Uma atualiza\u00e7\u00e3o de 12 de junho enquadrou o S&P 500 (SPX), ent\u00e3o perto de 7.422, como preparado para um repique at\u00e9 7.440-7.525 antes de um decl\u00ednio em dire\u00e7\u00e3o a 6.840-7.075, sob o Princ\u00edpio das Ondas de Elliott. O \u00edndice depois atingiu o pico em 7.577 em 15 de junho, caiu para 7.294 em 26 de junho, voltou a subir para 7.551 em 6 de julho e era negociado em torno de 7.475 na \u00faltima leitura. O cen\u00e1rio de \u201ctopo e queda\u201d se concretizou, embora o alvo de baixa n\u00e3o tenha sido alcan\u00e7ado, e a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os desde 14 de maio permaneceu pr\u00f3xima dos n\u00edveis atuais, consistente com a vis\u00e3o de que uma corre\u00e7\u00e3o de 4\u00aa onda est\u00e1 em andamento.<\/p>\n
A aten\u00e7\u00e3o est\u00e1 em saber se o pre\u00e7o consegue pressionar para baixo em dire\u00e7\u00e3o aos alvos cinza e verde, com conflu\u00eancia perto do n\u00edvel preto de Fibonacci de 138,20% em 7.121, junto com as extens\u00f5es pretas de 100,00%, 123,6% e 161,8%. A alternativa \u00e9 uma extens\u00e3o do rali de 26 de junho em dire\u00e7\u00e3o a 7.679-7.739, perto da extens\u00e3o de Fibonacci de 161,80% em 7.741, com conflu\u00eancia citada em 7.739 versus 7.741. A confirma\u00e7\u00e3o de alta exigiria rompimentos acima de 7.551 e, depois, da m\u00e1xima hist\u00f3rica de 2 de junho em 7.721; a confirma\u00e7\u00e3o de baixa seria um rompimento abaixo da m\u00ednima de hoje e, em seguida, de 7.348, implicando um primeiro alvo perto de ~7.140 +\/- 50 antes de qualquer nova tentativa em 7.740.<\/p>\n
No momento, estamos navegando em um mercado complexo e irregular, com o S&P 500 negociado em torno de 7.475. Esse movimento lateral desde meados de maio \u00e9 caracter\u00edstico de uma fase corretiva maior, que identificamos como uma 4\u00aa onda. O recente relat\u00f3rio do CPI de junho, que veio ligeiramente acima do esperado em 3,1%, apenas aumentou essa incerteza, mantendo os traders em alerta quanto \u00e0 pol\u00edtica futura do Fed.<\/p>\n
Esse tipo de ambiente, em que o mercado fica preso entre sinais conflitantes, \u00e9 o motivo de o VIX ter oscilado na casa alta dos \u201cteens\u201d, por volta de 18. Esse patamar reflete incerteza, e n\u00e3o medo expl\u00edcito, o que est\u00e1 perfeitamente alinhado com a natureza imprevis\u00edvel de uma onda corretiva. Com a temporada de balan\u00e7os do 2T come\u00e7ando na pr\u00f3xima semana, esperamos que essa indecis\u00e3o continue at\u00e9 que o mercado receba um catalisador mais claro.<\/p>\n
Para traders de derivativos, isso significa que precisamos estar preparados para duas possibilidades distintas e usar n\u00edveis de pre\u00e7o espec\u00edficos como gatilhos. Um rompimento decisivo abaixo da m\u00ednima recente e, depois, da m\u00ednima de 28 de junho em 7.348 sinalizaria que um movimento de queda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 7.140 est\u00e1 em andamento. Nesse cen\u00e1rio, buscar\u00edamos iniciar posi\u00e7\u00f5es usando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) ou estruturas de baixa (bearish spreads) para capturar o momentum negativo.<\/p>\n
Alternativamente, se o mercado recuperar tra\u00e7\u00e3o e superar a m\u00e1xima de 6 de julho em 7.551, nosso foco mudar\u00e1 para um potencial rali final. Um movimento sustentado de alta teria como alvo a faixa de 7.679-7.739, representando um padr\u00e3o corretivo cl\u00e1ssico antes de uma queda mais significativa. Esse seria nosso sinal para usar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) para surfar o movimento at\u00e9 essa \u00e1rea de resist\u00eancia claramente definida.<\/p>\n
Dado o estado pouco claro do mercado, n\u00e3o estamos prevendo qual dire\u00e7\u00e3o vai prevalecer; em vez disso, permanecemos flex\u00edveis. Estamos usando esses n\u00edveis de pre\u00e7o como balizas, permitindo que o mercado revele sua m\u00e3o antes de comprometermos capital relevante. Essa abordagem disciplinada e reativa \u00e9 essencial para gerir risco at\u00e9 que uma tend\u00eancia mais definida surja da consolida\u00e7\u00e3o atual.<\/p>\n\n\n\n