{"id":48746,"date":"2026-03-11T14:51:08","date_gmt":"2026-03-11T14:51:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/elias-haddad-da-bbh-espera-que-os-mercados-dos-eua-ignorem-o-cpi-de-fevereiro-com-as-leituras-anuais-de-inflacao-cheia-nucleo-e-supernucleo-estaveis\/"},"modified":"2026-03-11T14:51:08","modified_gmt":"2026-03-11T14:51:08","slug":"elias-haddad-da-bbh-espera-que-os-mercados-dos-eua-ignorem-o-cpi-de-fevereiro-com-as-leituras-anuais-de-inflacao-cheia-nucleo-e-supernucleo-estaveis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/elias-haddad-da-bbh-espera-que-os-mercados-dos-eua-ignorem-o-cpi-de-fevereiro-com-as-leituras-anuais-de-inflacao-cheia-nucleo-e-supernucleo-estaveis\/","title":{"rendered":"Elias Haddad, da BBH, espera que os mercados dos EUA ignorem o CPI de fevereiro, com as leituras anuais de infla\u00e7\u00e3o cheia, n\u00facleo e supern\u00facleo est\u00e1veis"},"content":{"rendered":"O CPI (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor) dos EUA de fevereiro sai \u00e0s 12h30 no hor\u00e1rio de Londres (8h30 em Nova York). O CPI cheio (\u00edndice geral) e o CPI n\u00facleo (que exclui itens muito vol\u00e1teis, como alimentos e energia, para mostrar melhor a tend\u00eancia) devem ficar em 2,4% ao ano e 2,5% ao ano pelo segundo m\u00eas seguido.\n\nO CPI de servi\u00e7os \u201csuper n\u00facleo\u201d, excluindo moradia (ou seja, pre\u00e7os de servi\u00e7os sem considerar custos de habita\u00e7\u00e3o, como aluguel), est\u00e1 em 2,7% ao ano desde novembro. Ele \u00e9 usado para medir a tend\u00eancia mais \u201cde fundo\u201d da infla\u00e7\u00e3o.\n\n<h3>Como os mercados podem interpretar o CPI de fevereiro<\/h3>\nOs mercados podem dar pouca aten\u00e7\u00e3o aos n\u00fameros de fevereiro. A alta recente nos pre\u00e7os da gasolina pode aumentar a infla\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos meses.\n\nA press\u00e3o cont\u00ednua dos pre\u00e7os de energia pode afetar o caminho do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) para reduzir juros. O texto tamb\u00e9m aponta uma demanda mais fraca por m\u00e3o de obra (menos vagas e contrata\u00e7\u00f5es) e um risco maior de estagfla\u00e7\u00e3o (infla\u00e7\u00e3o alta junto com economia fraca).\n\nOlhando para o come\u00e7o de 2025, o mercado foi orientado corretamente a n\u00e3o dar tanto peso aos n\u00fameros est\u00e1veis do CPI de fevereiro. O foco real era o aumento que estava por vir nos pre\u00e7os da gasolina. Esse aumento aconteceu e complicou o caminho do Fed pelo resto do ano.\n\nDurante a primavera e o ver\u00e3o de 2025, isso ficou claro quando o pre\u00e7o m\u00e9dio nacional da gasolina subiu mais de 20%, passando de US$ 4,10 por gal\u00e3o (unidade de volume usada nos EUA) em julho, segundo dados da AAA (American Automobile Association, entidade que publica pre\u00e7os m\u00e9dios de combust\u00edvel). Com isso, o CPI cheio, que estava perto de 2,4%, acelerou e chegou a 3,5% em agosto de 2025. Isso fez o Fed pausar os cortes de juros esperados, surpreendendo muitos.\n\n<h3>Implica\u00e7\u00f5es para a pol\u00edtica do Fed e a volatilidade<\/h3>\nA mudan\u00e7a do Fed, deixando de reduzir juros no meio de 2025, trouxe muita incerteza, algo que ainda existe hoje. O \u00edndice MOVE, uma medida de volatilidade (oscila\u00e7\u00e3o) no mercado de t\u00edtulos, ficou alto na segunda metade de 2025 e ainda est\u00e1 acima da m\u00e9dia hist\u00f3rica. Isso sugere que os pr\u00eamios de op\u00e7\u00f5es (o custo para comprar op\u00e7\u00f5es, que s\u00e3o contratos que d\u00e3o o direito de comprar ou vender um ativo a um pre\u00e7o definido) em futuros de juros continuar\u00e3o caros.\n\nEm mar\u00e7o de 2026, o risco de outra alta de infla\u00e7\u00e3o puxada por energia continua sendo uma preocupa\u00e7\u00e3o, especialmente com a chegada do aumento sazonal de demanda. Traders devem considerar usar op\u00e7\u00f5es para se proteger (hedge, isto \u00e9, reduzir o risco) contra movimentos inesperados nos juros, j\u00e1 que o \u201cfalso sinal\u201d de 2025 (quando parecia que os juros cairiam, mas n\u00e3o caiu) deixou o Fed mais cauteloso. Estrat\u00e9gias como straddle ou strangle em futuros do Tesouro (contratos que acompanham t\u00edtulos do governo dos EUA) podem funcionar para esse cen\u00e1rio de maior volatilidade: straddle compra op\u00e7\u00f5es de compra e de venda no mesmo pre\u00e7o; strangle compra op\u00e7\u00f5es de compra e de venda em pre\u00e7os diferentes, geralmente mais barato, mas exige um movimento maior.\n\nIsso piora com o mercado de trabalho, que enfraqueceu desde o ano passado, com a taxa de desemprego subindo para 4,2% no relat\u00f3rio mais recente do Bureau of Labor Statistics (BLS, \u00f3rg\u00e3o oficial de estat\u00edsticas de trabalho dos EUA). Isso refor\u00e7a os riscos de estagfla\u00e7\u00e3o: uma infla\u00e7\u00e3o resistente impede o Fed de cortar juros para apoiar uma economia mais fraca. Essa tens\u00e3o torna apostas em uma dire\u00e7\u00e3o (s\u00f3 alta ou s\u00f3 queda) mais arriscadas e favorece estrat\u00e9gias que ganham com oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o, e n\u00e3o com uma dire\u00e7\u00e3o espec\u00edfica.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>CPI dos EUA sai hoje e pode parecer morno, mas energia pode reacender a infla\u00e7\u00e3o. Em 2025, gasolina puxou CPI a 3,5% e travou cortes. Volatilidade segue alta; op\u00e7\u00f5es protegem contra surpresas do Fed.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48746","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48746","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48746"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48746\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48746"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48746"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48746"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}