo esperado em 2,4% na compara\u00e7\u00e3o anual e a infla\u00e7\u00e3o cheia projetada em -0,1% na compara\u00e7\u00e3o mensal.<\/p>\n\n
A libra esterlina tamb\u00e9m cedeu, com o GBP\/USD por volta de 1,3470, queda de cerca de 0,5%. O USD\/JPY avan\u00e7ou levemente para aproximadamente 162,40, alta ao redor de 0,1%, embora coment\u00e1rios sobre uma poss\u00edvel interven\u00e7\u00e3o japonesa tenham limitado ganhos adicionais. O AUD\/USD caiu abaixo de 0,7000 para cerca de 0,6995, baixa de aproximadamente 0,2%, ap\u00f3s as Expectativas de Infla\u00e7\u00e3o do Consumidor na Austr\u00e1lia recuarem para 4,7% em julho, ante 5,5%. Em commodities, o WTI recuou para perto de US$ 79,00 por barril, queda em torno de 1,6%, enquanto o ouro caiu para aproximadamente US$ 3.982, quase 2% abaixo. A agenda de sexta-feira inclui a infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro, al\u00e9m de In\u00edcios de Constru\u00e7\u00e3o, Licen\u00e7as de Constru\u00e7\u00e3o, Produ\u00e7\u00e3o Industrial e a pr\u00e9via do \u00cdndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan nos EUA.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos foquem em estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es para mercados lateralizados no \u00cdndice do D\u00f3lar, como iron condors, nas pr\u00f3ximas semanas. Embora o mercado de trabalho forte, com os pedidos de aux\u00edlio-desemprego caindo para 208 mil, d\u00ea suporte ao d\u00f3lar, a desacelera\u00e7\u00e3o acentuada do crescimento das vendas no varejo para 0,2% sugere que o potencial de alta da moeda permanece limitado. Historicamente, essa combina\u00e7\u00e3o espec\u00edfica de emprego apertado e arrefecimento da demanda do consumidor tende a levar a uma consolida\u00e7\u00e3o cambial, em vez de uma disparada.<\/p>\n\n
Com o USD\/JPY orbitando uma m\u00e1xima extrema em 162,40, aconselhamos a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo de iene japon\u00eas para se preparar para uma poss\u00edvel interven\u00e7\u00e3o do governo. Em epis\u00f3dios semelhantes de disparada cambial em meados de 2024, o Banco do Jap\u00e3o gastou um recorde de 9,8 trilh\u00f5es de ienes para defender sua moeda, o que desencadeou quedas r\u00e1pidas, de v\u00e1rios pontos percentuais, no par. Esse precedente hist\u00f3rico torna o hedge contra um movimento brusco e agressivo de baixa uma opera\u00e7\u00e3o com rela\u00e7\u00e3o risco-retorno bastante atraente neste momento.<\/p>\n\n
Para metais preciosos, vemos a queda recente do ouro em dire\u00e7\u00e3o a US$ 3.982 como uma excelente oportunidade de compra para montar bull call spreads de longo prazo. Apesar da press\u00e3o de curto prazo vinda do fortalecimento do d\u00f3lar, a tend\u00eancia de alta mais ampla do ouro segue muito robusta, sustentada por bancos centrais globais comprando mais de 1.000 toneladas m\u00e9tricas do metal por ano. Essa demanda estrutural elevada faz com que recuos puxados pelo d\u00f3lar tendam a ser tempor\u00e1rios, tornando posi\u00e7\u00f5es compradas alavancadas atrativas nesses n\u00edveis um pouco mais baixos.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m sugerimos vender op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) no petr\u00f3leo WTI, mirando a faixa de US$ 72 a US$ 75 para capturar pr\u00eamio. Embora o petr\u00f3leo tenha recuado para US$ 79,00 devido \u00e0 realiza\u00e7\u00e3o de lucros, riscos de oferta persistentes no Oriente M\u00e9dio e os cortes cont\u00ednuos de produ\u00e7\u00e3o da Opep (OPEC) devem reduzir a probabilidade de uma queda expressiva. Vender op\u00e7\u00f5es durante esses recuos pontuais de pre\u00e7o permite aproveitar a volatilidade elevada, mantendo uma margem de seguran\u00e7a contra novas quedas.<\/p>\n\n\n\n