Os contratos futuros do West Texas Intermediate (WTI) na NYMEX avan\u00e7aram 3,2%, para cerca de US$ 74,30 durante o preg\u00e3o europeu de quarta-feira, atingindo o maior n\u00edvel em duas semanas. O movimento ocorreu ap\u00f3s o presidente dos EUA, Donald Trump, confirmar que o memorando de entendimento com o Ir\u00e3, que visava encerrar a guerra no Oriente M\u00e9dio, havia caducado, reintroduzindo preocupa\u00e7\u00f5es com interrup\u00e7\u00f5es no fornecimento global de energia.<\/p>\n\n
Durante a noite, o Comando Central dos EUA afirmou ter atacado a infraestrutura militar do Ir\u00e3 ap\u00f3s Teer\u00e3 atacar embarca\u00e7\u00f5es comerciais em tr\u00e2nsito pelo Estreito de Ormuz na ter\u00e7a-feira. A via mar\u00edtima escoa quase um quinto do fornecimento global de energia e j\u00e1 foi fechada anteriormente pelo Ir\u00e3; os pre\u00e7os do petr\u00f3leo subiram quase 70% nos primeiros nove dias de mar\u00e7o, quando o conflito no Oriente M\u00e9dio come\u00e7ou e Ormuz foi fechado ap\u00f3s ataques conjuntos dos EUA e de Israel. Em geral, pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo bruto pressionam moedas de economias dependentes de importa\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo para atender \u00e0 demanda energ\u00e9tica.<\/p>\n\n
Com o petr\u00f3leo WTI saltando mais de 3%, para perto de US$ 74,30, vemos o recrudescimento do conflito entre EUA e Ir\u00e3 como um catalisador relevante para pre\u00e7os mais altos. Os recentes ataques militares nas proximidades do Estreito de Ormuz colocaram o fornecimento global de energia em risco imediato. Trata-se de um evento significativo que exige uma resposta imediata em nossa estrat\u00e9gia de negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
A import\u00e2ncia estrat\u00e9gica dessa situa\u00e7\u00e3o n\u00e3o pode ser subestimada, j\u00e1 que cerca de um quinto da oferta di\u00e1ria mundial de petr\u00f3leo passa pelo Estreito de Ormuz. Segundo a U.S. Energy Information Administration (EIA), o fluxo di\u00e1rio de petr\u00f3leo por esse gargalo tem recuado, em m\u00e9dia, para mais de 20 milh\u00f5es de barris por dia. Qualquer interrup\u00e7\u00e3o prolongada ali ter\u00e1 um impacto muito mais significativo do que a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os atual sugere.<\/p>\n\n
Basta olhar para a rea\u00e7\u00e3o do mercado no in\u00edcio de 2022 para entender a escala potencial desse movimento. Quando o conflito geopol\u00edtico eclodiu no Leste Europeu, o Brent saltou de cerca de US$ 90 para mais de US$ 125 por barril em menos de duas semanas. O confronto direto atual no Oriente M\u00e9dio pode desencadear uma alta igualmente explosiva \u2014 ou at\u00e9 mais r\u00e1pida \u2014 nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo.<\/p>\n\n
Dada a alta probabilidade de escalada de pre\u00e7os e volatilidade, acreditamos que os traders devem se posicionar para mais alta. A abordagem mais direta \u00e9 comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre futuros de WTI ou Brent, o que oferece exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o com risco m\u00e1ximo definido. Consideramos particularmente atrativas as op\u00e7\u00f5es de curto prazo, com vencimento nos pr\u00f3ximos 30 a 60 dias.<\/p>\n\n
Al\u00e9m do petr\u00f3leo em si, tamb\u00e9m devemos considerar op\u00e7\u00f5es de compra sobre a\u00e7\u00f5es e ETFs do setor de energia. Empresas de explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo tendem a ver a perspectiva de lucros melhorar de forma significativa com pre\u00e7os do petr\u00f3leo sustentadamente mais elevados. Isso oferece outra maneira de capturar a tend\u00eancia mais ampla que observamos agora.<\/p>\n\n
Por fim, os desdobramentos devem chegar ao mercado de c\u00e2mbio, criando oportunidades tamb\u00e9m ali. Esperamos que as moedas de grandes pa\u00edses importadores de petr\u00f3leo, como o iene japon\u00eas e o euro, se enfraque\u00e7am frente ao d\u00f3lar americano. Assim, devemos avaliar a montagem de posi\u00e7\u00f5es que se beneficiem de um USD\/JPY em alta e de um EUR\/USD em queda.<\/p>\n\n\n\n