Os pedidos \u00e0 ind\u00fastria da Alemanha avan\u00e7aram 1,9% na compara\u00e7\u00e3o mensal em maio, superando a proje\u00e7\u00e3o consensual de 1,2%. O dado mais forte aponta para uma demanda mais firme pelos fabricantes alem\u00e3es no per\u00edodo.<\/p>\n\n
Os pedidos \u00e0 ind\u00fastria da Alemanha acima do esperado em maio sugerem resili\u00eancia subjacente na maior economia da Europa. Ap\u00f3s um primeiro trimestre fraco, no qual a produ\u00e7\u00e3o industrial recuou 0,5%, esse n\u00famero oferece um sinal inicial e positivo para o terceiro trimestre. Vemos isso como um motivo para reavaliar posi\u00e7\u00f5es pessimistas em ativos europeus nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Este relat\u00f3rio tende a dar suporte ao \u00edndice alem\u00e3o DAX, que vem operando em uma faixa estreita ao redor do n\u00edvel de 19.500 pontos. Acreditamos que essa surpresa positiva pode atuar como catalisador para um rompimento para cima. Com isso, buscamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) do DAX com vencimento em setembro para capturar esse potencial movimento de alta.<\/p>\n\n
O dado tamb\u00e9m fortalece o euro, pois pode levar o Banco Central Europeu (BCE) a ser mais paciente com novos cortes de juros. A precifica\u00e7\u00e3o de mercado atualmente sugere 60% de chance de mais um corte pelo BCE at\u00e9 dezembro, probabilidade que pode diminuir se essa for\u00e7a industrial persistir. Por isso, estamos aumentando posi\u00e7\u00f5es compradas em EUR\/USD, usando contratos futuros para mirar um movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia de 1,1050 vista no in\u00edcio do ano.<\/p>\n\n
A volatilidade das a\u00e7\u00f5es europeias, medida pelo \u00edndice VSTOXX, recuou recentemente para 13,5, indicando menor ansiedade do mercado. Esse ponto de dados positivo provavelmente manter\u00e1 a volatilidade contida no curto prazo. Vemos nisso uma oportunidade de vender op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro em a\u00e7\u00f5es-chave de empresas industriais alem\u00e3s, capturando pr\u00eamio enquanto o cen\u00e1rio econ\u00f4mico aparenta estar melhorando.<\/p>\n\n\n\n