EUR\/USD Luta para Ganhar Tra\u00e7\u00e3o em Meio \u00e0 Diverg\u00eancia de Pol\u00edtica entre Fed e BCE<\/p>\n
Vemos o EUR\/USD com dificuldade para ganhar tra\u00e7\u00e3o na regi\u00e3o de 1,0750 ap\u00f3s o mercado digerir a ata da mais recente reuni\u00e3o do Federal Reserve. O par se mant\u00e9m est\u00e1vel por enquanto, mas o suporte subjacente ao d\u00f3lar, dado seu status de porto seguro, tem limitado qualquer tentativa de alta. Isso sugere que vender nas altas continua sendo a estrat\u00e9gia preferida para muitos.<\/p>\n
A ata do Fed confirmou que as autoridades seguem preocupadas com a persist\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o, mesmo com o \u00faltimo relat\u00f3rio do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI) de junho mostrando leve arrefecimento para 2,9%. Com o dado de Payroll (Non-Farm Payrolls) de junho na semana passada apontando uma adi\u00e7\u00e3o s\u00f3lida de 195 mil vagas, o Fed tem poucos motivos para sinalizar o fim do ciclo de aperto. Os mercados futuros agora precificam 40% de chance de uma \u00faltima alta de juros at\u00e9 setembro, sustentando a for\u00e7a do d\u00f3lar.<\/p>\n
Isso contrasta fortemente com o Banco Central Europeu, que sinalizou que provavelmente j\u00e1 encerrou o ciclo de altas diante da desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento na Zona do Euro. Essa diverg\u00eancia de pol\u00edtica \u00e9 uma raz\u00e3o central para esperarmos press\u00e3o baixista cont\u00ednua sobre o EUR\/USD. Esse pano de fundo fundamental torna mais atraentes estrat\u00e9gias derivativas de vi\u00e9s baixista, como a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts).<\/p>\n
Olhando para o mercado de op\u00e7\u00f5es, vemos que os risk reversals de um m\u00eas para EUR\/USD mostram um vi\u00e9s persistente em favor de puts em rela\u00e7\u00e3o a calls. Isso indica que os traders est\u00e3o ativamente se posicionando para, ou se protegendo contra, novas quedas nas pr\u00f3ximas semanas. A volatilidade impl\u00edcita permanece relativamente baixa, o que torna a compra dessas puts uma forma eficiente (em termos de custo) de expressar uma vis\u00e3o baixista.<\/p>\n
Nos gr\u00e1ficos, o par segue preso abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias, mantendo fraca a leitura t\u00e9cnica de curto prazo. Observamos uma poss\u00edvel quebra do suporte imediato no n\u00edvel psicol\u00f3gico de 1,0700. Se esse patamar ceder, \u00e9 prov\u00e1vel que desencadeie um movimento de baixa em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 pr\u00f3xima zona importante de suporte, em torno de 1,0650.<\/p>\n
Qualquer repique de alta deve encontrar resist\u00eancia significativa, com o primeiro grande obst\u00e1culo para os compradores na regi\u00e3o de 1,0800. Uma estrat\u00e9gia de venda de call spreads com strike em ou acima desse n\u00edvel pode ser considerada para capturar pr\u00eamio enquanto a tend\u00eancia baixista se mantiver. S\u00f3 come\u00e7ar\u00edamos a reconsiderar nossa vis\u00e3o negativa se o par rompesse de forma decisiva acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, perto de 1,0880.<\/p>\n
O EUR\/USD ficou est\u00e1vel na quarta-feira, ap\u00f3s reduzir perdas anteriores ligadas \u00e0 renova\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3, \u00e0 medida que os mercados assimilavam a ata do FOMC de junho. O par era negociado perto de 1,1427 ap\u00f3s tocar uma m\u00ednima intradi\u00e1ria de 1,1391. A rea\u00e7\u00e3o do USD foi contida, com o DXY em torno de 100,97 depois de recuar de 101,27, indicando que a orienta\u00e7\u00e3o do Fed j\u00e1 estava, em grande parte, precificada. As autoridades reiteraram que a infla\u00e7\u00e3o permanece acima da meta de 2%, ao mesmo tempo em que avaliaram as condi\u00e7\u00f5es do mercado de trabalho como equilibradas, e sinalizaram que a trajet\u00f3ria de juros depender\u00e1 dos dados que forem divulgados.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o EUR\/USD permanece dentro de um canal paralelo de baixa e abaixo de m\u00e9dias m\u00f3veis importantes, mantendo o vi\u00e9s de curto prazo baixista. Os indicadores de momentum melhoraram: o RSI subiu para 41 a partir de n\u00edveis pr\u00f3ximos de sobrevenda, e o MACD ficou marginalmente positivo, apontando para consolida\u00e7\u00e3o dentro de uma queda mais ampla. A resist\u00eancia \u00e9 vista em torno de 1,1500, depois na m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias em 1,1611 e na SMA de 200 dias em 1,1649. O suporte fica perto de 1,1350 e, em seguida, no piso do canal ao redor de 1,1305.<\/p>\n\n\n\n