O d\u00f3lar australiano subiu pela terceira sess\u00e3o consecutiva na segunda-feira, com alta de 0,25%, \u00e0 medida que os mercados reduziram as expectativas de aperto do Federal Reserve (Fed) ap\u00f3s um relat\u00f3rio de emprego dos EUA mais fraco, o que pressionou o d\u00f3lar americano. O AUD\/USD avan\u00e7ou para 0,6950 ap\u00f3s se recuperar de 0,6921. Nos dados dos EUA, o ISM de Servi\u00e7os (PMI) de junho recuou para 54 ante 54,5, em linha com as proje\u00e7\u00f5es; dentro da pesquisa, o \u00edndice de Pre\u00e7os caiu para 67,7 de 71,3, enquanto o \u00edndice de Emprego subiu para 51,2 ante 47,9. A aten\u00e7\u00e3o agora se volta para a divulga\u00e7\u00e3o da ata da \u00faltima reuni\u00e3o do Fed \u2014 a primeira sob a presid\u00eancia de Kevin Warsh \u2014 e para os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego na semana encerrada em 4 de julho.<\/p>\n\n
Na Austr\u00e1lia, a ata do RBA afirmou que uma pausa era necess\u00e1ria para avaliar as altas anteriores de juros, mantendo a op\u00e7\u00e3o de novos aumentos para cumprir metas de infla\u00e7\u00e3o e emprego; o banco reiterou seu compromisso com a estabilidade de pre\u00e7os. O par era negociado em torno de 0,6955, abaixo do agrupamento das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias perto de 0,7091, com o RSI (14) em torno de 43. A resist\u00eancia est\u00e1 perto de 0,7002, depois em 0,7086\u20130,7111. Separadamente, o min\u00e9rio de ferro \u2014 maior exporta\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia \u2014 foi estimado em US$ 118 bilh\u00f5es ao ano em 2021, e a banda de meta de infla\u00e7\u00e3o do RBA foi citada em 2%\u20133%.<\/p>\n\n
Vemos a recente alta do d\u00f3lar australiano at\u00e9 0,6950 como uma rea\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria a um relat\u00f3rio de emprego dos EUA mais fraco. O diferencial subjacente de juros, com a taxa do Reserve Bank of Australia em 4,35% e a do Federal Reserve em 5,50%, ainda favorece fundamentalmente a manuten\u00e7\u00e3o de d\u00f3lares americanos. Essa diferen\u00e7a continua a criar um vento contr\u00e1rio para qualquer for\u00e7a sustentada do AUD\/USD.<\/p>\n\n
Apesar do repique, o par permanece abaixo de uma forte parede de resist\u00eancia t\u00e9cnica perto do n\u00edvel de 0,7100, uma regi\u00e3o congestionada por m\u00e9dias m\u00f3veis importantes. Enxergamos essa for\u00e7a atual como uma potencial oportunidade de venda, e n\u00e3o como o in\u00edcio de uma nova tend\u00eancia de alta. A estrutura baixista subjacente do mercado n\u00e3o mudou.<\/p>\n\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, estamos considerando estrat\u00e9gias com derivativos que se beneficiem caso o d\u00f3lar australiano n\u00e3o consiga romper para cima. Isso pode envolver a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com pre\u00e7os de exerc\u00edcio abaixo do n\u00edvel de 0,6900 para apostar em uma queda. Alternativamente, a venda de spreads de call baixistas com um teto em torno dessa zona de resist\u00eancia de 0,7100 pode ser uma forma vi\u00e1vel de obter pr\u00eamio.<\/p>\n\n
Nossa vis\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada pelo enfraquecimento dos fundamentos das principais exporta\u00e7\u00f5es da Austr\u00e1lia. Observamos que o mais recente PMI industrial da China voltou a cair para territ\u00f3rio de contra\u00e7\u00e3o, em 49,8, sinalizando demanda menor, enquanto os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro tamb\u00e9m recuaram para abaixo de US$ 105 por tonelada. Esses fatores limitam o potencial de alta do d\u00f3lar australiano.<\/p>\n\n
Acompanharemos muito de perto a pr\u00f3xima ata do Federal Reserve e os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA. A leitura mais recente do n\u00facleo do PCE nos EUA, em 2,8%, ainda est\u00e1 significativamente acima da meta de 2% do Fed, sugerindo que os formuladores de pol\u00edtica t\u00eam pouco espa\u00e7o para suavizar sua postura. Qualquer confirma\u00e7\u00e3o do compromisso em combater a infla\u00e7\u00e3o provavelmente fortaleceria o d\u00f3lar americano e pressionaria este par para baixo.<\/p>\n\n\n\n