O PMI Industrial da S&P Global do Canad\u00e1 subiu marginalmente para 53,0 em junho, ante 52,9 anteriormente, sinalizando um leve fortalecimento das condi\u00e7\u00f5es operacionais gerais do setor. A leitura mais recente permaneceu acima do patamar de 50,0, que separa expans\u00e3o de contra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A pesquisa sugere que a melhora foi pequena, por\u00e9m sustentada, com o \u00edndice permanecendo em territ\u00f3rio de crescimento de um m\u00eas para o outro. Os mercados acompanhar\u00e3o se o impulso de alta na m\u00e9trica da S&P Global persiste ao longo do ver\u00e3o, \u00e0 medida que os fabricantes reagem a mudan\u00e7as na demanda e nas condi\u00e7\u00f5es de custos.<\/p>\n
O PMI industrial de junho avan\u00e7ou para 53, indicando que a expans\u00e3o do setor n\u00e3o apenas se mant\u00e9m, como tamb\u00e9m acelera levemente. Vemos isso como um sinal de for\u00e7a subjacente na economia canadense. Isso refor\u00e7a a leitura de que a atividade econ\u00f4mica segue robusta na entrada do terceiro trimestre.<\/p>\n
Com o Banco do Canad\u00e1 mantendo a taxa e acompanhando os dados de perto, esse resultado torna menos prov\u00e1vel um corte de juros no curto prazo. As leituras recentes do CPI, sustentadas ao redor de 2,7%, tamb\u00e9m d\u00e3o suporte a esse vi\u00e9s mais \u201chawkish\u201d. Assim, estamos olhando para posi\u00e7\u00f5es que antecipam que as expectativas de juros de curto prazo n\u00e3o devem cair, como vender contratos futuros atrelados \u00e0 taxa canadense de bankers\u2019 acceptance de 90 dias.<\/p>\n
Essa resili\u00eancia econ\u00f4mica, somada ao fato de o petr\u00f3leo WTI agora se manter consistentemente acima de US$ 85, deve favorecer o d\u00f3lar canadense. Historicamente, per\u00edodos de dados industriais fortes de forma sincronizada e pre\u00e7os de energia firmes antecederam valoriza\u00e7\u00e3o do CAD frente ao USD. Estamos considerando comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) no par CAD\/USD, mirando um movimento de alta ao longo de julho.<\/p>\n
No lado de a\u00e7\u00f5es, essa sustenta\u00e7\u00e3o da atividade industrial \u00e9 positiva para o \u00edndice S&P\/TSX Composite, especialmente para os setores industrial e de materiais. Dado o pano de fundo macro est\u00e1vel, entendemos que comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) at-the-money em ETFs que replicam o TSX oferece uma boa rela\u00e7\u00e3o risco\/retorno. Isso permite participa\u00e7\u00e3o na alta com perda m\u00e1xima definida.<\/p>\n\n\n\n