O West Texas Intermediate (WTI), negociado na NYMEX, recuava 0,9%, para cerca de US$ 79,00, durante a sess\u00e3o europeia de quinta-feira, embora permanecesse pr\u00f3ximo da m\u00e1xima mensal de ter\u00e7a-feira, em US$ 80,61. O movimento ocorreu enquanto a aten\u00e7\u00e3o seguia voltada aos riscos para os fluxos de petr\u00f3leo pelo Estreito de Hormuz e \u00e0 postura de Washington em rela\u00e7\u00e3o a Teer\u00e3.<\/p>\n
O bloqueio dos EUA a portos iranianos foi descrito como um fator que restringe a oferta de energia, enquanto for\u00e7as iranianas teriam atacado cargas que tentavam transitar por Hormuz sem permiss\u00e3o. A estatal iraniana IRNA citou um porta-voz do Ex\u00e9rcito dizendo que os EUA continuam a atacar v\u00e1rias \u00e1reas e alertando que a guerra pode se espalhar para novas frentes. Separadamente, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse em entrevista \u00e0 Fox News que autorizaria ataques a pontes e usinas de energia do Ir\u00e3 na pr\u00f3xima semana se as negocia\u00e7\u00f5es n\u00e3o forem retomadas, com um novo pronunciamento previsto para sexta-feira.<\/p>\n
Com o West Texas Intermediate (WTI) sustentado perto de US$ 79 e mirando sua m\u00e1xima mensal de US$ 80,61, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para uma volatilidade mais elevada nas pr\u00f3ximas semanas. A escalada das tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3, particularmente a amea\u00e7a de ataques militares dos EUA \u00e0 infraestrutura iraniana na pr\u00f3xima semana, configura um cl\u00e1ssico \u201cpr\u00eamio de risco\u201d geopol\u00edtico. Recomendamos posicionamento para picos repentinos de alta nos pre\u00e7os, ao mesmo tempo em que se protege contra revers\u00f5es acentuadas ap\u00f3s o pronunciamento de sexta-feira do presidente Trump.<\/p>\n
Como o Estreito de Hormuz movimenta aproximadamente 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia \u2014 quase 20% do consumo global de l\u00edquidos de petr\u00f3leo \u2014 qualquer conflito prolongado ir\u00e1 estrangular severamente a oferta global de energia. Historicamente, escaladas militares s\u00fabitas nesse corredor vital desencadearam altas imediatas de 10% a 15% nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, o que infla rapidamente os pr\u00eamios das op\u00e7\u00f5es. Sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) de curto prazo ou utilizar travas de alta (bull call spreads) para capturar esse potencial explosivo de valoriza\u00e7\u00e3o com risco limitado.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 essencial monitorar de perto a volatilidade impl\u00edcita (IV) das op\u00e7\u00f5es de WTI, que tende a disparar antes do fim de semana. Para explorar essa esperada expans\u00e3o de pr\u00eamio, operadores podem considerar straddles comprados (long straddles) para lucrar com um grande rompimento em qualquer dire\u00e7\u00e3o, assim que o mercado absorver o discurso de sexta-feira. Manter posi\u00e7\u00f5es altamente flex\u00edveis e com risco definido \u00e9 crucial, \u00e0 medida que o mercado precifica a possibilidade muito real de ataques a\u00e9reos dos EUA na pr\u00f3xima semana.<\/p>\n\n\n\n