EUR\/USD operou de lado na \u00c1sia nesta ter\u00e7a-feira, mas manteve-se acima de 1,1400, permanecendo perto de uma m\u00e1xima de quase duas semanas registrada na \u00faltima quinta-feira. Um cessar-fogo de 60 dias entre EUA e Ir\u00e3 pareceu sob press\u00e3o \u00e0 medida que as tens\u00f5es aumentaram no Estreito de Ormuz, depois que uma ag\u00eancia mar\u00edtima informou que um petroleiro foi atingido por um proj\u00e9til n\u00e3o identificado enquanto transitava pela via mar\u00edtima. O novo risco geopol\u00edtico ofereceu algum suporte ao d\u00f3lar americano (USD), criando um fator de press\u00e3o (headwind) para o par.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, a recente queda do petr\u00f3leo bruto aliviou preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o e reduziu a press\u00e3o por um aperto monet\u00e1rio agressivo, enquanto dados mais fracos de emprego nos EUA da \u00faltima quinta-feira moderaram as expectativas de altas de juros pelo Federal Reserve (Fed), limitando a continuidade do movimento de fortalecimento do USD. Do lado europeu, a precifica\u00e7\u00e3o de altas de juros do Banco Central Europeu (BCE) arrefeceu ap\u00f3s uma queda inesperada da infla\u00e7\u00e3o na zona do euro, deixando a moeda \u00fanica sem um catalisador claro. Os traders seguiram atentos para ver se o EUR\/USD consegue se apoiar no suporte em torno de 1,1325, o menor n\u00edvel desde maio de 2025, atingido em junho. Separadamente, o euro \u00e9 usado por 20 pa\u00edses da UE e, em 2022, respondeu por 31% do giro global de c\u00e2mbio, com m\u00e9dia de mais de US$ 2,2 tri por dia; o EUR\/USD representa cerca de 30% de todas as transa\u00e7\u00f5es, contra 4% para EUR\/JPY, 3% para EUR\/GBP e 2% para EUR\/AUD. O BCE se re\u00fane oito vezes por ano e tem como meta infla\u00e7\u00e3o de 2%.<\/p>\n\n—\n\n
Vemos o par EUR\/USD preso em uma fase de consolida\u00e7\u00e3o, sustentando-se pouco acima do n\u00edvel de 1,1400. O dado fraco de emprego nos EUA da semana passada, que mostrou apenas 155.000 vagas criadas em junho contra expectativa de 210.000, limitou a for\u00e7a do d\u00f3lar americano. No entanto, com a infla\u00e7\u00e3o da zona do euro recuando inesperadamente para 1,9% na \u00faltima estimativa preliminar (flash), as expectativas de alta de juros pelo BCE tamb\u00e9m est\u00e3o diminuindo, restringindo o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o do euro.<\/p>\n\n
Os riscos geopol\u00edticos vindos do Estreito de Ormuz est\u00e3o oferecendo um piso para o d\u00f3lar e atuando como um vento contr\u00e1rio para o par. O incidente recente envolvendo um petroleiro mant\u00e9m as tens\u00f5es elevadas, tornando posi\u00e7\u00f5es compradas em d\u00f3lar um hedge popular contra escaladas s\u00fabitas. Para traders de derivativos, isso sugere que comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD de curto prazo ou op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de EUR pode ser uma estrat\u00e9gia prudente para se proteger contra uma virada abrupta para \u201crisk-off\u201d.<\/p>\n\n—\n\n
Por outro lado, a queda dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, com o Brent agora sendo negociado perto de US$ 72 por barril, est\u00e1 aliviando temores inflacion\u00e1rios globais e reduzindo a necessidade de uma atua\u00e7\u00e3o agressiva dos bancos centrais. O mercado vem diminuindo apostas em altas de juros do Federal Reserve, o que limita o d\u00f3lar. Devemos, portanto, monitorar a volatilidade impl\u00edcita; uma queda sustentada pode sinalizar complac\u00eancia e oferecer uma oportunidade de comprar op\u00e7\u00f5es de compra baratas mirando n\u00edveis acima das m\u00e1ximas recentes.<\/p>\n\n
Diante desses sinais conflitantes, acreditamos que o par deve permanecer lateralizado no curto prazo, provavelmente entre a m\u00ednima de junho em 1,1325 e a m\u00e1xima recente. Esse ambiente \u00e9 ideal para estrat\u00e9gias que se beneficiam tanto de baixa volatilidade quanto de um rompimento relevante, como vender iron condors ou comprar strangles. Um rompimento decisivo e fechamento acima da m\u00e1xima de duas semanas ou abaixo de 1,1350 seria o gatilho necess\u00e1rio para estabelecer uma posi\u00e7\u00e3o mais direcional.<\/p>\n\n\n\n