EUR\/JPY caiu mais de 100 pips na quinta-feira, \u00e0 medida que o iene japon\u00eas se fortaleceu de forma ampla durante o in\u00edcio da sess\u00e3o europeia, com coment\u00e1rios no mercado apontando para uma poss\u00edvel interven\u00e7\u00e3o de T\u00f3quio ap\u00f3s a moeda ter recuado para m\u00ednimas de 40 anos frente ao d\u00f3lar americano no come\u00e7o da semana. O par recuou com for\u00e7a do pico de 185,86 registrado na ter\u00e7a-feira, mas se manteve acima da regi\u00e3o de 183,75, onde o suporte, at\u00e9 agora, tem contido a queda; as m\u00e9tricas de momentum intradi\u00e1rio continuaram inclinadas para o vi\u00e9s de baixa. Autoridades japonesas n\u00e3o comentaram o movimento, e o Jap\u00e3o n\u00e3o confirmou interven\u00e7\u00f5es anteriores.<\/p>\n\n
O cruzamento era negociado a 184,17 ap\u00f3s se recuperar do n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 78,6% da alta do fim de junho. No entanto, o RSI (14) no gr\u00e1fico de quatro horas estava perto de 37, enquanto o MACD permaneceu em territ\u00f3rio negativo. A resist\u00eancia foi indicada em torno de 184,20, a retra\u00e7\u00e3o de 61,8%, que tem limitado os ganhos antes da antiga zona de suporte em 184,65\u2013184,85 e da m\u00e1xima de 185,86. Uma quebra abaixo de 183,75 colocaria em foco 183,17, a m\u00ednima de 24 de junho, seguida por 182,45 no n\u00edvel de Fibonacci de 127,2%.<\/p>\n\n
Dada a suspeita de interven\u00e7\u00e3o de T\u00f3quio, passamos a tratar o EUR\/JPY com um forte vi\u00e9s de baixa. A queda repentina de 100 pips mostra que as autoridades est\u00e3o defendendo ativamente o iene, criando um risco novo e relevante para quem mant\u00e9m posi\u00e7\u00f5es compradas. Para n\u00f3s, isso muda o jogo de um mercado de continuidade de tend\u00eancia para um ambiente dominado por risco de manchetes e volatilidade.<\/p>\n\n
O timing desse movimento, logo antes do feriado de 4 de julho nos EUA, \u00e9 crucial. A liquidez mais baixa pode amplificar o impacto de qualquer nova interven\u00e7\u00e3o, tornando movimentos bruscos e imprevis\u00edveis mais prov\u00e1veis nos pr\u00f3ximos dias. Por isso, estamos em alerta m\u00e1ximo para uma nova tentativa potencial das autoridades de fortalecer sua moeda.<\/p>\n\n
Relembrar as interven\u00e7\u00f5es do fim de 2022 fornece um \u201croteiro\u201d do que pode acontecer. Naquele per\u00edodo, o Jap\u00e3o gastou um recorde de \u00a5 9,2 trilh\u00f5es (cerca de US$ 60 bilh\u00f5es) para sustentar o iene quando ele enfraqueceu, mostrando que h\u00e1 poder de fogo e disposi\u00e7\u00e3o para agir de forma decisiva. Dados recentes mostram o iene sendo negociado perto de m\u00ednimas de 40 anos contra o d\u00f3lar, oferecendo um forte motivo para essa retomada de a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Para a nossa estrat\u00e9gia, o aumento da volatilidade \u00e9 o principal ponto. A volatilidade impl\u00edcita nas op\u00e7\u00f5es de EUR\/JPY provavelmente disparou, com o \u00edndice de volatilidade de 1 m\u00eas para pares com iene possivelmente subindo com for\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00ednimas recentes. Isso torna a compra de op\u00e7\u00f5es mais cara, mas cria oportunidades para vender pr\u00eamio por meio de estrat\u00e9gias como bear call spreads.<\/p>\n\n
Com os indicadores de momentum apontando para baixo, estamos avaliando a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) para nos posicionar para uma queda adicional. Vemos o n\u00edvel de 183,75 como uma linha cr\u00edtica; um rompimento abaixo dele poderia abrir espa\u00e7o para alvos como 183,17 e at\u00e9 182,45. O uso de puts permite definir o nosso risco em um ambiente que, de repente, se tornou muito incerto.<\/p>\n\n
Para gerenciar o risco de alta, tamb\u00e9m consideramos vender op\u00e7\u00f5es de compra (calls) ou estruturas de call spread com strikes bem acima da m\u00e1xima recente de 185,86. A amea\u00e7a de interven\u00e7\u00e3o deve atuar como um teto relevante para eventuais ralis nas pr\u00f3ximas semanas. Essa abordagem permite capturar pr\u00eamio enquanto apostamos que autoridades japonesas impedir\u00e3o que o euro fa\u00e7a novas m\u00e1ximas expressivas contra o iene.<\/p>\n\n\n\n