A TD Securities afirma que divulga\u00e7\u00f5es mais firmes do crescimento canadense nas \u00faltimas semanas sustentam uma postura mais construtiva para o d\u00f3lar canadense e podem puxar o USD\/CAD para baixo, a partir do que o banco descreve como n\u00edveis esticados no p\u00f3s-FOMC. A institui\u00e7\u00e3o se posicionou para um movimento de corre\u00e7\u00e3o por meio de um put spread de 2 meses em 1,4050\/1,39, buscando capturar ganhos caso o par eventualmente negocie abaixo de 1,40.<\/p>\n
O banco acrescenta que a \u00faltima alta do USD\/CAD ficou estendida, observando que o spot anteriormente s\u00f3 se manteve acima de 1,42 principalmente quando os riscos tarif\u00e1rios de ampla base estavam elevados em torno do \u201cLiberation Day\u201d do ano passado. A TD v\u00ea como improv\u00e1vel uma repeti\u00e7\u00e3o desse pano de fundo de risco neste ano, refor\u00e7ando sua expectativa de queda da taxa de c\u00e2mbio.<\/p>\n
Acreditamos que o mercado ficou pessimista demais em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s perspectivas de crescimento do Canad\u00e1, especialmente diante da melhora nos dados econ\u00f4micos canadenses nas \u00faltimas semanas. Isso sugere que h\u00e1 espa\u00e7o para o d\u00f3lar canadense se recuperar frente ao d\u00f3lar americano. A taxa de c\u00e2mbio atual n\u00e3o parece ser justificada pelos fundamentos subjacentes.<\/p>\n
Estat\u00edsticas recentes sustentam essa vis\u00e3o: o \u00faltimo relat\u00f3rio do PIB do Canad\u00e1 referente a abril mostrou alta de 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal, acima das proje\u00e7\u00f5es. Al\u00e9m disso, o relat\u00f3rio de empregos de maio apontou a cria\u00e7\u00e3o de 55 mil vagas, reduzindo a taxa de desemprego para um resiliente 5,6%. Essa for\u00e7a econ\u00f4mica sugere que o d\u00f3lar canadense tem espa\u00e7o para se valorizar.<\/p>\n
Com essa melhora dos dados, esperamos que o USD\/CAD eventualmente devolva parte do movimento e recue abaixo de 1,40. Implementamos um put spread de dois meses com strikes em 1,4050 e 1,39. Essa estrat\u00e9gia com op\u00e7\u00f5es oferece risco definido para apostar que o par cair\u00e1 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
A alta do USD\/CAD ap\u00f3s a \u00faltima reuni\u00e3o do Federal Reserve parece esticada. Os pre\u00e7os \u00e0 vista n\u00e3o permaneceram acima de 1,42 por muito tempo, a menos que houvesse riscos relevantes, como as amea\u00e7as tarif\u00e1rias de ampla base vistas em meados de 2025. Acreditamos que a repeti\u00e7\u00e3o desse cen\u00e1rio seja improv\u00e1vel neste ano.<\/p>\n\n\n\n