A libra esterlina avan\u00e7ou levemente frente ao d\u00f3lar nas negocia\u00e7\u00f5es da Am\u00e9rica do Norte na quarta-feira, com o GBP\/USD em 1,3371, alta de 0,09%, \u00e0 medida que as tens\u00f5es se intensificaram depois que os EUA disseram que as conversas com o Ir\u00e3 estavam \u201cencerradas\u201d ap\u00f3s trocas de ataques. O Ir\u00e3 atacou dois navios em tr\u00e2nsito pelo Estreito de Ormuz, provocando uma resposta dos EUA, e o CENTCOM afirmou ter atingido 80 alvos nos \u00faltimos dois dias. Washington tamb\u00e9m restabeleceu san\u00e7\u00f5es ao petr\u00f3leo do Ir\u00e3, enquanto o petr\u00f3leo subiu; o WTI avan\u00e7ou quase 5%, para US$ 75,60. O \u00edndice do d\u00f3lar subiu 0,10%, para 101,19, apoiado pelo petr\u00f3leo mais forte.<\/p>\n\n
As aten\u00e7\u00f5es se voltam para a ata (minutes) do FOMC de junho, a primeira sob a presid\u00eancia de Kevin Warsh, enquanto os mercados de juros atribuem 94% de probabilidade de pelo menos uma alta de juros do Fed em 2026. Para julho, a precifica\u00e7\u00e3o indica 65% de chance de manuten\u00e7\u00e3o das taxas, segundo dados da Prime Terminal, com os pedidos iniciais de seguro-desemprego previstos para a semana encerrada em 4 de julho. Na pol\u00edtica do Reino Unido, persiste a incerteza sobre a prov\u00e1vel escolha de Andy Burnham para o cargo de chanceler do Tesouro, enquanto a Polymarkets aponta 51% de chance de Ed Miliband assumir a fun\u00e7\u00e3o. A vice-governadora do Banco da Inglaterra, Sarah Breeden, tamb\u00e9m deve discursar.<\/p>\n\n
Com as tens\u00f5es em alta no Estreito de Ormuz, por onde passam cerca de 21% dos l\u00edquidos de petr\u00f3leo globais, esperamos que a volatilidade de mercado permane\u00e7a elevada. O CBOE Volatility Index (VIX), uma medida-chave do medo no mercado, j\u00e1 saltou para 22,5, de uma m\u00ednima de 14 apenas na semana passada. Acreditamos que os traders devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es para se proteger \u2014 ou lucrar \u2014 com novas oscila\u00e7\u00f5es bruscas de pre\u00e7os nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
O choque imediato levou o petr\u00f3leo West Texas Intermediate a disparar para US$ 75,60 por barril, sustentando o d\u00f3lar americano como ativo de ref\u00fagio. Historicamente, esses choques geopol\u00edticos no petr\u00f3leo criam press\u00e3o altista sustentada sobre os pre\u00e7os de energia e o d\u00f3lar. Vemos oportunidade cont\u00ednua em posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de petr\u00f3leo ou em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre ETFs do setor de energia, j\u00e1 que um conflito prolongado poderia levar os pre\u00e7os para a faixa de US$ 85 a US$ 90 observada em interrup\u00e7\u00f5es anteriores de oferta.<\/p>\n\n
Essa situa\u00e7\u00e3o cria uma escolha dif\u00edcil para o Federal Reserve, ao ponderar a press\u00e3o inflacion\u00e1ria do petr\u00f3leo contra o risco de desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica. Embora os mercados ainda estejam precificando 94% de chance de mais uma alta de juros neste ano, as probabilidades de uma pausa em julho se fortaleceram consideravelmente. Antecipamos que essa incerteza levar\u00e1 a maior atividade em derivativos de juros, \u00e0 medida que os traders especulam sobre o pr\u00f3ximo movimento do Fed.<\/p>\n\n
Para a libra esterlina, a combina\u00e7\u00e3o de um d\u00f3lar forte e incerteza pol\u00edtica dom\u00e9stica representa um obst\u00e1culo claro. Com a possibilidade de um ministro das Finan\u00e7as de inclina\u00e7\u00e3o mais \u00e0 esquerda incomodando investidores, o par GBP\/USD parece vulner\u00e1vel abaixo da resist\u00eancia t\u00e9cnica-chave em torno de 1,3400. Consideramos que comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em GBP\/USD \u00e9 uma estrat\u00e9gia prudente para se posicionar para uma poss\u00edvel queda em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de suporte de 1,3159.<\/p>\n\n\n\n