O \u00cdndice de Expectativas do Consumidor da Universidade de Michigan, nos Estados Unidos, subiu para 50,7 em junho, ficando acima da proje\u00e7\u00e3o de mercado de 49,3. A leitura indica que as expectativas melhoraram em rela\u00e7\u00e3o ao que os economistas vinham estimando.<\/p>\n
Em termos de dados, o \u00edndice superou o consenso em 1,4 ponto, com 50,7 contra 49,3. A divulga\u00e7\u00e3o se soma \u00e0 sequ\u00eancia recente de indicadores de sentimento acompanhados pela Universidade de Michigan.<\/p>\n
Estamos vendo o n\u00famero de expectativas do consumidor de junho vir melhor do que o antecipado, em 50,7. Isso aponta para um consumidor resiliente, o que pode sustentar os lucros corporativos mais do que o mercado atualmente precifica. Devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o S&P 500, mirando strikes ligeiramente acima do n\u00edvel atual do mercado, com vencimento em julho.<\/p>\n
Esse dado surpreendentemente forte tamb\u00e9m pode reduzir a volatilidade de mercado no curto prazo, \u00e0 medida que os temores de recess\u00e3o arrefecem um pouco. O \u00edndice de volatilidade CBOE (VIX) vem se mantendo logo abaixo de 15, e vemos espa\u00e7o para ele recuar em dire\u00e7\u00e3o a 13. A venda de spreads de call no VIX ou a compra de puts em produtos de volatilidade pode ser uma forma eficaz de se posicionar para essa expectativa de calmaria.<\/p>\n
O Federal Reserve segue dependente dos dados, e este relat\u00f3rio torna menos prov\u00e1vel um corte de juros no curto prazo. Projetamos que o rendimento (yield) do Treasury de 10 anos, atualmente perto de 4,1%, pode avan\u00e7ar com a reprecifica\u00e7\u00e3o das expectativas para o Fed. A compra de puts em ETFs de t\u00edtulos de longa duration, como o TLT, oferece uma forma direta de operar essa vis\u00e3o.<\/p>\n
Acreditamos que esse otimismo renovado beneficiar\u00e1 diretamente as a\u00e7\u00f5es de consumo discricion\u00e1rio mais do que outros setores. Esse sentimento acompanha o relat\u00f3rio recente de vendas no varejo, que mostrou uma tend\u00eancia modesta, por\u00e9m em fortalecimento, dos gastos. Vamos buscar pontos de entrada para comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo sobre o ETF XLY ou em nomes selecionados de varejo e viagens.<\/p>\n\n\n\n