O PMI de servi\u00e7os da RatingDog da China recuou levemente para 54,1 em junho, ante 54,4 em maio, mantendo-se, no entanto, consistente com um forte sinal de expans\u00e3o acima do limiar de 50,0 na escala de 0 a 100. As exporta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os avan\u00e7aram pelo segundo m\u00eas consecutivo e cresceram no ritmo mais forte desde outubro de 2024. O AUD\/USD subia 0,08% no dia, a 0,6930, apesar do dado mais fraco da China. No placar de moedas do dia, o d\u00f3lar australiano ganhava 0,09% frente ao d\u00f3lar americano, subia 0,07% contra o euro e avan\u00e7ava 0,18% ante o iene japon\u00eas; foi o melhor desempenho frente ao iene.<\/p>\n
O PMI \u00e9 compilado a partir de pesquisas com executivos seniores de empresas do setor privado e estatais e \u00e9 acompanhado por suas implica\u00e7\u00f5es para crescimento, com\u00e9rcio e canais de commodities ligados \u00e0 Austr\u00e1lia, embora n\u00e3o seja um insumo direto para decis\u00f5es do RBA. No t\u00e9cnico, o AUD\/USD permaneceu abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 20 dias e da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (14) perto de 39. N\u00edveis de resist\u00eancia foram apontados em 0,6975, depois 0,7073 e 0,7105, enquanto o suporte era visto em torno de 0,6847. A meta de infla\u00e7\u00e3o do RBA foi citada em 2%\u20133%, e as exporta\u00e7\u00f5es de min\u00e9rio de ferro em US$ 118 bilh\u00f5es por ano, com base em dados de 2021.<\/p>\n
Vemos que os dados mais recentes do PMI de servi\u00e7os da China, embora ligeiramente menores, indicam um setor de servi\u00e7os em expans\u00e3o robusta. Trata-se da terceira leitura mais forte em quase tr\u00eas anos, o que, do ponto de vista fundamental, sustenta o d\u00f3lar australiano, dado que a China \u00e9 o principal parceiro comercial da Austr\u00e1lia. A expans\u00e3o das exporta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os no ritmo mais forte desde o fim de 2024 refor\u00e7a ainda mais essa vis\u00e3o positiva para n\u00f3s.<\/p>\n
Apesar desse pano de fundo fundamental encorajador, o par AUD\/USD apresenta fraqueza t\u00e9cnica. O pre\u00e7o est\u00e1 sendo negociado abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis de 20 e 100 dias, sugerindo que o momentum de curto prazo est\u00e1 voltado para baixo. Assim, precisamos equilibrar as not\u00edcias econ\u00f4micas positivas vindas da China com essa forma\u00e7\u00e3o baixista no gr\u00e1fico nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para embasar nossa vis\u00e3o, observamos que os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro, principal item de exporta\u00e7\u00e3o australiano, se estabilizaram recentemente, sendo negociados em torno de US$ 115 por tonelada ap\u00f3s um segundo trimestre vol\u00e1til. Al\u00e9m disso, com os dados recentes de infla\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia no 2\u00ba tri de 2026 em 3,4%, \u00e9 improv\u00e1vel que o Reserve Bank of Australia sinalize cortes de juros t\u00e3o cedo. Esse pano de fundo oferece um piso para o d\u00f3lar australiano, complicando um quadro t\u00e9cnico puramente baixista.<\/p>\n
Dado o conflito entre fundamentos e t\u00e9cnica, acreditamos que os traders deveriam considerar o uso de op\u00e7\u00f5es para gerir risco. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de AUD\/USD com pre\u00e7o de exerc\u00edcio abaixo do n\u00edvel-chave de suporte de 0,6850 pode ser uma forma prudente de hedge contra um rompimento para baixo. Essa estrat\u00e9gia tende a se pagar se os sinais t\u00e9cnicos baixistas se sobrepuserem \u00e0s not\u00edcias positivas da China.<\/p>\n
Alternativamente, se o AUD\/USD conseguir romper acima da resist\u00eancia inicial perto de 0,6975, isso indicaria que a for\u00e7a fundamental est\u00e1 prevalecendo. Nesse cen\u00e1rio, buscar\u00edamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) para capturar um movimento potencial em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 0,7073. Essa abordagem permite capturar o potencial de alta enquanto define o risco.<\/p>\n
Historicamente, em per\u00edodos de recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica chinesa como o visto em 2021, dados fortes de PMI frequentemente antecederam um fortalecimento significativo do AUD. Antecipamos que a volatilidade aumentar\u00e1 \u00e0 medida que o mercado decidir se seguir\u00e1 os dados fortes da China ou a t\u00e9cnica mais fraca do AUD\/USD. A for\u00e7a atual do cruzamento AUD\/JPY, agora no maior n\u00edvel desde o in\u00edcio de 2015, tamb\u00e9m sugere que a fraqueza do d\u00f3lar australiano est\u00e1, por ora, concentrada principalmente contra o d\u00f3lar americano.<\/p>\n\n\n\n