NZD\/USD recuou ap\u00f3s dois dias de alta, sendo negociado perto de 0,5690 nas horas asi\u00e1ticas de segunda-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar neozeland\u00eas enfraqueceu ap\u00f3s o ANZ World Commodity Price Index, que caiu 1,0% em junho com a redu\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio e a queda dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo. O \u201cshadow board\u201d do NZIER foi descrito como quase igualmente dividido antes da decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria de julho, enquanto seus membros convergiram para uma vis\u00e3o de m\u00e9dio prazo de que a Official Cash Rate (OCR) deve subir para 3,00%\u20133,25% nos pr\u00f3ximos 12 meses.<\/p>\n
O ANZ espera que o Reserve Bank of New Zealand eleve a OCR em 25 pontos-base, para 2,50%, na pr\u00f3xima quarta-feira, apesar da queda dos pre\u00e7os globais do petr\u00f3leo, em meio a riscos inflacion\u00e1rios persistentes e uma moeda dom\u00e9stica mais fraca. Enquanto isso, o par tamb\u00e9m perdeu for\u00e7a \u00e0 medida que o d\u00f3lar americano se firmou diante das expectativas de m\u00faltiplas altas de juros pelo Federal Reserve mais tarde neste ano, mesmo com as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o diminuindo com a normaliza\u00e7\u00e3o dos fluxos de petr\u00f3leo pelo Estreito de Ormuz. O CME FedWatch mostrou o mercado precificando 77,3% de chance de altas de juros at\u00e9 o fim do ano, e as aten\u00e7\u00f5es se voltam para a ata da reuni\u00e3o de junho do Fed, prevista para quarta-feira.<\/p>\n
Vemos o par NZD\/USD sob press\u00e3o baixista imediata, operando em torno de 0,5690. Essa fraqueza \u00e9 impulsionada pela recente queda de 1,0% no World Commodity Price Index e por um d\u00f3lar americano mais forte. Esse movimento representa um desafio de curto prazo para o \u201cKiwi\u201d, mesmo com um banco central potencialmente mais hawkish.<\/p>\n
O principal evento, para n\u00f3s, ser\u00e1 a reuni\u00e3o do Reserve Bank of New Zealand na pr\u00f3xima quarta-feira, 15 de julho de 2026. Embora o mercado esteja precificando uma alta de 25 pontos-base na Official Cash Rate, permanece uma incerteza significativa sobre o tom do RBNZ. Portanto, devemos esperar volatilidade e considerar estrat\u00e9gias que possam se beneficiar de movimentos bruscos de pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Do outro lado do par, a for\u00e7a do d\u00f3lar americano \u00e9 bem sustentada pelas expectativas de aperto monet\u00e1rio pelo Federal Reserve. O relat\u00f3rio mais recente de empregos nos EUA mostrou a taxa de desemprego se mantendo em um baixo patamar de 3,7%, e a ferramenta CME FedWatch indica que o mercado precifica 77,3% de chance de novas altas at\u00e9 o fim do ano. Vamos acompanhar de perto a ata da reuni\u00e3o do Fed nesta quarta-feira, 8 de julho, em busca de qualquer mudan\u00e7a no vi\u00e9s hawkish.<\/p>\n
Fatores externos tamb\u00e9m pesam sobre o d\u00f3lar neozeland\u00eas, limitando seu potencial de valoriza\u00e7\u00e3o. A China, maior parceira comercial da Nova Zel\u00e2ndia, acabou de reportar o PMI Industrial (Caixin) em 50,1, indicando apenas uma expans\u00e3o econ\u00f4mica marginal. Esses dados mornos da China sugerem menor demanda pelas exporta\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, os pre\u00e7os de l\u00e1cteos, um importante vetor para o \u201cKiwi\u201d, cederam recentemente. O \u00faltimo leil\u00e3o da Global Dairy Trade mostrou queda de 0,5% no \u00edndice de pre\u00e7os, refor\u00e7ando a narrativa de commodities fracas. At\u00e9 que haja uma recupera\u00e7\u00e3o relevante nos l\u00e1cteos e dados mais fortes da China, ser\u00e1 dif\u00edcil para o NZD sustentar um rali expressivo.<\/p>\n
Diante desses sinais conflitantes, acreditamos que o NZD\/USD deve permanecer pressionado no per\u00edodo que antecede a decis\u00e3o do RBNZ. Estamos nos preparando para um poss\u00edvel aumento de volatilidade e avaliando estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como straddles, para capturar a incerteza do mercado em torno do an\u00fancio de 15 de julho. Embora a perspectiva de m\u00e9dio prazo para o RBNZ seja hawkish, a for\u00e7a imediata do d\u00f3lar americano sugere que eventuais ganhos do \u201cKiwi\u201d tendem a ser limitados.<\/p>\n\n\n\n