USD\/CHF recuou 0,2%, para cerca de 0,8085, na sess\u00e3o europeia desta sexta-feira, ampliando a corre\u00e7\u00e3o ap\u00f3s o pico de 10 meses de 0,8140 registrado na quarta-feira. O movimento ocorreu com o enfraquecimento do d\u00f3lar, com o \u00edndice DXY perto de 101,35, depois de o mercado reduzir as expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve. O CME FedWatch apontou a probabilidade de pelo menos duas eleva\u00e7\u00f5es de juros neste ano em 41,7%, ante 50,2% uma semana antes, enquanto a queda dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo veio na esteira de avan\u00e7os em negocia\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas entre EUA e Ir\u00e3 e de melhora nos fluxos de energia pelo Estreito de Ormuz, moderando proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
O franco su\u00ed\u00e7o teve desempenho superior ao de seus principais pares em um ambiente cauteloso ap\u00f3s uma liquida\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es lideradas por IA, com os futuros do S&P 500 em baixa de 0,43%, para perto de 7.330. Apesar do recuo, o USD\/CHF permaneceu acima da EMA de 20 per\u00edodos em 0,8007, mantendo vi\u00e9s altista no curto prazo, enquanto o RSI em 65,37 se aproximou de n\u00edveis de sobrecompra. O suporte imediato est\u00e1 na m\u00e1xima de 31 de mar\u00e7o, em 0,8043, e depois na EMA de 20 dias, em 0,8007; a resist\u00eancia \u00e9 vista na m\u00e1xima de 1\u00ba de agosto, em 0,8172, e em 0,8200, condicionada a um rompimento acima de 0,8140.<\/p>\n\n
Estamos observando uma corre\u00e7\u00e3o do USD\/CHF para perto de 0,8925 ap\u00f3s a recente forte alta. Essa fraqueza de curto prazo \u00e9 impulsionada por uma combina\u00e7\u00e3o de realiza\u00e7\u00e3o de lucros no d\u00f3lar e busca por seguran\u00e7a favorecendo o franco su\u00ed\u00e7o. O mercado reage, no momento, ao aumento da volatilidade em a\u00e7\u00f5es globais de tecnologia, o que alimenta esse sentimento de avers\u00e3o a risco.<\/p>\n\n
Dados recentes dos EUA mostram o n\u00facleo do PCE desacelerando levemente para 2,6% na compara\u00e7\u00e3o anual, refor\u00e7ando a vis\u00e3o de que o Federal Reserve pode manter os juros est\u00e1veis ao longo do ver\u00e3o. Enquanto isso, o corte-surpresa de juros do Banco Nacional da Su\u00ed\u00e7a (SNB), para 1,25% no in\u00edcio deste m\u00eas, evidencia uma clara diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Esse pano de fundo fundamental sugere suporte subjacente ao d\u00f3lar frente ao franco no m\u00e9dio prazo.<\/p>\n\n
Dada a queda atual, entendemos que traders podem considerar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo com strikes em torno de 0,8900 para proteger contra uma nova queda em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de suporte de 0,8850. Essa estrat\u00e9gia capturaria o ambiente imediato de avers\u00e3o a risco. A venda de spreads de compra (call spreads) fora do dinheiro para as pr\u00f3ximas duas semanas tamb\u00e9m pode gerar renda, ao mesmo tempo em que define o risco.<\/p>\n\n
No entanto, vemos a fraqueza atual como uma potencial oportunidade de compra no m\u00e9dio prazo. O quadro t\u00e9cnico segue construtivo enquanto o par se mantiver acima de suas m\u00e9dias m\u00f3veis-chave. O diferencial de juros entre o Fed e o SNB, mais dovish, deve acabar impulsionando o par para cima.<\/p>\n\n
Assim, observamos eventuais recuos em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 0,8850 para iniciar posi\u00e7\u00f5es altistas para os pr\u00f3ximos meses. A compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com strikes em torno de 0,9000, com vencimento em agosto ou setembro, oferece uma forma de participar de uma recupera\u00e7\u00e3o esperada. Isso permite um potencial relevante de alta caso o par rompa acima das m\u00e1ximas recentes perto de 0,8990.<\/p>\n\n
O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 recuando de n\u00edveis de sobrecompra, o que refor\u00e7a nossa vis\u00e3o de aguardar consolida\u00e7\u00e3o ou uma queda adicional. Esse sinal t\u00e9cnico sugere que a paci\u00eancia \u00e9 apropriada antes de estruturar posi\u00e7\u00f5es derivativas altistas de prazo mais longo. Vamos monitorar de perto a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os ao redor dos principais n\u00edveis de suporte para calibrar o momento de entrada.<\/p>\n\n\n\n