O USD\/CHF recuou depois de tocar a m\u00e1xima de cinco dias em 0,8108 na quarta-feira e, em seguida, cair cerca de 0,02%, \u00e0 medida que o apetite por risco enfraqueceu ap\u00f3s coment\u00e1rios do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre o cessar-fogo, depois que o Ir\u00e3 atacou navios na ter\u00e7a-feira. O par era negociado a 0,8078, recuando ap\u00f3s uma falsa quebra acima de 0,8100. No in\u00edcio da semana, formou um padr\u00e3o de \u201cmorning star\u201d, enquanto o RSI permaneceu em territ\u00f3rio altista, mas come\u00e7ou a perder f\u00f4lego.<\/p>\n\n
Do lado da alta, os n\u00edveis incluem um novo teste de 0,8108 e, depois, o pico de 1\u00ba de julho em 0,8120; acima disso, a aten\u00e7\u00e3o se volta para 0,8200 e, em seguida, 0,8250, a m\u00e1xima di\u00e1ria de 4 de junho de 2025, com 0,8300 acima. Na baixa, uma queda abaixo de 0,8000 pode abrir espa\u00e7o para um movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 SMA de 50 dias em 0,7934 e, depois, \u00e0 SMA de 200 dias em 0,7915, com 0,7900 abaixo. O CHF segue como uma moeda de grande liquidez e muito negociada, esteve atrelado ao EUR entre 2011 e 2015 antes de a retirada do piso provocar uma valoriza\u00e7\u00e3o de mais de 20%, e sua correla\u00e7\u00e3o com o euro \u00e9 modelada em mais de 90%; a pol\u00edtica do SNB mira infla\u00e7\u00e3o abaixo de 2% e o banco se re\u00fane quatro vezes ao ano.<\/p>\n\n
O par USD\/CHF est\u00e1 recuando ap\u00f3s n\u00e3o conseguir sustentar ganhos acima de 0,8100, refletindo um cl\u00e1ssico ambiente de \u201crisk-off\u201d. Essa retra\u00e7\u00e3o a partir da m\u00e1xima recente de 0,8108 sugere que os traders est\u00e3o buscando seguran\u00e7a no franco su\u00ed\u00e7o. Observamos a demanda por ativos de prote\u00e7\u00e3o aumentar devido \u00e0 incerteza econ\u00f4mica global em curso e a sinais mistos vindos das principais economias.<\/p>\n\n
Embora o par tenha exibido algum impulso altista nesta semana, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) mostra sinais de exaust\u00e3o. Entendemos que isso indica perda de tra\u00e7\u00e3o do movimento de alta, deixando o par mais vulner\u00e1vel a uma corre\u00e7\u00e3o. Por ora, o n\u00edvel-chave a monitorar \u00e9 o suporte psicol\u00f3gico em 0,8000.<\/p>\n\n
Para traders que observam potencial de alta, op\u00e7\u00f5es de compra (calls) podem ser consideradas se o par romper de forma decisiva acima de 0,8108. Esse movimento sinalizaria renovada for\u00e7a do d\u00f3lar e poderia abrir caminho para um teste das resist\u00eancias em 0,8120 e 0,8200. No entanto, isso provavelmente exigiria dados econ\u00f4micos dos Estados Unidos mais fortes do que o esperado.<\/p>\n\n
Por outro lado, vemos um argumento mais robusto para prote\u00e7\u00e3o na baixa ou posi\u00e7\u00f5es vendidas se o par romper abaixo de 0,8000. Essa vis\u00e3o \u00e9 sustentada pela infla\u00e7\u00e3o persistentemente elevada na Su\u00ed\u00e7a, que foi reportada pela \u00faltima vez em 2,3% na compara\u00e7\u00e3o anual, mantendo a press\u00e3o sobre o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (SNB) para permanecer mais \u201chawkish\u201d. Uma quebra abaixo de 0,8000 poderia desencadear uma queda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias, perto de 0,7934.<\/p>\n\n
O SNB deixou claro que n\u00e3o tolerar\u00e1 infla\u00e7\u00e3o acima de sua meta de 2%, postura que d\u00e1 suporte estrutural ao franco. Isso contrasta com os EUA, onde os dados recentes de payroll (Non-Farm Payrolls) vieram ligeiramente abaixo das proje\u00e7\u00f5es, em 195 mil, refor\u00e7ando a narrativa de uma economia em desacelera\u00e7\u00e3o gradual. Essa diverg\u00eancia nas perspectivas dos bancos centrais favorece o franco frente ao d\u00f3lar no curto prazo.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso monitorar a sa\u00fade da Zona do Euro, dada sua alta correla\u00e7\u00e3o com a economia su\u00ed\u00e7a. Dados recentes do PMI industrial da Alemanha, um parceiro comercial-chave, marcaram 44,2, indicando continuidade da contra\u00e7\u00e3o no setor industrial. Qualquer fraqueza adicional na Europa pode elevar a atratividade do franco como porto seguro regional, pressionando o USD\/CHF para baixo.<\/p>\n\n\n\n