EUR\/JPY reduziu as perdas do in\u00edcio do dia, mas permaneceu no territ\u00f3rio negativo, negociando perto de 183,80 durante o preg\u00e3o asi\u00e1tico desta quinta-feira, ap\u00f3s uma recupera\u00e7\u00e3o dentro de um tri\u00e2ngulo sim\u00e9trico. O par segue em fase corretiva abaixo de filtros-chave de tend\u00eancia de curto e m\u00e9dio prazos, com a EMA de nove dias em 184,47 e a EMA de 50 dias em 184,95 atuando como resist\u00eancias pr\u00f3ximas. O cruzamento voltou a ficar abaixo dessas m\u00e9dias m\u00f3veis depois de n\u00e3o conseguir sustentar os ganhos perto das m\u00e1ximas recentes, enquanto o RSI de 14 dias est\u00e1 em 36,96, pr\u00f3ximo de condi\u00e7\u00f5es de sobrevenda.<\/p>\n
O pre\u00e7o est\u00e1 marginalmente acima do VWAP em 183,69, e o cruzamento ainda permanece contido dentro do tri\u00e2ngulo sim\u00e9trico, sugerindo continuidade da consolida\u00e7\u00e3o antes de um poss\u00edvel rompimento. O suporte inicial fica perto da borda inferior do tri\u00e2ngulo em 183,40; uma queda abaixo desse n\u00edvel colocaria em foco a m\u00ednima de quatro meses em 181,87 (de 16 de mar\u00e7o), seguida pela m\u00ednima de seis meses em 180,81. Pelo lado positivo, um avan\u00e7o acima de 184,47 aliviaria a press\u00e3o imediata, embora um fechamento di\u00e1rio acima de 184,95 seja necess\u00e1rio para abrir espa\u00e7o para um teste de resist\u00eancia pr\u00f3ximo da m\u00e1xima hist\u00f3rica em 187,95.<\/p>\n
Como o EUR\/JPY est\u00e1 se comprimindo dentro de um tri\u00e2ngulo sim\u00e9trico, entendemos isso como um per\u00edodo de acumula\u00e7\u00e3o de energia antes de um movimento de pre\u00e7o relevante. A indecis\u00e3o do mercado sugere preparar-se para um rompimento, em vez de apostar no range estreito atual. Os n\u00edveis-chave a acompanhar s\u00e3o a borda inferior do tri\u00e2ngulo, em torno de 183,40, e a resist\u00eancia perto da EMA de 50 dias, em 184,95.<\/p>\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, acreditamos que a melhor abordagem \u00e9 comprar volatilidade, j\u00e1 que a dire\u00e7\u00e3o do rompimento \u00e9 incerta. Isso envolve o uso de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como long straddle ou strangle, que podem se beneficiar de uma oscila\u00e7\u00e3o forte de pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Assim, \u00e9 poss\u00edvel capturar o rompimento sem precisar prever corretamente se ele ocorrer\u00e1 para cima ou para baixo.<\/p>\n
No campo fundamental, essa consolida\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os faz sentido, dado que observamos sinais conflitantes dos bancos centrais. Destacamos que o dado mais recente de infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro veio em 2,3%, ligeiramente acima das proje\u00e7\u00f5es, aumentando a incerteza sobre o pr\u00f3ximo passo do Banco Central Europeu. Essa indecis\u00e3o do BCE mant\u00e9m o euro operando em faixa.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, a pesquisa Tankan mais recente do Banco do Jap\u00e3o mostrou leve melhora no sentimento empresarial, mas os formuladores de pol\u00edtica seguem publicamente comprometidos com uma condu\u00e7\u00e3o cautelosa da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Isso deixa a dire\u00e7\u00e3o do iene igualmente indefinida e contribui para o comportamento de compress\u00e3o (\u201ccoiling\u201d) do pre\u00e7o. O diferencial de juros, que tem sido um vetor importante, est\u00e1 atualmente est\u00e1vel, mas pode mudar rapidamente diante de novas sinaliza\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Para traders com vi\u00e9s direcional, usar\u00edamos op\u00e7\u00f5es para delimitar o risco. Uma vis\u00e3o baixista poderia ser expressa por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com pre\u00e7o de exerc\u00edcio abaixo do suporte de 183,40. Por outro lado, um rompimento altista poderia ser explorado com a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com strike acima do n\u00edvel psicol\u00f3gico de 185,00.<\/p>\n
Historicamente, j\u00e1 vimos consolida\u00e7\u00f5es semelhantes se resolverem de forma contundente; um padr\u00e3o no fim de 2024 resultou em um movimento de 500 pips em menos de duas semanas. Observamos que a volatilidade impl\u00edcita de um m\u00eas do EUR\/JPY est\u00e1 atualmente em moderados 9,5%, sugerindo que as op\u00e7\u00f5es ainda n\u00e3o est\u00e3o precificando um movimento muito amplo, o que abre uma janela de oportunidade. Consideramos prudente montar posi\u00e7\u00f5es antes que a volatilidade suba com o rompimento eventual.<\/p>\n\n\n\n