O ouro subiu enquanto o d\u00f3lar dos EUA recuou ap\u00f3s um relat\u00f3rio mais fraco do Payroll (NFP), com o XAU\/USD sendo negociado em torno de US$ 4.120, alta de quase 2,20% no dia. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) caiu para perto de 100,75, m\u00ednima de duas semanas, enquanto especula\u00e7\u00f5es sobre uma poss\u00edvel a\u00e7\u00e3o de T\u00f3quio ganharam for\u00e7a ap\u00f3s o JPY atingir uma m\u00ednima de 40 anos no in\u00edcio da semana. Dados dos EUA mostraram a cria\u00e7\u00e3o de 57 mil empregos em junho, ante 110 mil esperados; os dados de maio foram revisados para 129 mil, de 172 mil. A taxa de desemprego recuou para 4,2%, de 4,3%, enquanto os ganhos m\u00e9dios por hora subiram 0,3% m\/m e 3,5% a\/a.<\/p>\n\n
As expectativas de juros mudaram ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o, com a ferramenta CME FedWatch apontando probabilidade de alta em setembro em 51%, abaixo de 63%. O petr\u00f3leo tamb\u00e9m seguiu sob press\u00e3o ap\u00f3s um memorando de entendimento (MoU) de 60 dias entre EUA e Ir\u00e3 reabrir parcialmente o Estreito de Ormuz, e o WTI foi negociado perto de US$ 67 por barril, o menor n\u00edvel desde fevereiro, ap\u00f3s ter atingido pico de US$ 113 durante a guerra EUA-Ir\u00e3. Nos gr\u00e1ficos, o XAU\/USD permanece abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 200 e 100 dias, com RSI em 42 e ADX perto de 41; a resist\u00eancia \u00e9 indicada em US$ 4.100, US$ 4.300, US$ 4.483 e US$ 4.643, enquanto o suporte est\u00e1 em US$ 3.950 e US$ 3.800.<\/p>\n\n
Com o relat\u00f3rio de empregos de junho vindo em apenas 57.000, bem abaixo dos 110.000 esperados, vemos um sinal claro de que a economia dos EUA est\u00e1 desacelerando. Isso reduziu imediatamente as chances de uma alta de juros do Fed em setembro, colocando press\u00e3o significativa sobre o d\u00f3lar. Nosso foco nas pr\u00f3ximas semanas estar\u00e1 em ativos que se beneficiam de um d\u00f3lar mais fraco e de expectativas de juros mais baixas.<\/p>\n\n
Estamos nos posicionando para for\u00e7a cont\u00ednua do ouro, que j\u00e1 rompeu o n\u00edvel-chave de US$ 4.100. Acreditamos que comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em ouro \u00e9 a melhor forma de ganhar exposi\u00e7\u00e3o a um potencial adicional de alta, \u00e0 medida que o mercado segue reduzindo o pre\u00e7o de um aperto monet\u00e1rio pelo Fed. Um relat\u00f3rio recente do World Gold Council apontou um aumento de 12% nas entradas em ETFs na \u00faltima semana, confirmando que outros grandes investidores est\u00e3o fazendo um movimento semelhante.<\/p>\n\n
Esse desvio no payroll \u00e9 historicamente relevante, j\u00e1 que uma diferen\u00e7a de mais de 48% em rela\u00e7\u00e3o ao consenso \u00e9 rara e frequentemente sinaliza uma mudan\u00e7a importante no ciclo econ\u00f4mico. Historicamente, ap\u00f3s um erro t\u00e3o grande no NFP, o ouro registrou ganho m\u00e9dio de 3% a 5% ao longo do m\u00eas seguinte. Vemos a ret\u00f3rica dura do Fed sobre infla\u00e7\u00e3o como defasada em rela\u00e7\u00e3o aos dados econ\u00f4micos, criando essa oportunidade de trade para n\u00f3s.<\/p>\n\n
Embora dirigentes do Fed mantenham uma postura hawkish, damos mais peso aos dados efetivos, que agora apontam para um arrefecimento da economia. Tamb\u00e9m acompanhamos a queda nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, com o WTI se mantendo abaixo de US$ 70 o barril, o que deve ajudar a reduzir as pr\u00f3ximas leituras de infla\u00e7\u00e3o. Uma leitura fraca do CPI na semana que vem provavelmente seria o golpe final contra qualquer nova alta de juros neste ano.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro se manter acima de US$ 4.100 \u00e9 o teste cr\u00edtico para essa nova tend\u00eancia de alta. A incerteza maior nos leva a esperar aumento de volatilidade, ent\u00e3o tamb\u00e9m estamos considerando estrat\u00e9gias que lucram com oscila\u00e7\u00f5es mais amplas de pre\u00e7o. Isso inclui avaliar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) no \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY), enquanto ele testa o suporte de 100,00.<\/p>\n\n\n\n