O d\u00f3lar australiano recuou frente ao d\u00f3lar americano na segunda-feira, ap\u00f3s dados dom\u00e9sticos mais fracos reduzirem a press\u00e3o sobre o Reserve Bank of Australia (RBA) para apertar ainda mais a pol\u00edtica monet\u00e1ria. O AUD\/USD caiu para perto de 0,6920, afastando-se das m\u00e1ximas de duas semanas ao redor de 0,6050 registradas na sexta-feira, enquanto a m\u00ednima de tr\u00eas meses em 0,6865 permaneceu pr\u00f3xima. O TD\u2011MI Inflation Gauge, do Melbourne Institute, mostrou que os pre\u00e7os ca\u00edram 0,4% em junho, ap\u00f3s queda de 0,3% em maio, e a taxa anual arrefeceu para 3,9%, de 4%\u20134% anteriormente, refor\u00e7ando as expectativas de uma pausa na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
Outras divulga\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m apontaram para perda de f\u00f4lego. O \u00edndice de pre\u00e7os de commodities da ANZ recuou 1% em junho, revertendo alta de 0,7% em maio, e o indicador ANZ Job Advertisements caiu 0,2% ap\u00f3s um avan\u00e7o de 2% revisado para cima. Entre os vetores externos, coment\u00e1rios de autoridades iranianas sobre o Estreito de Ormuz pesaram sobre o apetite por risco. Nos EUA, o foco mais tarde se volta ao \u00cdndice de Gerentes de Compras (PMI) de Servi\u00e7os do ISM, seguido por declara\u00e7\u00f5es do diretor do Federal Reserve, Christopher Waller.<\/p>\n\n—\n\n
Com a infla\u00e7\u00e3o e os an\u00fancios de emprego na Austr\u00e1lia mostrando sinais de arrefecimento, acreditamos que o Reserve Bank of Australia (RBA) est\u00e1 firmemente em compasso de espera. Isso remove um suporte importante para o d\u00f3lar australiano, tornando-o vulner\u00e1vel a novas quedas. Assim, estamos nos posicionando para que o par AUD\/USD teste e possivelmente rompa sua recente m\u00ednima de tr\u00eas meses em 0,6865.<\/p>\n\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, vemos valor em comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de AUD\/USD com pre\u00e7o de exerc\u00edcio em torno de 0,6850. Dados recentes do CME Group mostram um aumento relevante no open interest de puts abaixo do n\u00edvel de 0,6900, sugerindo que outros traders tamb\u00e9m est\u00e3o antecipando um movimento de baixa. Essa estrat\u00e9gia oferece uma forma de risco definido para se beneficiar de nova fraqueza do par.<\/p>\n\n—\n\n
Essa vis\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada pela diverg\u00eancia do ritmo econ\u00f4mico em rela\u00e7\u00e3o aos Estados Unidos. Enquanto os dados australianos v\u00eam enfraquecendo, n\u00fameros recentes dos EUA \u2014 como o relat\u00f3rio de payroll (Non-Farm Payrolls), que adicionou 272.000 empregos em maio de 2024, e um ISM de Servi\u00e7os resiliente acima de 53 \u2014 sugerem que o Federal Reserve tem menos motivos para cortar juros de forma agressiva. Essa diferen\u00e7a de pol\u00edtica tende a continuar favorecendo o d\u00f3lar americano em rela\u00e7\u00e3o ao seu par australiano.<\/p>\n\n
Monitoramos a pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o trimestral do CPI australiano no fim de julho como um risco-chave de evento. A volatilidade impl\u00edcita para op\u00e7\u00f5es de AUD\/USD com vencimento ap\u00f3s essa data est\u00e1 elevada, indicando incerteza do mercado. Isso abre espa\u00e7o para que traders considerem estrat\u00e9gias que se beneficiem de um potencial pico de volatilidade em torno da divulga\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Esse cen\u00e1rio lembra o per\u00edodo de meados de 2023, quando uma pausa semelhante do RBA, contrastada com um Fed ainda hawkish, levou a uma queda expressiva do c\u00e2mbio AUD\/USD por v\u00e1rios meses. O precedente hist\u00f3rico sugere que, quando as pol\u00edticas desses bancos centrais divergem, a tend\u00eancia pode ser persistente. Esperamos que essa press\u00e3o fundamental pese sobre o d\u00f3lar australiano at\u00e9 o restante do m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n