O peso mexicano se fortaleceu ap\u00f3s dados do mercado de trabalho dos EUA abaixo do esperado derrubarem o d\u00f3lar, com press\u00e3o adicional de rumores no mercado sobre interven\u00e7\u00e3o cambial do Jap\u00e3o. O USD\/MXN estava em 17,48, em queda de 0,43%, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) recuou 0,55%, para 100,85. O payroll (Nonfarm Payrolls) de junho desacelerou para 57 mil, ante 129 mil, e os dados anteriores foram revisados para baixo, reduzindo os ganhos de emprego de abril e maio em 74 mil. A taxa de desemprego caiu para 4,22%, de 4,3%, junto com menor participa\u00e7\u00e3o na for\u00e7a de trabalho, e os mercados monet\u00e1rios precificaram uma probabilidade de 66% de alta de juros na reuni\u00e3o de 16 de setembro, implicando quase 17 pontos-base de aperto, segundo dados do Prime Terminal. <\/p>\n
A pol\u00edtica comercial tamb\u00e9m permaneceu no radar ap\u00f3s indica\u00e7\u00f5es de que os EUA n\u00e3o planejam estender o USMCA, j\u00e1 que se cogitou na quarta-feira uma renova\u00e7\u00e3o por 16 anos; em vez disso, espera-se que o acordo passe por revis\u00f5es anuais por 10 anos. Dados citados pela Bloomberg mostraram o com\u00e9rcio intrarregional acima de US$ 1,6 trilh\u00e3o em 2024, contra US$ 1 trilh\u00e3o em 2020, e as tr\u00eas economias juntas representam quase um ter\u00e7o do PIB global. No aspecto t\u00e9cnico, o USD\/MXN operava perto de 17,4818, sustentando-se acima de um agrupamento triplo de SMAs em torno de 17,3656, com o RSI (14) em 53,6 e n\u00edveis de resist\u00eancia referenciados a partir de 18,1651 e 21,0808.<\/p>\n
Estamos vendo o peso mexicano se fortalecer frente ao d\u00f3lar, negociado ao redor de 17,48 ap\u00f3s um relat\u00f3rio de emprego dos EUA surpreendentemente fraco. O n\u00famero de Nonfarm Payrolls veio em apenas 57 mil em junho, uma queda acentuada em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s expectativas e um sinal de que a economia americana pode estar esfriando mais r\u00e1pido do que o antecipado. Essa fraqueza no mercado de trabalho dos EUA imediatamente pressiona o d\u00f3lar.<\/p>\n
Esses dados criam um conflito direto com as expectativas do mercado para o Federal Reserve. Apesar dos n\u00fameros fracos de emprego, os mercados monet\u00e1rios ainda precificam 66% de chance de alta de juros em setembro. Historicamente, um relat\u00f3rio de emprego t\u00e3o ruim \u2014 especialmente com revis\u00f5es para baixo nos meses anteriores \u2014 quase certamente tiraria uma alta de juros do radar, sugerindo que o mercado pode estar precificando errado ou aguardando mais dados.<\/p>\n
Somando mais uma camada de risco, h\u00e1 a incerteza pol\u00edtica em torno do acordo comercial USMCA. A decis\u00e3o dos EUA de n\u00e3o estender o acordo introduz d\u00favida relevante para os mais de US$ 1,6 trilh\u00e3o de com\u00e9rcio anual entre os membros. Esse risco de longo prazo pode facilmente superar vantagens de curto prazo de diferencial de juros e provavelmente impedir\u00e1 que o peso se aprecie muito al\u00e9m disso.<\/p>\n
Para traders de derivativos, o ambiente \u00e9 prop\u00edcio \u00e0 volatilidade, n\u00e3o a uma dire\u00e7\u00e3o clara. Acreditamos que estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es que se beneficiam de oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o, como comprar straddles ou strangles em USD\/MXN, s\u00e3o prudentes para as pr\u00f3ximas semanas. O suporte t\u00e9cnico em torno de 17,36 e a resist\u00eancia forte acima criam um intervalo, mas as not\u00edcias fundamentais tanto do Fed quanto das negocia\u00e7\u00f5es comerciais podem provocar um rompimento agudo.<\/p>\n
O principal catalisador a acompanhar ser\u00e1 o pr\u00f3ximo relat\u00f3rio de infla\u00e7\u00e3o dos EUA. Se a infla\u00e7\u00e3o permanecer alta, pode for\u00e7ar o Fed a cumprir a sinaliza\u00e7\u00e3o de alta, elevando o d\u00f3lar apesar dos dados fracos de emprego. Por outro lado, um n\u00famero de infla\u00e7\u00e3o fraco provavelmente far\u00e1 as expectativas de alta de juros desabarem, levando a um d\u00f3lar bem mais fraco e a um peso mais forte.<\/p>\n\n\n\n