O ouro ampliou suas perdas pelo segundo dia consecutivo na quarta-feira, \u00e0 medida que o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ou para m\u00e1ximas de 13 meses perto de 102,00. O XAU\/USD rompeu 4.100 e foi negociado em torno de US$ 4.061, com o mercado de olho em um novo teste das m\u00ednimas do ano at\u00e9 aqui em US$ 4.023 e no n\u00edvel psicol\u00f3gico de US$ 4.000. O movimento ocorre \u00e0 medida que as expectativas de eleva\u00e7\u00f5es de juros pelo Federal Reserve (Fed) ainda neste ano elevam os rendimentos dos Treasuries e sustentam o d\u00f3lar, enquanto uma corre\u00e7\u00e3o global das bolsas liderada por a\u00e7\u00f5es de tecnologia tamb\u00e9m refor\u00e7a a demanda por USD.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, os vendedores pressionam a extens\u00e3o de Fibonacci de 127,2% em 4.055, enquanto o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 14 per\u00edodos no gr\u00e1fico de 4 horas se aproxima de territ\u00f3rio de sobrevenda e o MACD (Moving Average Convergence Divergence) permanece negativo. Uma ruptura para baixo abriria espa\u00e7o para suporte em US$ 4.000 e, em seguida, para a extens\u00e3o de 161,8% em US$ 3.964, enquanto as resist\u00eancias aparecem perto da m\u00e1xima de ter\u00e7a-feira em torno de US$ 4.145 e do topo de segunda-feira perto de US$ 4.220, antes de uma linha de tend\u00eancia descendente desde o in\u00edcio de mar\u00e7o em aproximadamente US$ 4.355. Separadamente, bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, \u00e0s reservas em 2022, segundo o World Gold Council.<\/p>\n
Diante da for\u00e7a persistente do d\u00f3lar americano e dos sinais hawkish do Federal Reserve, entendemos que o caminho de menor resist\u00eancia para o ouro \u00e9 de baixa no curto prazo. Devemos nos posicionar para um teste do n\u00edvel psicol\u00f3gico de US$ 4.000 nas pr\u00f3ximas semanas. O momentum t\u00e9cnico corrobora essa vis\u00e3o baixista, com os principais indicadores ainda sem sinalizar que o metal esteja em sobrevenda.<\/p>\n
Nossa estrat\u00e9gia principal deve envolver a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com pre\u00e7os de exerc\u00edcio (strikes) em ou abaixo da m\u00ednima do ano at\u00e9 aqui, em US$ 4.023. Estamos especificamente olhando para vencimentos em julho e agosto para capturar esse movimento esperado. Essa abordagem oferece uma aposta clara e alavancada em nova desvaloriza\u00e7\u00e3o, em dire\u00e7\u00e3o ao suporte de US$ 3.964.<\/p>\n
Esse ambiente de mercado lembra o per\u00edodo de 2022-2023, quando altas agressivas de juros pelo Fed levaram o DXY a m\u00e1ximas de 20 anos e, inicialmente, pressionaram o ouro. Vemos din\u00e2mica semelhante agora, com os mercados futuros precificando pelo menos mais duas altas de juros neste ano. Ainda assim, bancos centrais seguem como compradores relevantes: o World Gold Council reporta que eles adicionaram mais de 228 toneladas no primeiro trimestre de 2026, oferecendo um piso subjacente para os pre\u00e7os.<\/p>\n
No entanto, com a liquida\u00e7\u00e3o no setor de IA e as tens\u00f5es geopol\u00edticas em curso, precisamos estar preparados para picos bruscos de volatilidade. Para aproveitar essa incerteza, podemos considerar a compra de straddles, que se beneficiariam de um movimento significativo de pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Se o p\u00e2nico de fato se instalar, o ouro pode rapidamente inverter sua correla\u00e7\u00e3o de porto seguro com o d\u00f3lar.<\/p>\n
Para uma estrat\u00e9gia com risco mais bem definido, podemos utilizar bear put spreads para reduzir o custo de entrada. Buscar\u00edamos comprar uma put com strike pr\u00f3ximo ao pre\u00e7o atual, como US$ 4.050, e simultaneamente vender uma put com strike no nosso alvo, como US$ 4.000. Essa t\u00e1tica limita o lucro potencial, mas tamb\u00e9m reduz o pr\u00eamio pago e define o risco m\u00e1ximo.<\/p>\n\n\n\n