AUD\/USD ampliou os ganhos por uma segunda sess\u00e3o, ap\u00f3s uma breve queda para perto de 0,6910 na \u00c1sia, apoiado pela renovada venda do d\u00f3lar americano. O par era negociado perto de 0,6930 ap\u00f3s o PMI de Servi\u00e7os da China da RatingDog, ligeiramente abaixo de uma m\u00e1xima de cerca de uma semana e meia registrada na quarta-feira. O indicador de servi\u00e7os da China arrefeceu para 54,1 em junho, ante 54,4, mas ainda sinalizou expans\u00e3o em curso e deu suporte \u00e0 moeda ligada \u00e0 Austr\u00e1lia. Enquanto isso, o d\u00f3lar ficou perto de uma m\u00ednima de duas semanas, \u00e0 medida que as expectativas de mais aperto pelo Federal Reserve perderam for\u00e7a.<\/p>\n
Os dados do mercado de trabalho dos EUA refor\u00e7aram essa mudan\u00e7a. O relat\u00f3rio de Nonfarm Payrolls mostrou a cria\u00e7\u00e3o de 57 mil vagas em junho, ante 110 mil esperadas, enquanto maio foi revisado para baixo, para 129 mil, de 172 mil; a taxa de desemprego, ainda assim, recuou marginalmente para 4,2%. A precifica\u00e7\u00e3o de mercado passou de uma a duas altas de juros do Fed em 2026 para algo entre zero e uma. O risco geopol\u00edtico e a baixa liquidez do feriado nos EUA limitaram a continua\u00e7\u00e3o do movimento, com relatos de preocupa\u00e7\u00f5es dos EUA sobre amea\u00e7as aos negociadores do Ir\u00e3 e Teer\u00e3 alertando para uma \u201cresposta decisiva e r\u00e1pida\u201d a qualquer a\u00e7\u00e3o americana no Estreito de Hormuz.<\/p>\n
Com base na evolu\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio, vemos a for\u00e7a recente do AUD\/USD como uma oportunidade. O d\u00f3lar americano est\u00e1 enfraquecendo porque as expectativas do mercado para uma alta de juros pelo Federal Reserve desabaram ap\u00f3s o fraco relat\u00f3rio de emprego de junho. A ferramenta CME FedWatch agora mostra que a probabilidade de uma eleva\u00e7\u00e3o de juros at\u00e9 setembro caiu para abaixo de 35%, uma queda acentuada em rela\u00e7\u00e3o a mais de 70% apenas no m\u00eas passado.<\/p>\n
Essa mudan\u00e7a \u00e9 sustentada por sinais mais amplos de desacelera\u00e7\u00e3o da economia dos EUA, que acreditamos que continuar\u00e3o a pressionar o d\u00f3lar. Por exemplo, os pedidos semanais de aux\u00edlio-desemprego t\u00eam mostrado tend\u00eancia de alta recentemente, chegando a 245 mil na semana passada, refor\u00e7ando a narrativa de um mercado de trabalho em desacelera\u00e7\u00e3o. Em contrapartida, dados recentes indicando que a produ\u00e7\u00e3o industrial da China superou as expectativas oferecem um vento adicional a favor do d\u00f3lar australiano.<\/p>\n
No entanto, \u00e9 preciso manter cautela diante de riscos geopol\u00edticos relevantes que podem acionar uma busca por seguran\u00e7a e fortalecer o d\u00f3lar. As tens\u00f5es no Estreito de Hormuz j\u00e1 elevaram o Brent acima de US$ 88 por barril, e qualquer escalada pode reverter rapidamente a tend\u00eancia atual nos mercados de c\u00e2mbio. Essa incerteza sugere que a alta do AUD\/USD pode ficar limitada perto da resist\u00eancia em 0,7050, um ponto t\u00e9cnico-chave do in\u00edcio deste ano.<\/p>\n
Diante desses sinais conflitantes, avaliamos estrat\u00e9gias que ofere\u00e7am exposi\u00e7\u00e3o ao potencial de alta com risco limitado. A compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de AUD\/USD com pre\u00e7o de exerc\u00edcio em torno de 0,7000, com vencimento no fim de julho ou em agosto, parece prudente. Isso nos permite lucrar caso o par siga em recupera\u00e7\u00e3o, ao mesmo tempo em que limita a perda m\u00e1xima ao pr\u00eamio pago, caso eventos geopol\u00edticos provoquem uma revers\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n