USD\/CNH permaneceu em faixa ap\u00f3s subir at\u00e9 6,8195 e depois recuar. O UOB disse que o par oscilou entre 6,7982 e 6,8094 e terminou em 6,8044, alta de 0,04%, deixando o momentum praticamente inalterado. Com base nisso, o banco manteve sua proje\u00e7\u00e3o de intervalo no curto prazo de 6,7950 a 6,8100.<\/p>\n\n
Na vis\u00e3o de 1\u20133 semanas, o UOB manteve um vi\u00e9s construtivo, ao mesmo tempo em que reconheceu que o momentum de alta perdeu for\u00e7a desde o fim de junho. O banco afirmou que um movimento em dire\u00e7\u00e3o a 6,8300 segue poss\u00edvel, desde que 6,7900 continue se mantendo como suporte. No horizonte de 1\u20133 meses, acrescentou que seria necess\u00e1rio um rompimento acima da EMA de 21 semanas em 6,8430 para confirmar uma recupera\u00e7\u00e3o sustentada.<\/p>\n\n
Estamos vendo o USD\/CNH preso em um canal estreito, e esperamos que continue negociando entre 6,7950 e 6,8100 no curt\u00edssimo prazo. Dados recentes corroboram esse per\u00edodo de calmaria, j\u00e1 que a volatilidade impl\u00edcita de 1 m\u00eas do par caiu para a m\u00ednima do ano, em apenas 3,8%. Isso sugere que o mercado n\u00e3o est\u00e1 precificando movimentos relevantes nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Apesar da tranquilidade, nosso vi\u00e9s subjacente segue apontando para um d\u00f3lar mais forte. A mais recente leitura oficial do PMI industrial da China para junho veio decepcionante, em 49,7, indicando leve contra\u00e7\u00e3o e pressionando o yuan. Isso contrasta com os dados recentes de infla\u00e7\u00e3o PCE dos EUA, que permaneceram teimosamente acima da meta do Fed, refor\u00e7ando o argumento em favor de um d\u00f3lar firme.<\/p>\n\n
Para traders, esse ambiente de baixa volatilidade oferece uma oportunidade de vender op\u00e7\u00f5es de curto prazo. Acreditamos que a venda de strangles com strikes em torno de 6,7900 e 6,8150 pode ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel para capturar pr\u00eamio enquanto o par segue lateralizado. O objetivo \u00e9 lucrar com a falta de movimento nos pr\u00f3ximos dias.<\/p>\n\n
No entanto, vemos o risco de o d\u00f3lar romper para cima nas pr\u00f3ximas tr\u00eas semanas. Por isso, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) baratas, fora do dinheiro (out-of-the-money), para nos posicionarmos para um poss\u00edvel movimento em dire\u00e7\u00e3o a 6,8300. Uma call de 2 semanas com strike em 6,8300 \u00e9 uma forma eficiente de capturar esse potencial de alta sem custo inicial significativo.<\/p>\n\n
Nosso principal n\u00edvel de risco \u00e9 o forte suporte em 6,7900. Um rompimento decisivo abaixo desse ponto invalidaria nossa vis\u00e3o positiva para o d\u00f3lar e exigiria desmontar quaisquer posi\u00e7\u00f5es altistas. Monitoraremos esse n\u00edvel de perto como nosso principal gatilho para reavaliar a estrat\u00e9gia.<\/p>\n\n
Olhando mais adiante, uma alta sustentada precisaria superar a m\u00e9dia m\u00f3vel de 21 semanas, atualmente perto de 6,8430. Se nossa meta inicial de 6,8300 for atingida, veremos um rompimento dessa m\u00e9dia de prazo mais longo como sinal de uma recupera\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar mais relevante e duradoura. At\u00e9 l\u00e1, operaremos a faixa com leve vi\u00e9s de alta.<\/p>\n\n\n\n