USD\/CAD manteve uma faixa estreita por mais de uma semana e operou ao redor de 1,4210 na sess\u00e3o europeia de quinta-feira, permanecendo perto de 1,4200 enquanto os mercados aguardavam um novo direcionamento para as expectativas de juros nos EUA. As aten\u00e7\u00f5es se voltam para o Payroll (Nonfarm Payrolls) de junho, \u00e0s 12:30 GMT, com proje\u00e7\u00f5es indicando 110 mil novos empregos, ante 172 mil em maio. A taxa de desemprego \u00e9 vista est\u00e1vel em 4,3%, enquanto os ganhos m\u00e9dios por hora (Average Hourly Earnings) devem subir para 3,5% na compara\u00e7\u00e3o anual, ante 3,4%, junto de uma alta de 0,3% no m\u00eas.<\/p>\n
O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, afirmou no F\u00f3rum do BCE em Sintra que a infla\u00e7\u00e3o segue \u201calta demais\u201d e reiterou o objetivo de estabilidade de pre\u00e7os. O petr\u00f3leo enfraqueceu ap\u00f3s avan\u00e7os nas negocia\u00e7\u00f5es indiretas EUA-Ir\u00e3 em Doha na quarta-feira, movimento que reduz o suporte para o Canad\u00e1 como exportador l\u00edquido de petr\u00f3leo.<\/p>\n
No aspecto t\u00e9cnico, o par segue acima da EMA de 20 dias em 1,4103, enquanto o RSI est\u00e1 em 77,7, indicando condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra. O suporte \u00e9 visto perto de 1,4103, e a resist\u00eancia permanece dentro de uma banda de consolida\u00e7\u00e3o entre 1,4169 e 1,4248; um rompimento para cima pode expor a m\u00e1xima de 1\u00ba de abril de 2025 em 1,4415.<\/p>\n—\n
Vemos o par USD\/CAD consolidando em torno do patamar de 1,4200, o que sugere que o mercado aguarda um catalisador relevante antes de definir o pr\u00f3ximo movimento. O pr\u00f3ximo relat\u00f3rio do Payroll (NFP) \u00e9 o evento no radar de todos. Esse dado ser\u00e1 crucial para moldar a trajet\u00f3ria de juros do Federal Reserve.<\/p>\n
O mercado projeta uma desacelera\u00e7\u00e3o para 110 mil vagas, mas nosso foco est\u00e1 na expectativa de acelera\u00e7\u00e3o do crescimento salarial para 3,5% ano a ano. Uma din\u00e2mica de sal\u00e1rios persistentemente elevada pode for\u00e7ar o Fed a manter um vi\u00e9s mais hawkish, j\u00e1 que isso alimenta diretamente a infla\u00e7\u00e3o. O n\u00facleo do PCE (Core PCE), medida de infla\u00e7\u00e3o preferida do Fed, segue teimosamente acima da meta, perto de 2,8%, tornando qualquer sinal de press\u00e3o salarial altamente sens\u00edvel.<\/p>\n
Historicamente, as divulga\u00e7\u00f5es do NFP frequentemente surpreendem o mercado, como visto no relat\u00f3rio de maio de 2024, que mostrou 272 mil vagas, bem acima das 185 mil esperadas. Esperamos um movimento relevante de pre\u00e7o ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o desta semana. Esse ambiente \u00e9 ideal para traders que usam op\u00e7\u00f5es, como straddles, para capturar a volatilidade esperada, independentemente da dire\u00e7\u00e3o final.<\/p>\n
Al\u00e9m deste relat\u00f3rio, o motor central \u00e9 a crescente diverg\u00eancia de pol\u00edtica entre EUA e Canad\u00e1. O Banco do Canad\u00e1 come\u00e7ou a cortar juros em junho de 2024, enquanto dirigentes do Fed seguem alertando que a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 \u201calta demais\u201d. Essa diferen\u00e7a fundamental sustenta um d\u00f3lar americano mais forte frente ao d\u00f3lar canadense no m\u00e9dio prazo.<\/p>\n
Somando-se \u00e0 press\u00e3o sobre o loonie, os pre\u00e7os do petr\u00f3leo bruto arrefeceram, com o WTI negociando abaixo de US$ 80 por barril em meio a conversas geopol\u00edticas. Como o Canad\u00e1 \u00e9 um grande exportador de petr\u00f3leo, pre\u00e7os de energia mais baixos representam um vento contr\u00e1rio direto para sua moeda. Isso fornece mais um argumento para nossa vis\u00e3o positiva (altista) para o USD\/CAD.<\/p>\n—\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, enxergar\u00edamos qualquer corre\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 20 dias, perto de 1,4103, como uma oportunidade de compra. Um rompimento claro acima da consolida\u00e7\u00e3o atual pode abrir espa\u00e7o para um movimento em dire\u00e7\u00e3o a 1,4415. O uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com pre\u00e7o de exerc\u00edcio acima de 1,4250 pode ser uma forma eficiente em capital de se posicionar para esse potencial de alta.<\/p>\n
No entanto, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 em territ\u00f3rio de sobrecompra acima de 77, sinalizando que a recente alta pode estar esticada. Isso sugere evitar perseguir o par nos n\u00edveis atuais. Acreditamos que uma estrat\u00e9gia mais prudente \u00e9 aguardar um recuo para estabelecer posi\u00e7\u00f5es compradas.<\/p>\n\n\n\n