O ouro (XAU\/USD) recuou na quinta-feira, com os mercados deixando de lado o CPI e o PPI dos EUA de junho, que vieram abaixo do esperado, e passando a acompanhar a renova\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio, que pode elevar os pre\u00e7os de energia e reavivar press\u00f5es inflacion\u00e1rias. O XAU\/USD era negociado perto de US$ 4.015, queda de 1,10%, ap\u00f3s tocar US$ 3.974 mais cedo na sess\u00e3o dos EUA. O d\u00f3lar e os rendimentos dos Treasuries se recuperaram modestamente ap\u00f3s dois dias de baixa, enquanto a comunica\u00e7\u00e3o do Federal Reserve continuou centrada no retorno da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta de 2% e em um mercado de trabalho em estabiliza\u00e7\u00e3o, mantendo aberta a perspectiva de altas de juros ainda neste ano e pesando sobre o metal, que n\u00e3o rende juros.<\/p>\n\n
As vendas no varejo dos EUA subiram 0,2% na compara\u00e7\u00e3o mensal (MoM) em junho, em linha com as expectativas, e maio foi revisado para 1,0% de 0,9%; o n\u00facleo (control group) ficou em 0,5% contra 0,8% em maio. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego ca\u00edram para 208 mil, de 216 mil, abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 217 mil. O risco geopol\u00edtico aumentou ap\u00f3s uma quinta noite de ataques dos EUA a alvos iranianos e relatos de respostas iranianas no Kuwait, Bahrein e Jord\u00e2nia, enquanto a Reuters informou que o Ir\u00e3 disse aos Houthis do I\u00eamen para fecharem o Bab el-Mandeb caso ataques dos EUA atinjam sua rede el\u00e9trica. O WTI era negociado em torno de US$ 80,00, alta de quase 12% na semana. Tecnicamente, o XAU\/USD segue abaixo da MMA (SMA) de 200 dias em US$ 4.495 e da SMA de 100 dias em US$ 4.547, com resist\u00eancia perto de US$ 4.200 e suportes em US$ 4.000 e ao redor de US$ 3.800; o RSI est\u00e1 perto de 37 e o MACD segue positivo, mas perdendo for\u00e7a.<\/p>\n\n
Com o ouro tendo dificuldade para sustentar o n\u00edvel psicol\u00f3gico cr\u00edtico de US$ 4.000, recomendamos que traders de derivativos foquem em op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo ou em posi\u00e7\u00f5es vendidas em contratos futuros. Com o XAU\/USD girando em torno de US$ 4.015 e j\u00e1 tendo recuado para US$ 3.974 hoje, o caminho de menor resist\u00eancia imediata aponta para baixo. Um rompimento sustentado abaixo de US$ 4.000 pode rapidamente abrir espa\u00e7o para uma queda em dire\u00e7\u00e3o ao suporte do canal paralelo em US$ 3.800.<\/p>\n\n
Devemos monitorar de perto como o mercado de t\u00edtulos reage ao aumento dos custos de energia, j\u00e1 que o salto semanal de 12% do petr\u00f3leo West Texas Intermediate para US$ 80,00 amea\u00e7a reacender a infla\u00e7\u00e3o. Mesmo com o CPI e o PPI mais fracos, essa disparada do petr\u00f3leo est\u00e1 alimentando temores de que o Federal Reserve mantenha os juros elevados por mais tempo. Historicamente, a alta dos yields reais pressiona severamente ativos sem rendimento, o que indica que eventuais ralis do ouro tendem a ser limitados por forte press\u00e3o vendedora.<\/p>\n\n
No campo t\u00e9cnico, vemos uma resist\u00eancia relevante acima, concentrada em torno de US$ 4.200, que coincide com a borda superior do canal paralelo descendente. Como o pre\u00e7o permanece bem abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias em US$ 4.495, a tend\u00eancia dominante segue firmemente baixista. Sugerimos que os traders usem ralis tempor\u00e1rios de al\u00edvio em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.150 ou US$ 4.200 para montar novas posi\u00e7\u00f5es vendidas, em vez de \u201ccomprar na queda\u201d.<\/p>\n\n
Os dados macroecon\u00f4micos mais recentes dos EUA, incluindo a alta s\u00f3lida de 0,2% nas vendas no varejo e a queda dos pedidos de aux\u00edlio-desemprego para 208 mil, indicam que a economia permanece resiliente o suficiente para suportar custos de financiamento elevados. Esse mercado de trabalho robusto d\u00e1 ao Fed espa\u00e7o para adiar cortes de juros ou at\u00e9 elevar as taxas mais adiante neste ano, caso os conflitos geopol\u00edticos no Oriente M\u00e9dio se intensifiquem. Por isso, recomendamos empregar estrat\u00e9gias com risco definido, como spreads de baixa com puts (bear put spreads), para capturar o momentum de queda do ouro nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n