O ouro recuou mais de 1,80% e voltou a ficar abaixo de US$ 4.000, com o XAU\/USD sendo negociado a US$ 3.994, enquanto as tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3 elevaram o risco de interrup\u00e7\u00e3o no fornecimento de petr\u00f3leo e aumentaram as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o. O d\u00f3lar se fortaleceu, com o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ando cerca de 0,24%, para 100,74, ainda abaixo de 101,00. O West Texas Intermediate (WTI) operou moderadamente em queda na sess\u00e3o, mas manteve alta superior a 13% em julho, refor\u00e7ando as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) possa apertar a pol\u00edtica monet\u00e1ria mais adiante no ano e ajudando a empurrar o rendimento da T-note de 10 anos dos EUA para cima em quase 3 pontos-base, a 4,577%.<\/p>\n\n
Os dados dos EUA contribu\u00edram para o tom mais firme. As Vendas no Varejo subiram 0,2% na compara\u00e7\u00e3o mensal em junho, ante alta de 1% em maio, enquanto a medida do Grupo de Controle (Control Group) desacelerou de 0,8% para 0,5%; os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego na semana encerrada em 11 de julho vieram em 208 mil, contra proje\u00e7\u00f5es de 217 mil. Os mercados monet\u00e1rios precificaram 73% de probabilidade de nenhuma mudan\u00e7a na reuni\u00e3o de julho, mas mostraram 57% de chance de alta em outubro. No t\u00e9cnico, o ouro tocou a m\u00ednima de 13 dias em US$ 3.974, com suporte em US$ 3.941, depois em US$ 3.900 e US$ 3.886, enquanto a resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.125\u2013US$ 4.175, na SMA de 50 dias em US$ 4.305 e na SMA de 200 dias em US$ 4.495, antes de US$ 4.500. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas, avaliadas em cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022.<\/p>\n\n
Com o ouro rompendo abaixo do suporte crucial de US$ 4.000 para ser negociado a US$ 3.994, devemos nos preparar para uma continuidade do movimento de baixa nas pr\u00f3ximas semanas. A quebra t\u00e9cnica abaixo da m\u00ednima de 13 dias em US$ 3.974 sugere que vendas a descoberto ou a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) s\u00e3o uma alternativa vi\u00e1vel, \u00e0 medida que o pre\u00e7o mira a m\u00ednima do ano at\u00e9 aqui em US$ 3.941. Historicamente, quando o ouro rompe barreiras psicol\u00f3gicas relevantes, as liquida\u00e7\u00f5es tendem a se acelerar, o que significa que poder\u00edamos ver uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 marca de US$ 3.900.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m precisamos ajustar os portf\u00f3lios para refletir o d\u00f3lar mais forte e os custos de energia em disparada. Como o petr\u00f3leo WTI j\u00e1 subiu mais de 13% neste m\u00eas de julho, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em ativos ligados a energia ou no \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) oferece uma prote\u00e7\u00e3o (hedge) relevante. Historicamente, saltos r\u00e1pidos nos pre\u00e7os de energia alimentam temores inflacion\u00e1rios mais amplos, o que naturalmente direciona capital para o d\u00f3lar \u2014 que rende juros \u2014 e para longe do ouro, que n\u00e3o tem rendimento.<\/p>\n\n
Com o mercado precificando 57% de chance de uma alta de juros do Federal Reserve em outubro, precisamos nos posicionar para juros mais altos por mais tempo. Os rendimentos dos Treasuries j\u00e1 est\u00e3o se movendo para cima, com o papel de 10 anos chegando a 4,577%, o que pressiona fortemente os metais preciosos. Recomendamos operar futuros de juros de curto prazo ou vender op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de ouro para capturar esse vi\u00e9s mais hawkish por parte dos dirigentes do Fed.<\/p>\n\n
Embora mantenhamos uma vis\u00e3o baixista, precisamos estabelecer stop-losses rigorosos e monitorar n\u00edveis-chave de resist\u00eancia em busca de sinais de revers\u00e3o de tend\u00eancia. Um rompimento acima da linha de tend\u00eancia de baixa entre US$ 4.125 e US$ 4.175 invalidaria nosso vi\u00e9s de venda e sinalizaria um potencial rali em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias em US$ 4.305. At\u00e9 que esses n\u00edveis superiores sejam superados, seguimos focados em aproveitar a atual movimenta\u00e7\u00e3o de queda.<\/p>\n\n\n\n