O saldo de pre\u00e7os de im\u00f3veis da Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), do Reino Unido, permaneceu em territ\u00f3rio negativo em junho, apontando para continuidade da press\u00e3o baixista sobre os pre\u00e7os. A leitura veio em -33%, um resultado mais fraco do que o n\u00edvel de -30% esperado.<\/p>\n
Na compara\u00e7\u00e3o com os -28% de maio, o n\u00famero de junho representa uma deteriora\u00e7\u00e3o adicional do sentimento em todo o mercado imobili\u00e1rio. O saldo \u00e9 calculado a partir das respostas da pesquisa que reportam altas de pre\u00e7os versus quedas; uma leitura negativa mais profunda implica uma parcela maior observando recuo dos pre\u00e7os.<\/p>\n
O mercado imobili\u00e1rio brit\u00e2nico est\u00e1 esfriando mais r\u00e1pido do que qualquer um esperava. O relat\u00f3rio mais recente, de junho, mostra um saldo de pre\u00e7os de -33%, um sinal claro de fraqueza e pior do que a proje\u00e7\u00e3o de -30%. Isso indica que mais avaliadores est\u00e3o vendo os pre\u00e7os cair, sugerindo que uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica mais ampla est\u00e1 ganhando tra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Diante desses dados, acreditamos que a libra esterlina est\u00e1 vulner\u00e1vel. Um mercado imobili\u00e1rio fraco frequentemente leva o Banco da Inglaterra a considerar cortes de juros, e os dados recentes de infla\u00e7\u00e3o mostrando o CPI em 2,1% d\u00e3o espa\u00e7o para agir. Devemos considerar um posicionamento para uma libra mais fraca frente ao d\u00f3lar, potencialmente mirando o n\u00edvel de 1,24 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Tamb\u00e9m enxergamos fraqueza espec\u00edfica em a\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas do Reino Unido, especialmente construtoras e bancos. Durante o \u00faltimo grande ciclo de queda do setor imobili\u00e1rio, em 2008, as a\u00e7\u00f5es das principais construtoras ca\u00edram mais de 60% antes de o mercado mais amplo atingir seu piso. Portanto, devemos avaliar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre o \u00edndice FTSE 250 ou sobre empresas espec\u00edficas como a Barratt Developments, j\u00e1 que s\u00e3o altamente sens\u00edveis ao humor do consumidor e ao sentimento em torno da habita\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Esses dados do setor imobili\u00e1rio refor\u00e7am a vis\u00e3o de que o pr\u00f3ximo movimento do Banco da Inglaterra ser\u00e1 um corte de juros. Devemos usar derivativos de juros, como futuros de SONIA, para nos posicionar para custos de financiamento menores at\u00e9 o fim do ano. O mercado agora precifica 70% de chance de um corte de juros at\u00e9 novembro de 2026, acima de 50% apenas na semana passada.<\/p>\n
Este n\u00e3o \u00e9 um sinal isolado; ele se alinha com outras estat\u00edsticas recentes. Por exemplo, as aprova\u00e7\u00f5es de hipotecas reportadas pelo Banco da Inglaterra para maio de 2026 j\u00e1 haviam ca\u00eddo para 58 mil, o menor n\u00edvel em seis meses. Isso confirma que os custos de financiamento mais altos j\u00e1 est\u00e3o arrefecendo a demanda, e estes dados mais recentes de pre\u00e7os mostram que os efeitos negativos est\u00e3o se acelerando.<\/p>\n\n\n\n