{"id":48690,"date":"2026-03-11T01:45:59","date_gmt":"2026-03-11T01:45:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/nomura-espera-que-as-taxas-do-riksbank-permanecam-inalteradas-a-inflacao-sueca-ficou-abaixo-das-previsoes-enquanto-as-tensoes-com-o-ira-podem-elevar-os-precos-da-energia\/"},"modified":"2026-03-11T01:45:59","modified_gmt":"2026-03-11T01:45:59","slug":"nomura-espera-que-as-taxas-do-riksbank-permanecam-inalteradas-a-inflacao-sueca-ficou-abaixo-das-previsoes-enquanto-as-tensoes-com-o-ira-podem-elevar-os-precos-da-energia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/nomura-espera-que-as-taxas-do-riksbank-permanecam-inalteradas-a-inflacao-sueca-ficou-abaixo-das-previsoes-enquanto-as-tensoes-com-o-ira-podem-elevar-os-precos-da-energia\/","title":{"rendered":"Nomura espera que as taxas do Riksbank permane\u00e7am inalteradas; a infla\u00e7\u00e3o sueca ficou abaixo das previs\u00f5es, enquanto as tens\u00f5es com o Ir\u00e3 podem elevar os pre\u00e7os da energia"},"content":{"rendered":"A infla\u00e7\u00e3o na Su\u00e9cia ficou abaixo do que o mercado esperava por quatro meses seguidos. Ao mesmo tempo, a press\u00e3o dos pre\u00e7os de energia voltou por causa do conflito com o Ir\u00e3, o que pode aumentar a infla\u00e7\u00e3o, como aconteceu no choque de energia de 2022.\n\nEspera-se que o Riksbank (banco central da Su\u00e9cia) mantenha a taxa de juros b\u00e1sica (policy rate, a taxa principal que guia os juros da economia) sem mudan\u00e7as neste ano e at\u00e9 2026. A expectativa \u00e9 que ele observe os \u201cefeitos de segunda rodada\u201d (quando um aumento inicial, como energia mais cara, acaba virando aumentos mais amplos, como sal\u00e1rios e pre\u00e7os de outros produtos) e adote uma postura de \u201cesperar para ver\u201d (wait-and-see) antes da reuni\u00e3o de 19 de mar\u00e7o, por causa da maior incerteza sobre infla\u00e7\u00e3o e atividade econ\u00f4mica.\n\n<h3>Riscos de infla\u00e7\u00e3o e perspectiva de pol\u00edtica<\/h3>\n\nO conflito no Oriente M\u00e9dio tamb\u00e9m pode enfraquecer a demanda (procura por consumo e investimentos) ao reduzir a confian\u00e7a de empresas e consumidores para gastar e investir. A Su\u00e9cia est\u00e1 em uma recupera\u00e7\u00e3o fr\u00e1gil ap\u00f3s crescimento do PIB (Produto Interno Bruto, a medida do tamanho da economia) lento ou negativo em 2022 e 2023, e os dados mensais indicam queda do PIB em dezembro e janeiro.\n\nO PIB de janeiro caiu 1,1% em rela\u00e7\u00e3o ao m\u00eas anterior (month on month, compara\u00e7\u00e3o de um m\u00eas com o m\u00eas anterior). A conversa sobre corte de juros pode voltar se o conflito terminar r\u00e1pido e os dados ficarem mais claros, mas isso n\u00e3o \u00e9 o cen\u00e1rio principal.\n\nCom a reuni\u00e3o do Riksbank em 19 de mar\u00e7o, a tens\u00e3o principal \u00e9 entre dados internos fracos e novos riscos de infla\u00e7\u00e3o. A infla\u00e7\u00e3o sueca veio abaixo do esperado por quatro meses seguidos, com o CPIF de fevereiro em 2,1% (CPIF \u00e9 o \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor com taxa de juros fixa, uma medida de infla\u00e7\u00e3o usada na Su\u00e9cia para evitar que mudan\u00e7as de juros distor\u00e7am o n\u00famero). Por\u00e9m, o conflito com o Ir\u00e3 levou o petr\u00f3leo Brent (refer\u00eancia global de pre\u00e7o do petr\u00f3leo) a US$ 98 por barril, o que amea\u00e7a trazer uma nova onda de infla\u00e7\u00e3o importada (infla\u00e7\u00e3o que vem de fora, por exemplo via combust\u00edvel e transporte mais caros).\n\nA avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 que o banco central deve destacar o risco de esses pre\u00e7os mais altos de energia gerarem infla\u00e7\u00e3o de segunda rodada, como no choque de 2022. Isso torna mais prov\u00e1vel manter a taxa de juros est\u00e1vel pelo restante de 2026. O mercado de swaps de juros (contratos usados para apostar ou se proteger contra mudan\u00e7as nos juros) mostra isso, indicando menos de 15% de chance de corte de juros at\u00e9 o fim do ano.\n\n<h3>Implica\u00e7\u00f5es de negocia\u00e7\u00e3o para a volatilidade da SEK<\/h3>\n\nEssa press\u00e3o mais \u201cdura\u201d (hawkish, quando o banco central tende a ser mais r\u00edgido com a infla\u00e7\u00e3o e menos propenso a cortar juros) ocorre enquanto a economia sueca est\u00e1 fr\u00e1gil ap\u00f3s a desacelera\u00e7\u00e3o de 2025. Os dados mostraram que o PIB caiu 1,1% em janeiro contra o m\u00eas anterior, ap\u00f3s queda em dezembro. Essa fraqueza normalmente aumentaria a expectativa de corte de juros, mas a situa\u00e7\u00e3o da energia impede isso.\n\nPara traders (operadores), essa incerteza alta sugere que os pr\u00eamios de op\u00e7\u00f5es est\u00e3o elevados (o \u201cpre\u00e7o\u201d pago por uma op\u00e7\u00e3o), o que pode tornar atraentes estrat\u00e9gias compradas em volatilidade (long volatility, quando voc\u00ea ganha se o mercado se mexer bastante). Comprar um straddle ou strangle de coroa sueca (SEK) antes da reuni\u00e3o de 19 de mar\u00e7o pode ser uma boa abordagem. Straddle \u00e9 comprar uma op\u00e7\u00e3o de compra (call) e uma de venda (put) no mesmo pre\u00e7o; strangle \u00e9 parecido, mas com pre\u00e7os diferentes. A ideia \u00e9 lucrar se houver um movimento grande, seja o banco central surpreendendo com tom mais r\u00edgido (hawkish) ou mais \u201cleve\u201d (dovish, quando o banco central se preocupa mais com crescimento e tende a cortar juros).\n\nComo alternativa, se voc\u00ea acredita que o Riksbank vai conseguir comunicar bem uma postura prolongada de \u201cesperar para ver\u201d, a moeda pode ficar presa em uma faixa de pre\u00e7o (range-bound). Nesse caso, vender um iron condor (estrat\u00e9gia com op\u00e7\u00f5es que busca ganhar se o pre\u00e7o ficar dentro de um intervalo) no c\u00e2mbio EUR\/SEK (taxa de troca entre euro e coroa sueca) pode ser lucrativo. Essa posi\u00e7\u00e3o se beneficia de queda da volatilidade (quando o pre\u00e7o passa a variar menos) se o mercado entrar em uma nova faixa mais est\u00e1vel ap\u00f3s a reuni\u00e3o.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Infla\u00e7\u00e3o sueca surpreende para baixo h\u00e1 quatro meses, mas o choque de energia com Ir\u00e3 reacende riscos. Riksbank deve manter juros at\u00e9 2026, em \u201cesperar e ver\u201d. Traders apostam em volatilidade da SEK antes de 19\/03.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48690","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48690","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48690"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48690\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48690"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48690"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48690"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}