USD\/KRW encontrou resist\u00eancia intermedi\u00e1ria em torno de 1561 em junho e, desde ent\u00e3o, o avan\u00e7o perdeu for\u00e7a, deixando o par posicionado para operar em faixa. H\u00e1 evid\u00eancias limitadas, neste est\u00e1gio, para sustentar expectativas de uma queda expressiva. Em qualquer corre\u00e7\u00e3o de curto prazo, a m\u00ednima recente (pivot) em 1530 \u00e9 identificada como a primeira camada de suporte.<\/p>\n
Um movimento de volta acima de 1561 seria interpretado como confirma\u00e7\u00e3o de que a tend\u00eancia de alta mais ampla est\u00e1 sendo retomada. Nesse cen\u00e1rio, as pr\u00f3ximas proje\u00e7\u00f5es s\u00e3o vistas em torno de 1573 e 1580. O artigo foi produzido com o aux\u00edlio de uma ferramenta de intelig\u00eancia artificial e editado antes da publica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Parece-nos que o USD\/KRW est\u00e1 se acomodando em uma faixa ap\u00f3s bater na resist\u00eancia em 1561 no m\u00eas passado. Por ora, vemos o par andando de lado entre esse teto e um piso na regi\u00e3o de 1530. N\u00e3o h\u00e1 um sinal forte de uma queda acentuada, ent\u00e3o estamos monitorando esses dois n\u00edveis-chave para o pr\u00f3ximo movimento.<\/p>\n
Observamos que o crescimento das exporta\u00e7\u00f5es da Coreia do Sul em junho, divulgado ontem, veio em 7,8%, ligeiramente abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 8,5%, devido a uma pequena queda na demanda global por semicondutores. Essa press\u00e3o econ\u00f4mica subjacente torna improv\u00e1vel uma valoriza\u00e7\u00e3o significativa do won coreano, refor\u00e7ando nossa vis\u00e3o de que o suporte em 1530 deve se manter em eventuais recuos. O Banco da Coreia tamb\u00e9m manteve a taxa b\u00e1sica inalterada nesta manh\u00e3, sinalizando uma postura cautelosa.<\/p>\n
Agora, todas as aten\u00e7\u00f5es se voltam para o relat\u00f3rio de payroll (emprego) dos EUA, fora do setor agr\u00edcola, que ser\u00e1 divulgado nesta sexta-feira e deve mostrar uma adi\u00e7\u00e3o robusta de 195 mil vagas em junho. Um n\u00famero forte de empregos sustentaria a postura do Federal Reserve de manter os juros em patamar elevado, fortalecendo o d\u00f3lar. Essa diverg\u00eancia na pol\u00edtica dos bancos centrais \u00e9 uma das principais raz\u00f5es pelas quais antecipamos um eventual teste da parte superior da faixa.<\/p>\n
Diante dessa faixa esperada no curto prazo, acreditamos que a venda de strangles de op\u00e7\u00f5es com vencimentos curtos, com strikes fora da banda 1530\u20131561, pode ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel. A volatilidade impl\u00edcita recuou para a m\u00ednima de tr\u00eas meses, em 7,2%, barateando a implementa\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias que se beneficiam de um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o. Essa abordagem nos permite capturar pr\u00eamio enquanto o mercado define sua pr\u00f3xima dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Estamos preparados para alterar essa estrat\u00e9gia rapidamente se ocorrer um rompimento. Um movimento decisivo acima de 1561, especialmente ap\u00f3s dados fortes nos EUA, seria nosso sinal para comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) ou montar spreads de call com vi\u00e9s altista. Nossos alvos nesse cen\u00e1rio seriam os n\u00edveis de 1573 e 1580.<\/p>\n
Historicamente, o par costuma consolidar no in\u00edcio do ver\u00e3o no hemisf\u00e9rio norte antes de realizar um movimento mais sustentado mais adiante no trimestre. Nossa estrat\u00e9gia atual de negocia\u00e7\u00e3o em faixa, portanto, depende da manuten\u00e7\u00e3o firme do suporte em 1530. Uma quebra abaixo desse n\u00edvel invalidaria nossa tese e exigiria zerar quaisquer posi\u00e7\u00f5es vendidas em volatilidade.<\/p>\n\n\n\n