USD\/CAD ampliou o avan\u00e7o pela segunda sess\u00e3o, oscilando perto de 1,4210 no preg\u00e3o asi\u00e1tico de segunda-feira. O movimento ocorreu com o d\u00f3lar americano se fortalecendo, em meio \u00e0 inclina\u00e7\u00e3o dos mercados para uma continuidade do aperto do Federal Reserve mais adiante neste ano. Essa expectativa persiste mesmo com o arrefecimento das preocupa\u00e7\u00f5es mais amplas com a infla\u00e7\u00e3o, favorecido pela melhora das condi\u00e7\u00f5es de embarque de petr\u00f3leo pelo Estreito de Ormuz.<\/p>\n\n
O d\u00f3lar canadense, por\u00e9m, pode encontrar suporte com a firmeza dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, enquanto traders de energia seguem cautelosos. O tr\u00e1fego pelo Estreito de Ormuz se estabilizou at\u00e9 domingo, ap\u00f3s v\u00e1rios petroleiros fazerem desvios sem explica\u00e7\u00e3o no s\u00e1bado, enquanto a Opep+ aprovou um aumento de produ\u00e7\u00e3o de 188 mil barris por dia para o pr\u00f3ximo m\u00eas, liderado por Ar\u00e1bia Saudita e R\u00fassia, reacendendo preocupa\u00e7\u00f5es com um poss\u00edvel excesso de oferta. No mercado de juros, a ferramenta CME FedWatch indica probabilidade de 77,3% de alta(s) de juros at\u00e9 o fim do ano, e a aten\u00e7\u00e3o se volta para a divulga\u00e7\u00e3o, na quarta-feira, da ata (Meeting Minutes) da reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria de junho do Fed, em busca de novas sinaliza\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
Vemos o par USD\/CAD negociando perto de uma m\u00e1xima de v\u00e1rios anos ao redor de 1,4210, n\u00edvel que n\u00e3o era visto de forma consistente desde a volatilidade do in\u00edcio de 2024. Essa for\u00e7a \u00e9 impulsionada por um d\u00f3lar americano forte, mas \u00e9 preciso cautela, pois o d\u00f3lar canadense encontra suporte em pre\u00e7os firmes do petr\u00f3leo. Essa tens\u00e3o entre um Fed mais hawkish e custos elevados de energia cria um ambiente de negocia\u00e7\u00e3o complexo.<\/p>\n\n
O mercado de petr\u00f3leo \u00e9 uma vari\u00e1vel-chave, com o WTI (West Texas Intermediate) atualmente oscilando perto de US$ 88 por barril, dando sustenta\u00e7\u00e3o ao \u201cLoonie\u201d. No entanto, a recente decis\u00e3o da Opep+ de elevar a produ\u00e7\u00e3o em 188 mil barris por dia sinaliza uma tentativa de limitar os pre\u00e7os, o que pode restringir novos ganhos do CAD. Qualquer nova disrup\u00e7\u00e3o no Estreito de Ormuz poderia rapidamente levar o petr\u00f3leo a n\u00edveis mais altos e reverter a tend\u00eancia de alta do par.<\/p>\n\n
Do outro lado da opera\u00e7\u00e3o, o \u00edmpeto do d\u00f3lar americano \u00e9 ineg\u00e1vel, alimentado pelas expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve. O forte relat\u00f3rio de empregos de junho, que mostrou a economia dos EUA adicionando mais de 250 mil vagas, refor\u00e7ou a cren\u00e7a do mercado em um Fed hawkish. A ferramenta CME FedWatch agora aponta probabilidade de 77,3% de ao menos mais uma alta de juros at\u00e9 o fim de 2026.<\/p>\n\n
Diante dessas for\u00e7as opostas, acreditamos que operar a volatilidade \u00e9 a estrat\u00e9gia mais prudente para as pr\u00f3ximas semanas. A volatilidade impl\u00edcita de op\u00e7\u00f5es de USD\/CAD com vencimento de um m\u00eas subiu para 9,2%, sugerindo que o mercado precifica um movimento relevante. Estamos considerando posi\u00e7\u00f5es compradas em straddles, que se beneficiariam de um rompimento forte em qualquer dire\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o, nesta quarta-feira, da ata do Fed.<\/p>\n\n
Para quem tem vi\u00e9s direcional, preferimos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/CAD para acompanhar a tend\u00eancia de fortalecimento do d\u00f3lar americano. No entanto, isso deve ser feito com cautela, pois um salto repentino nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo representa um risco significativo. Historicamente, eventos geopol\u00edticos podem provocar quedas abruptas e tempor\u00e1rias nesse par, tornando essencial gerenciar cuidadosamente o tamanho das posi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
Todas as aten\u00e7\u00f5es agora se voltam para a divulga\u00e7\u00e3o, nesta quarta-feira, da ata da reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria de junho do Fed. O evento pode confirmar a precifica\u00e7\u00e3o agressiva de altas de juros pelo mercado \u2014 provavelmente empurrando o USD\/CAD para cima \u2014 ou trazer uma surpresa mais dovish, que poderia desencadear uma corre\u00e7\u00e3o acentuada. Devemos estar posicionados para um aumento da a\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os imediatamente ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n