O EUR\/GBP pairou em torno de 0,8550 nesta quinta-feira e recuava 0,21% na sess\u00e3o, com o euro enfraquecendo ap\u00f3s novos dados refor\u00e7arem as expectativas de um Banco Central Europeu (BCE) mais cauteloso. A infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro arrefeceu mais rapidamente do que o previsto, levando os mercados a reduzirem as apostas em nova alta de juros do BCE na reuni\u00e3o de julho. O \u00cdndice Harmonizado de Pre\u00e7os ao Consumidor (HICP, na sigla em ingl\u00eas) desacelerou para 2,8% na compara\u00e7\u00e3o anual em junho, ante 3,2%, ficando abaixo do consenso de 3%, enquanto o HICP n\u00facleo recuou para 2,4%, vindo de 2,6% em maio, sinalizando al\u00edvio das press\u00f5es subjacentes de pre\u00e7os.<\/p>\n
Enquanto isso, a taxa de desemprego da Zona do Euro permaneceu inalterada em 6,2% em maio, em linha com a leitura anterior revisada e abaixo das expectativas de 6,3%, oferecendo suporte limitado frente ao impacto dos n\u00fameros de infla\u00e7\u00e3o na precifica\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria. As mensagens dos formuladores de pol\u00edtica seguiram mistas, com alguns se opondo a novo aperto, enquanto outros mantiveram a porta aberta tanto para uma alta quanto para uma manuten\u00e7\u00e3o. Agora, as aten\u00e7\u00f5es se voltam para os discursos de sexta-feira da presidente do BCE, Christine Lagarde, e do presidente do Banco da Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, em busca de mais sinais sobre a pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Vemos o euro continuando a enfrentar dificuldades frente \u00e0 libra esterlina, com o cruzamento EUR\/GBP sendo negociado ao redor de 0,8550. Essa tend\u00eancia \u00e9 impulsionada por uma clara diverg\u00eancia nas expectativas de pol\u00edtica monet\u00e1ria entre o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra. O caminho de menor resist\u00eancia para o par parece ser de baixa no curto prazo.<\/p>\n
A queda recente da infla\u00e7\u00e3o na Zona do Euro para 2,8% \u00e9 a principal raz\u00e3o para a fraqueza do euro, reduzindo significativamente as chances de uma nova alta de juros do BCE ainda neste m\u00eas. Com a infla\u00e7\u00e3o n\u00facleo tamb\u00e9m desacelerando para 2,4%, os dados refor\u00e7am a vis\u00e3o de que as press\u00f5es de pre\u00e7os est\u00e3o diminuindo. Isso d\u00e1 aos membros mais \u201cdovish\u201d do BCE, como Pierre Wunsch, um argumento mais forte para manter os juros est\u00e1veis.<\/p>\n
Em contraste, o quadro econ\u00f4mico do Reino Unido sustenta uma postura mais firme do Banco da Inglaterra. Dados recentes do Office for National Statistics mostraram que o crescimento dos sal\u00e1rios no Reino Unido \u2014 um motor-chave da infla\u00e7\u00e3o \u2014 segue elevado, em 5,7%. Essa press\u00e3o salarial persistente deve impedir que o BoE sinalize cortes de juros t\u00e3o cedo, dando suporte \u00e0 libra.<\/p>\n
Diante desse cen\u00e1rio, acreditamos que posicionar-se para uma nova queda do EUR\/GBP \u00e9 prudente. Comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com vencimento em agosto e pre\u00e7o de exerc\u00edcio em torno de 0,8500 pode ser uma estrat\u00e9gia eficaz. Isso permite capturar uma poss\u00edvel queda abaixo desse importante n\u00edvel psicol\u00f3gico, ao mesmo tempo em que limita o risco m\u00e1ximo ao pr\u00eamio pago.<\/p>\n
Devemos ficar atentos aos discursos da presidente do BCE, Lagarde, e do presidente do BoE, Bailey, programados para amanh\u00e3. Esses eventos provavelmente aumentar\u00e3o a volatilidade de curto prazo, o que pode encarecer as op\u00e7\u00f5es. Aguardar at\u00e9 depois dos discursos para abrir novas posi\u00e7\u00f5es pode oferecer um ponto de entrada melhor, quando o mercado j\u00e1 tiver digerido as novas informa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Historicamente, o n\u00edvel de 0,8500 tem atuado como uma \u00e1rea relevante de suporte para o EUR\/GBP, como visto diversas vezes ao longo do \u00faltimo ano. Um rompimento decisivo abaixo desse patamar pode desencadear um movimento de baixa mais amplo em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 0,8400. Estaremos acompanhando de perto a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o ao redor desse suporte-chave.<\/p>\n\n\n\n