O DJIA subiu cerca de 160 pontos, ou 0,3%, para perto de 52.800, enquanto o S&P 500 caiu 0,2% e o NASDAQ Composite recuou 0,9%. Ap\u00f3s uma m\u00ednima inicial de 52.586, alcan\u00e7ou 52.828, deixando o recorde de 53.333 a menos de 1%. O movimento contrastou com fortes quedas em semicondutores depois que a Taiwan Semiconductor elevou sua orienta\u00e7\u00e3o de capex para US$ 60 bi\u2013US$ 64 bi, ante US$ 52 bi\u2013US$ 56 bi; a TSM caiu cerca de 2%, a Arm mais de 7% e a Micron mais de 5%, enquanto a AMD cedeu mais de 4%, a Broadcom mais de 3% e a SKHY mais de 9%. A Nvidia, o \u00fanico \u201cpure play\u201d de semicondutores no Dow, com peso de cerca de 2,3%, ca\u00eda menos de 3%, enquanto a UnitedHealth avan\u00e7ou mais de 6%; bancos tamb\u00e9m deram suporte, j\u00e1 que a taxa de empresas superando expectativas nos resultados ficou acima de 87% entre as primeiras 40 do S&P 500 a reportarem.<\/p>\n
Os dados dos EUA vieram firmes: os pedidos iniciais de seguro-desemprego ca\u00edram para 208 mil, ante 217 mil, e o \u00edndice do Fed da Filad\u00e9lfia saltou para 41,4, contra 13 esperados, enquanto o indicador de servi\u00e7os do Fed de Nova York marcou 8,7. As vendas no varejo subiram 0,2% m\/m, com o \u201cControl Group\u201d avan\u00e7ando 0,5%, embora as vendas ex-autos tenham ca\u00eddo 0,2% e postos de gasolina recuaram 5,3%; as vendas pendentes de im\u00f3veis despencaram 5,4% m\/m, ante queda esperada de 0,5%. Os futuros indicavam probabilidade de cerca de 83% de manuten\u00e7\u00e3o pelo Fed na reuni\u00e3o de 28\u201329 de julho, com setembro inclinando para alta; metade das proje\u00e7\u00f5es de junho mostrou pelo menos um aumento. Na sexta-feira, saem Housing Starts e Building Permits \u00e0s 12:30 GMT, Industrial Production \u00e0s 13:15, e a confian\u00e7a do consumidor da Universidade de Michigan \u00e9 vista em 51, de 49,5, com expectativas de infla\u00e7\u00e3o de 1 ano em 4,6%. O suporte est\u00e1 em 52.586, depois 52.000 e a EMA de 50 dias em 51.349; a resist\u00eancia \u00e9 52.828 e 53.333.<\/p>\n
Estamos vendo uma diverg\u00eancia clara no mercado, com os \u00edndices mais carregados em tecnologia trope\u00e7ando enquanto o Dow Jones, de \u201cblue chips\u201d, se mant\u00e9m firme perto de 52.800. Essa mudan\u00e7a \u00e9 impulsionada por uma forte liquida\u00e7\u00e3o nas gigantes de semicondutores, permitindo que o Dow \u2014 com menor exposi\u00e7\u00e3o a tecnologia \u2014 supere o desempenho gra\u00e7as a setores mais fortes, como sa\u00fade. Para traders de derivativos, vale buscar capturar essa rota\u00e7\u00e3o, focando em op\u00e7\u00f5es de compra defensivas em bancos e seguradoras, em vez de perseguir a opera\u00e7\u00e3o \u201clotada\u201d em chips.<\/p>\n
Nossa leitura macro fica ainda mais complexa com dados econ\u00f4micos robustos, incluindo os pedidos de aux\u00edlio-desemprego caindo para 208 mil e o \u00edndice industrial do Fed da Filad\u00e9lfia disparando para 41,4. Historicamente, quando indicadores de manufatura sobem inesperadamente ao mesmo tempo em que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o do consumidor permanecem \u201cgrudentas\u201d em 4,6%, o Federal Reserve tende a manter um vi\u00e9s hawkish. Com isso, o mercado de futuros precifica uma probabilidade de 83% de manuten\u00e7\u00e3o de juros na reuni\u00e3o de 28\u201329 de julho, o que pode limitar o potencial de alta no curto prazo.<\/p>\n
Para navegar esse ambiente de baixa liquidez e complac\u00eancia, devemos favorecer estrat\u00e9gias de coleta de pr\u00eamio, como iron condors ou covered calls no Dow. Definir o risco \u00e9 crucial, com suporte imediato na m\u00ednima de quinta-feira em 52.586 e resist\u00eancia relevante no recorde hist\u00f3rico de 53.333. A implementa\u00e7\u00e3o de credit spreads neutros a levemente altistas permite lucrar com o \u201ctime decay\u201d enquanto o \u00edndice consolida dentro desses limites.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 essencial manter aten\u00e7\u00e3o aos pr\u00f3ximos relat\u00f3rios de habita\u00e7\u00e3o e confian\u00e7a do consumidor, que podem provocar saltos s\u00fabitos no \u00cdndice de Volatilidade (VIX) a partir dos n\u00edveis baixos atuais. Se os n\u00fameros de confian\u00e7a do consumidor vierem acima do esperado, a percep\u00e7\u00e3o de um Fed mais hawkish tende a pressionar ainda mais as a\u00e7\u00f5es de tecnologia. Comprar puts de prote\u00e7\u00e3o baratas, de curto prazo, no Nasdaq oferece um hedge acess\u00edvel contra uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda em tecnologia, enquanto deixamos as posi\u00e7\u00f5es em blue chips seguirem seu curso.<\/p>\n\n\n\n