O WTI recuou nas negocia\u00e7\u00f5es asi\u00e1ticas desta quinta-feira para pouco abaixo de US$ 79,00, com queda de mais de 1% no dia, ainda assim permanecendo perto da m\u00e1xima de mais de um m\u00eas alcan\u00e7ada no in\u00edcio da semana. O movimento ocorreu enquanto o mercado aguardava novos desdobramentos no Oriente M\u00e9dio, onde as hostilidades entre EUA e Ir\u00e3 se intensificaram desde o come\u00e7o da semana, juntamente com relatos de um bloqueio naval dos EUA a portos iranianos e do fechamento do Estreito de Ormuz.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o avan\u00e7o mais recente rompeu a retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 23,6% da queda de abril a julho e a MME (EMA) de 200 dias, enquanto o RSI (14) estava em 54,36 e o MACD em 1,85 ap\u00f3s um repique a partir da m\u00ednima do ciclo em US$ 67,07. Os n\u00edveis de suporte foram citados na MME de 200 dias, em US$ 77,28, e na retra\u00e7\u00e3o de 23,6%, em US$ 76,59, com resist\u00eancia no n\u00edvel de 38,2% em US$ 82,47 e na retra\u00e7\u00e3o de 50,0% perto de US$ 87,23. Acima disso, os n\u00edveis mencionados foram 61,8% em US$ 91,98, seguidos por US$ 98,75 e US$ 107,38; uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda em dire\u00e7\u00e3o a US$ 67,07 enfraqueceria o vi\u00e9s predominante.<\/p>\n\n
Com base na situa\u00e7\u00e3o atual, vemos a recente queda do WTI abaixo de US$ 79,00 como uma corre\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria, e n\u00e3o uma mudan\u00e7a de tend\u00eancia. A escalada das tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3, especialmente ap\u00f3s os mais recentes encontros navais nas proximidades do Estreito de Ormuz, representa um risco relevante do lado da oferta. Considerando que mais de 20% do petr\u00f3leo mundial passa por esse gargalo, qualquer interrup\u00e7\u00e3o pode impulsionar os pre\u00e7os de forma acentuada.<\/p>\n\n
Essa vis\u00e3o altista \u00e9 refor\u00e7ada pelos dados mais recentes de oferta. O relat\u00f3rio da Energy Information Administration (EIA) de ontem mostrou uma redu\u00e7\u00e3o de estoques de petr\u00f3leo bruto de 4,5 milh\u00f5es de barris, mais que o dobro do consenso, indicando demanda robusta. Tamb\u00e9m observamos que o mais recente PMI de Manufatura Caixin da China veio em 51,9, sinalizando continuidade da expans\u00e3o e do consumo de combust\u00edveis no maior importador de petr\u00f3leo do mundo.<\/p>\n\n
Do ponto de vista de trading, avaliamos que qualquer fraqueza em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias, em torno de US$ 77,30, representa uma oportunidade de compra. O rompimento t\u00e9cnico observado no in\u00edcio da semana permanece v\u00e1lido, e os indicadores de momentum ainda s\u00e3o positivos. Assim, traders podem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) ou estruturas de bull call spread para se posicionar visando um movimento at\u00e9 a resist\u00eancia inicial em US$ 82,47.<\/p>\n\n
Acreditamos que, neste ambiente, quedas s\u00e3o para compra, com uma estrat\u00e9gia de aumentar posi\u00e7\u00f5es compradas nas pr\u00f3ximas semanas. Para operadores de op\u00e7\u00f5es, a venda de puts fora do dinheiro (out-of-the-money) abaixo do suporte de US$ 76,50 pode ser uma forma de capturar pr\u00eamio ao mesmo tempo em que se define um ponto de entrada favor\u00e1vel. Essa estrat\u00e9gia se beneficia tanto de uma alta do pre\u00e7o quanto do aumento da volatilidade impl\u00edcita decorrente dos riscos geopol\u00edticos.<\/p>\n\n
O principal risco para essa leitura seria uma desalavancagem significativa das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio ou uma queda s\u00fabita da demanda. Um rompimento decisivo abaixo da m\u00ednima do ciclo em US$ 67,00 invalidaria nossa tese altista. At\u00e9 l\u00e1, trataremos recuos como oportunidades para nos posicionar para pre\u00e7os mais altos at\u00e9 o fim do ver\u00e3o no Hemisf\u00e9rio Norte.<\/p>\n\n\n\n