O indicador de infla\u00e7\u00e3o do TD Securities\u2013Melbourne Institute, na Austr\u00e1lia, caiu 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal em junho, acelerando o ritmo de queda em rela\u00e7\u00e3o ao recuo de 0,3% registrado na leitura anterior. O dado sugere uma contra\u00e7\u00e3o ligeiramente mais r\u00e1pida do indicador no m\u00eas mais recente.<\/p>\n
A divulga\u00e7\u00e3o compara o resultado de junho (-0,4%) com o do m\u00eas anterior (-0,3%), indicando uma queda mensal 0,1 ponto percentual mais profunda. N\u00e3o foi fornecido detalhamento adicional junto ao n\u00famero principal.<\/p>\n
O indicador de infla\u00e7\u00e3o de junho mostra uma queda de pre\u00e7os de 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal, aprofundando-se em rela\u00e7\u00e3o ao recuo de 0,3% observado em maio. Esse segundo m\u00eas consecutivo de press\u00e3o deflacion\u00e1ria sinaliza que o Reserve Bank of Australia (RBA) pode ser for\u00e7ado a sair de sua atual postura neutra. Acreditamos que a probabilidade de um corte de juros no pr\u00f3ximo trimestre aumentou substancialmente.<\/p>\n
Diante desse cen\u00e1rio, estamos nos posicionando para juros mais baixos ao montar posi\u00e7\u00e3o comprada (long) em futuros de t\u00edtulos do governo australiano de 3 anos. \u00c0 medida que aumentam as expectativas de corte, os rendimentos dos t\u00edtulos tendem a cair, elevando o pre\u00e7o desses contratos futuros. O mercado agora precifica uma probabilidade superior a 70% de um corte de 25 pontos-base na reuni\u00e3o do RBA em setembro \u2014 um salto acentuado ante apenas 35% na semana passada.<\/p>\n
Um RBA mais dovish tende a pesar sobre o d\u00f3lar australiano, tornando-o menos atrativo para manter em carteira. Por isso, estamos comprando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de AUD\/USD, com pre\u00e7os de exerc\u00edcio abaixo do importante n\u00edvel t\u00e9cnico de suporte em 0,6500. Essa vis\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada pela perda de f\u00f4lego do min\u00e9rio de ferro, cujos pre\u00e7os ca\u00edram 8% no \u00faltimo m\u00eas, enfraquecendo ainda mais o suporte fundamental da moeda.<\/p>\n
No mercado acion\u00e1rio, a perspectiva de custos de financiamento mais baixos pode funcionar como vento a favor para as a\u00e7\u00f5es. Estamos ampliando posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros do \u00edndice ASX 200, j\u00e1 que setores sens\u00edveis a juros, como imobili\u00e1rio e bancos, tendem a ter bom desempenho em um ambiente de afrouxamento monet\u00e1rio. Historicamente \u2014 como no ciclo de cortes do RBA em 2019 \u2014, os mercados avan\u00e7aram na expectativa e ap\u00f3s redu\u00e7\u00f5es de juros motivadas por dados fracos de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n