O EUR\/USD avan\u00e7ou levemente na segunda-feira, ap\u00f3s reagir das m\u00ednimas de 13 meses perto de 1,1320, mas n\u00e3o conseguiu sustentar um rompimento acima de 1,1400. O apetite por risco permaneceu fr\u00e1gil, com a incerteza persistindo sobre o cessar-fogo entre EUA e Ir\u00e3 e sobre a situa\u00e7\u00e3o do Estreito de Hormuz, depois de o Ir\u00e3 citar conversas com Om\u00e3 e a Marinha dos EUA elevar o n\u00edvel de amea\u00e7a na via mar\u00edtima para \u201csignificativamente alto\u201d. A aten\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m se voltou para catalisadores de bancos centrais e dados, incluindo um discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde, em Sintra (Portugal), al\u00e9m de pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o e emprego nos EUA que podem moldar as expectativas para a pol\u00edtica do Federal Reserve.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par foi descrito como em um repique corretivo enquanto a tend\u00eancia baixista mais ampla permanece, com o RSI (14) se recuperando para a faixa intermedi\u00e1ria dos 50 e o MACD indo para territ\u00f3rio positivo. A a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os seguiu limitada abaixo do antigo suporte em torno de 1,1430, o que mant\u00e9m a resist\u00eancia em foco perto de 1,1500 e, depois, na faixa de 1,1620\u20131,1660. Na baixa, o suporte inicial \u00e9 visto em 1,1320, e uma queda mais profunda poderia reabrir a m\u00ednima de fim de maio de 2025 em 0,1210.<\/p>\n
Dada a data atual de 29 de junho de 2026, vemos o repique recente do EUR\/USD como um movimento corretivo dentro de uma tend\u00eancia de baixa maior, e n\u00e3o como uma revers\u00e3o. A incerteza geopol\u00edtica no Estreito de Hormuz cria um ambiente de avers\u00e3o ao risco (risk-off) que, em geral, fortalece o d\u00f3lar americano. Portanto, estamos nos posicionando para uma poss\u00edvel retomada de fraqueza do euro nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Observamos que a volatilidade impl\u00edcita de um m\u00eas no EUR\/USD subiu para 6,8% na \u00faltima semana, refletindo a ansiedade do mercado tanto com o cessar-fogo fr\u00e1gil quanto com os pr\u00f3ximos dados econ\u00f4micos dos EUA. Historicamente, per\u00edodos semelhantes de estresse geopol\u00edtico, como as tens\u00f5es em 2019, levaram a picos de volatilidade e a uma busca pela seguran\u00e7a do d\u00f3lar. Isso torna estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es particularmente atraentes para gest\u00e3o de risco.<\/p>\n
Com isso em mente, estamos avaliando a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com pre\u00e7o de exerc\u00edcio abaixo do suporte de 1,1320, visando um movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00ednimas do fim de maio de 2025, em torno de 1,1210. Essa abordagem oferece risco definido em uma opera\u00e7\u00e3o que se beneficia de uma queda na taxa de c\u00e2mbio EUR\/USD. Os pr\u00f3ximos n\u00fameros de emprego nos EUA ser\u00e3o um catalisador cr\u00edtico para esse movimento.<\/p>\n
Para traders menos convictos de uma queda acentuada, um bear call spread pode ser uma estrat\u00e9gia eficiente para capturar pr\u00eamio. Considerar\u00edamos vender uma op\u00e7\u00e3o de compra (call) com strike pr\u00f3ximo \u00e0 resist\u00eancia de 1,1500, ao mesmo tempo em que comprar\u00edamos uma call mais barata em um strike mais alto para limitar o risco. Essa posi\u00e7\u00e3o se beneficia do par permanecer abaixo de 1,1500, o que se alinha a dados recentes dos EUA mostrando que as folhas de pagamento n\u00e3o agr\u00edcolas (non-farm payrolls) t\u00eam superado consistentemente as expectativas nos \u00faltimos tr\u00eas trimestres, sugerindo for\u00e7a econ\u00f4mica cont\u00ednua que favorece o Fed.<\/p>\n\n\n\n