USD\/CAD caiu pela segunda sess\u00e3o consecutiva, sendo negociado perto de 1,4200 no preg\u00e3o asi\u00e1tico de sexta-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar canadense, ligado a commodities, ganhou suporte com a alta do petr\u00f3leo. O petr\u00f3leo avan\u00e7ou ap\u00f3s um suposto ataque com proj\u00e9til contra um navio de carga pr\u00f3ximo a Om\u00e3 interromper os esfor\u00e7os de evacua\u00e7\u00e3o das Na\u00e7\u00f5es Unidas no Estreito de Hormuz e reacender preocupa\u00e7\u00f5es com o fornecimento global de energia.<\/p>\n\n
A situa\u00e7\u00e3o se agravou ap\u00f3s o fechamento de quinta-feira, quando dois funcion\u00e1rios dos EUA disseram que for\u00e7as iranianas haviam disparado contra o navio enquanto ele transitava pelo estreito, e autoridades iranianas alertaram que a seguran\u00e7a de embarca\u00e7\u00f5es operando fora das rotas designadas de Hormuz n\u00e3o estava mais garantida. Ainda assim, as perdas em USD\/CAD foram limitadas, j\u00e1 que o d\u00f3lar americano encontrou suporte nas expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva do Federal Reserve: o CME FedWatch indica uma probabilidade de 63,4% de alta de juros na reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro. Dados de infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m sustentaram o d\u00f3lar, com o PCE cheio em 4,1% na compara\u00e7\u00e3o anual em maio, versus 3,3% em abril, enquanto o n\u00facleo do PCE subiu para 3,4% de 3,3%.<\/p>\n\n
Vemos o par USD\/CAD preso em um cabo de guerra ao redor do n\u00edvel de 1,4200 em 26 de junho de 2026. O d\u00f3lar canadense est\u00e1 ganhando for\u00e7a com a disparada do petr\u00f3leo, que foi impulsionado por novos riscos geopol\u00edticos no Estreito de Hormuz. Isso \u00e9 diretamente contrabalan\u00e7ado por um d\u00f3lar americano forte, \u00e0 medida que os mercados passam a precificar com mais convic\u00e7\u00e3o uma alta de juros do Federal Reserve em setembro.<\/p>\n\n
O suporte ao d\u00f3lar canadense \u00e9 significativo, com o petr\u00f3leo West Texas Intermediate (WTI) agora sendo negociado acima de US$ 95 por barril ap\u00f3s o recente ataque a embarca\u00e7\u00f5es pr\u00f3ximo a Om\u00e3. O cen\u00e1rio fica ainda mais apertado com o relat\u00f3rio da EIA da semana passada indicando uma queda maior do que o esperado nos estoques de petr\u00f3leo bruto dos EUA, refor\u00e7ando a tese altista para o petr\u00f3leo. Como o Canad\u00e1 \u00e9 um grande exportador de petr\u00f3leo, isso oferece um s\u00f3lido piso fundamental para o CAD.<\/p>\n\n
Do outro lado, o argumento para um USD mais forte ganha tra\u00e7\u00e3o devido \u00e0 resili\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o nos EUA, com o n\u00facleo do PCE mais recente mantendo-se firme em 3,4%. A probabilidade de 63,4% de alta em setembro refletida no mercado futuro indica a convic\u00e7\u00e3o de que o Fed precisa agir. As aten\u00e7\u00f5es agora se voltam para o pr\u00f3ximo relat\u00f3rio de empregos de julho, que pode confirmar ou desafiar essa leitura mais hawkish.<\/p>\n\n
Esse conflito fundamental torna dif\u00edcil prever a dire\u00e7\u00e3o, e entendemos que a melhor resposta \u00e9 operar a pr\u00f3pria expectativa de aumento da volatilidade. A volatilidade impl\u00edcita de um m\u00eas para USD\/CAD j\u00e1 subiu para uma m\u00e1xima de tr\u00eas meses, sinalizando que o mercado de op\u00e7\u00f5es se prepara para um movimento relevante de pre\u00e7os. Vemos estrat\u00e9gias compradas em volatilidade, como a compra de um straddle ou strangle, como uma forma prudente de se posicionar para um poss\u00edvel rompimento em qualquer dire\u00e7\u00e3o nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n