USD\/CAD oscilou perto de 1,4170 na quinta-feira, com pouca mudan\u00e7a, j\u00e1 que a fraqueza generalizada do d\u00f3lar americano compensou o peso sobre o d\u00f3lar canadense vindo de um petr\u00f3leo mais fraco. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo bruto ampliaram um recuo corretivo ap\u00f3s um rali impulsionado por fatores geopol\u00edticos, mesmo com Estados Unidos e Ir\u00e3 trocando ataques militares pelo segundo dia seguido. O desfazimento de posi\u00e7\u00f5es em opera\u00e7\u00f5es anteriormente otimistas com petr\u00f3leo pressionou o \u201cloonie\u201d, ligado a commodities, mas o movimento n\u00e3o teve continuidade.<\/p>\n\n
O suporte para a moeda canadense veio das expectativas de que o Banco do Canad\u00e1 (BoC) possa apertar a pol\u00edtica monet\u00e1ria mais adiante neste ano, ap\u00f3s manter a taxa b\u00e1sica em 2,25% em junho. Os mercados de swaps precificam cerca de 60% de chance de alta antes do fim do ano, ante aproximadamente 40% no in\u00edcio desta semana. Nos EUA, os pedidos iniciais de seguro-desemprego ca\u00edram para 215 mil na semana encerrada em 4 de julho, contra 217 mil (revisado) anteriormente e consenso de 218 mil, enquanto os pedidos continuados subiram para 1,814 milh\u00e3o. Os dados ajudaram a amortecer o d\u00f3lar, mas a moeda ainda cedeu, com a aten\u00e7\u00e3o voltada ao apetite por risco e \u00e0 geopol\u00edtica, mantendo o par em faixa.<\/p>\n\n
Estamos vendo o USD\/CAD permanecer preso em uma faixa estreita ao redor de 1,4170. Embora a recente queda do WTI para abaixo de US$ 80 por barril esteja pressionando o d\u00f3lar canadense, ligado a commodities, isso vem sendo compensado por uma fraqueza ampla do d\u00f3lar americano. O resultado \u00e9 um mercado que, por ora, carece de um impulso direcional claro.<\/p>\n\n
A press\u00e3o de baixa sobre o d\u00f3lar canadense est\u00e1 sendo limitada pela mudan\u00e7a nas expectativas em torno do Banco do Canad\u00e1. Embora o BoC tenha feito um corte de juros em junho, levando a taxa b\u00e1sica para 4,75%, os mercados de swaps est\u00e3o precificando um ritmo muito mais lento de cortes \u00e0 frente devido \u00e0 infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica persistente. Esse potencial de o banco central pausar o ciclo est\u00e1 dando sustenta\u00e7\u00e3o \u00e0 moeda e limitando os ganhos do USD\/CAD.<\/p>\n\n
Do outro lado do par, o d\u00f3lar americano n\u00e3o consegue ganhar for\u00e7a apesar de dados econ\u00f4micos s\u00f3lidos. Por exemplo, os pedidos iniciais de seguro-desemprego recentes seguem orbitando a casa dos 230 mil, apontando para um mercado de trabalho resiliente, o que historicamente daria suporte ao d\u00f3lar. Acreditamos que os traders est\u00e3o olhando al\u00e9m disso e est\u00e3o mais focados na eventual virada do Federal Reserve para cortes de juros mais adiante neste ano.<\/p>\n\n
Diante dessas for\u00e7as opostas, esperamos que a volatilidade impl\u00edcita no USD\/CAD permane\u00e7a baixa nas pr\u00f3ximas semanas. Esse ambiente sugere que vender pr\u00eamio de op\u00e7\u00f5es por meio de estrat\u00e9gias como strangles ou iron condors pode ser vantajoso para traders de derivativos. O principal risco para essa vis\u00e3o seria uma piora s\u00fabita no cen\u00e1rio geopol\u00edtico que provoque um salto nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo ou uma guinada hawkish inesperada do Fed.<\/p>\n\n\n\n