{"id":48748,"date":"2026-03-11T16:44:34","date_gmt":"2026-03-11T16:44:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/nomura-eleva-as-previsoes-do-hicp-da-zona-do-euro-custos-de-energia-impulsionados-pelo-conflito-com-o-ira-podem-levar-o-bce-a-agir-com-inflacao-acima-da-meta-em-2026\/"},"modified":"2026-03-11T16:44:34","modified_gmt":"2026-03-11T16:44:34","slug":"nomura-eleva-as-previsoes-do-hicp-da-zona-do-euro-custos-de-energia-impulsionados-pelo-conflito-com-o-ira-podem-levar-o-bce-a-agir-com-inflacao-acima-da-meta-em-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/nomura-eleva-as-previsoes-do-hicp-da-zona-do-euro-custos-de-energia-impulsionados-pelo-conflito-com-o-ira-podem-levar-o-bce-a-agir-com-inflacao-acima-da-meta-em-2026\/","title":{"rendered":"Nomura eleva as previs\u00f5es do HICP da zona do euro; custos de energia impulsionados pelo conflito com o Ir\u00e3 podem levar o BCE a agir, com infla\u00e7\u00e3o acima da meta em 2026"},"content":{"rendered":"A Nomura aumentou suas previs\u00f5es para o HICP (\u00cdndice Harmonizado de Pre\u00e7os ao Consumidor, um indicador de infla\u00e7\u00e3o que permite comparar pa\u00edses da zona do euro) ap\u00f3s atualizar as hip\u00f3teses para os pre\u00e7os do petr\u00f3leo bruto (petr\u00f3leo sem refino) e do g\u00e1s natural. Agora projeta HICP em 2,7% em 2026 e 2,2% em 2027, com a infla\u00e7\u00e3o acima da meta na primeira metade de 2026.\n\nA previs\u00e3o de 2026 subiu 0,6 ponto percentual para 2,7%, e a de 2027 subiu 0,2 ponto percentual para 2,2%. As proje\u00e7\u00f5es da Nomura colocam o HICP em 2,0% em 2028.\n\n

Perspectiva Atualizada de Crescimento e Infla\u00e7\u00e3o<\/h3>\nA Nomura espera que o crescimento do PIB (Produto Interno Bruto, o total de bens e servi\u00e7os produzidos) da zona do euro fique acima do potencial (o ritmo m\u00e1ximo sustent\u00e1vel sem gerar muita infla\u00e7\u00e3o) a partir de meados de 2026, ligado aos gastos fiscais (gastos do governo) da Alemanha e ao desempenho mais forte da Espanha. Tamb\u00e9m observa que a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os (pre\u00e7os de itens como aluguel, sa\u00fade e transporte) est\u00e1 resistente (demora a cair), mas recuando.\n\nA Nomura prev\u00ea duas altas de juros do BCE (Banco Central Europeu) em 2028, j\u00e1 que o crescimento ficaria acima do potencial. Tamb\u00e9m afirma que h\u00e1 risco de alta de juros neste ano por causa do conflito no Ir\u00e3.\n\nA Nomura espera afrouxamento fiscal na Alemanha neste ano (mais gasto p\u00fablico e\/ou menos impostos). Acrescenta que isso pode ser compensado por aperto fiscal em outros pa\u00edses (menos gasto e\/ou mais impostos).\n\nVemos a infla\u00e7\u00e3o mais resistente do que o esperado, com os dados mais recentes do HICP de fevereiro mostrando alta para 2,8%. Isso se deve principalmente ao conflito no Ir\u00e3, que levou o petr\u00f3leo Brent (refer\u00eancia internacional de pre\u00e7o do petr\u00f3leo) a ficar acima de US$ 95 por barril pela primeira vez desde o quarto trimestre de 2025. Os pre\u00e7os do g\u00e1s natural na Europa tamb\u00e9m subiram, aumentando a press\u00e3o de alta sobre os custos na economia.\n\n

Implica\u00e7\u00f5es Para os Mercados de Juros<\/h3>\nCom essas press\u00f5es, vemos o BCE mantendo uma postura mais dura contra a infla\u00e7\u00e3o (hawkish: mais disposto a subir juros para conter pre\u00e7os) do que se esperava. O foco saiu de cortes de juros. Em vez disso, o risco de uma alta de juros antes do fim do ano virou uma possibilidade real.\n\nPara traders de derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo), isso significa que o mercado de swaps de juros (contratos para trocar juros fixos por juros vari\u00e1veis, ou o contr\u00e1rio) pode estar subestimando a chance de juros mais altos em 2026 e 2027. Op\u00e7\u00f5es (contratos com direito de comprar ou vender algo a um pre\u00e7o definido) para se proteger ou ganhar com uma mudan\u00e7a mais dura do BCE, como pagar taxa fixa em swaps de juros (ficar posicionado para ganhar se os juros subirem) ou comprar op\u00e7\u00f5es de compra de Euribor (Euribor \u00e9 uma taxa de refer\u00eancia de juros na zona do euro; call \u00e9 o direito de comprar, que tende a ganhar valor quando as taxas sobem), ficam mais atraentes. Essa \u00e9 uma forma de se posicionar para a infla\u00e7\u00e3o ficar acima da meta de 2% por mais tempo.\n\nIsso n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 sobre infla\u00e7\u00e3o; o crescimento tamb\u00e9m deve acelerar acima do potencial a partir de meados deste ano. J\u00e1 aparecem sinais disso, apoiados por est\u00edmulo fiscal confirmado na Alemanha (medidas do governo para aquecer a economia) e pelo bom desempenho cont\u00ednuo da economia espanhola. Essa combina\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o alta e crescimento firme d\u00e1 ao BCE mais motivo para manter a pol\u00edtica monet\u00e1ria (controle de juros e liquidez) apertada.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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Aten\u00e7\u00e3o: infla\u00e7\u00e3o na zona do euro pode ficar alta por mais tempo. Nomura eleva HICP para 2,7% em 2026 e 2,2% em 2027, com petr\u00f3leo\/g\u00e1s pressionando e BCE mais duro.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48748","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48748","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48748"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48748\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48748"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48748"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48748"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}