Os futuros dos \u00edndices acion\u00e1rios dos EUA operavam levemente em baixa durante o preg\u00e3o europeu desta quinta-feira, antes da divulga\u00e7\u00e3o das Vendas no Varejo e dos Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego nos EUA. Os futuros do Dow Jones recuavam 0,02%, para cerca de 52.890, enquanto os futuros do S&P 500 cediam 0,06%, perto de 7.610, e os futuros do Nasdaq 100 ca\u00edam 0,24%, para aproximadamente 29.620. O foco tamb\u00e9m est\u00e1 nos balan\u00e7os previstos para mais tarde no dia de Netflix, UnitedHealth e General Electric, al\u00e9m dos movimentos mais amplos do petr\u00f3leo e das taxas de juros.<\/p>\n
O apetite por risco arrefeceu \u00e0 medida que a a\u00e7\u00e3o militar no Oriente M\u00e9dio elevou os pre\u00e7os do petr\u00f3leo e reacendeu preocupa\u00e7\u00f5es com uma segunda onda de infla\u00e7\u00e3o, complicando as expectativas para a trajet\u00f3ria de juros do Federal Reserve. A IRNA relatou coment\u00e1rios de um porta-voz do Ex\u00e9rcito iraniano afirmando que os EUA continuam a atacar v\u00e1rias \u00e1reas e alertando que a guerra se espalharia, ao mesmo tempo em que disse que Teer\u00e3 n\u00e3o tem confronto com Estados vizinhos. Separadamente, o Comando Central dos EUA afirmou que lan\u00e7ou outra rodada de ataques para manter o Estreito de Hormuz aberto, confirmando que aeronaves americanas dispararam m\u00edsseis contra a chamin\u00e9 de um petroleiro, incapacitando a embarca\u00e7\u00e3o. Na quarta-feira, Wall Street subiu ap\u00f3s dados mais brandos de infla\u00e7\u00e3o derrubarem os rendimentos dos Treasuries; o Nasdaq avan\u00e7ou 0,62%, o S&P 500 ganhou 0,38% e o Dow subiu 0,29%.<\/p>\n
Precisamos nos preparar para maior oscila\u00e7\u00e3o de mercado, j\u00e1 que a escalada das a\u00e7\u00f5es militares no Oriente M\u00e9dio impulsiona os pre\u00e7os do petr\u00f3leo para cima. Como o Estreito de Hormuz responde por cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo, qualquer interrup\u00e7\u00e3o prolongada pode empurrar os pre\u00e7os de energia de forma significativa nas pr\u00f3ximas semanas. Recomendamos que operadores de derivativos usem op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de Brent ou WTI para se proteger contra esse risco repentino de infla\u00e7\u00e3o impulsionada por energia.<\/p>\n
Com os futuros do Nasdaq 100 orbitando 29.620 e balan\u00e7os corporativos de grande visibilidade, como o da Netflix, no radar, \u00e9 bastante prov\u00e1vel que a volatilidade de curto prazo das a\u00e7\u00f5es aumente. Devemos considerar a compra de straddles no S&P 500 ou no Nasdaq para se beneficiar de movimentos bruscos em qualquer dire\u00e7\u00e3o ap\u00f3s os dados de hoje de vendas no varejo e pedidos de aux\u00edlio-desemprego. Historicamente, o mercado de op\u00e7\u00f5es tende a subprecificar a volatilidade durante mudan\u00e7as geopol\u00edticas s\u00fabitas, tornando estrat\u00e9gias compradas em volatilidade (long volatility) muito atraentes neste momento.<\/p>\n
A amea\u00e7a de ondas secund\u00e1rias de infla\u00e7\u00e3o certamente complicar\u00e1 a trajet\u00f3ria de juros do Federal Reserve, mantendo os rendimentos dos Treasuries altamente inst\u00e1veis. Aconselhamos os traders a monitorarem o rendimento do Treasury de 10 anos, que recuou recentemente, mas pode se reverter rapidamente se os dados macroecon\u00f4micos indicarem uma economia resiliente. Para proteger carteiras mais amplas de a\u00e7\u00f5es contra corre\u00e7\u00f5es repentinas, podemos travar prote\u00e7\u00e3o de baixa usando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) no Dow Jones, que atualmente negocia perto do n\u00edvel de 52.890.<\/p>\n\n\n\n