USD\/CNY ampliou a queda ap\u00f3s CPIs e PPIs mais fracos nos EUA pressionarem o d\u00f3lar e reduzirem as expectativas de aperto adicional pelo Fed. Fixings mais firmes do PBoC refor\u00e7aram o movimento, sugerindo toler\u00e2ncia a uma aprecia\u00e7\u00e3o gradual do RMB. Fluxos de fundo favor\u00e1veis vieram do super\u00e1vit comercial da China em junho, al\u00e9m de coment\u00e1rios sobre vendas de USD por exportadores, embora este \u00faltimo tenha sido tratado como potencial amplificador, e n\u00e3o como um fator confirmado. Novas perdas tendem a depender da continuidade da fraqueza do d\u00f3lar e de o fixing seguir validando os movimentos do spot.<\/p>\n
As condi\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas na China seguem como restri\u00e7\u00e3o: crescimento fraco e espa\u00e7o para mais flexibiliza\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica devem limitar o ritmo de ganhos do RMB. No t\u00e9cnico, um rompimento decisivo pode abrir a regi\u00e3o de 6,72\u20136,74 em USD\/CNY, enquanto a resist\u00eancia aparece em 6,7860\/6,79, correspondente \u00e0s m\u00e9dias m\u00f3veis de 21 e 50 dias. No offshore, USD\/CNH foi visto por \u00faltimo ao redor de 6,7690, com o momentum di\u00e1rio baixista ainda intacto, embora o RSI esteja virando para cima a partir de n\u00edveis pr\u00f3ximos de sobrevenda. O suporte \u00e9 identificado em 6,7540, a m\u00ednima do ano at\u00e9 agora.<\/p>\n—\n
Esperamos que o d\u00f3lar dos EUA enfrente press\u00e3o de baixa frente ao yuan chin\u00eas nas pr\u00f3ximas semanas, em fun\u00e7\u00e3o do arrefecimento dos dados de infla\u00e7\u00e3o nos EUA. As leituras recentes de CPI e PPI mostram uma desacelera\u00e7\u00e3o clara, o que reduziu as expectativas do mercado por novos aumentos de juros. Essa mudan\u00e7a macroecon\u00f4mica cria um bom cen\u00e1rio para posicionamento em favor de um yuan mais forte. <\/p>\n
Ao mesmo tempo, vemos o enorme super\u00e1vit comercial da China \u2014 que recentemente chegou a quase US$ 99 bilh\u00f5es \u2014 estimulando exportadores locais a vender d\u00f3lares e comprar yuan. O Banco do Povo da China tamb\u00e9m vem definindo taxas de refer\u00eancia di\u00e1rias mais firmes, sinalizando conforto com uma moeda mais forte. Essa combina\u00e7\u00e3o de fluxos comerciais e suporte do banco central tende a manter o yuan em trajet\u00f3ria de aprecia\u00e7\u00e3o gradual. <\/p>\n—\n
Ainda assim, \u00e9 importante lembrar que o crescimento dom\u00e9stico chin\u00eas segue lento, o que significa que o banco central pode continuar reduzindo juros para estimular a economia. Essa fraqueza interna provavelmente limitar\u00e1 os ganhos do yuan, evitando uma disparada r\u00e1pida e desordenada. Por isso, entendemos que os traders devem evitar apostas excessivamente agressivas na valoriza\u00e7\u00e3o do yuan e se preparar para um movimento de queda gradual. <\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos priorizem estrat\u00e9gias de range ou a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em USD\/CNH para capturar essa queda progressiva. Vale acompanhar de perto o suporte-chave em 6,7540: uma perda desse n\u00edvel pode abrir espa\u00e7o para um movimento at\u00e9 a faixa de 6,72 a 6,74. Enquanto isso, sugerimos posicionar stops logo acima das resist\u00eancias em 6,7860 e 6,7900, para prote\u00e7\u00e3o contra repiques pontuais de alta.<\/p>\n\n\n\n