{"id":48630,"date":"2026-03-10T09:44:40","date_gmt":"2026-03-10T09:44:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/volkmar-baur-do-commerzbank-diz-que-a-disparada-das-exportacoes-em-fevereiro-sustenta-o-iuan-com-um-grande-superavit-comercial\/"},"modified":"2026-03-10T09:44:40","modified_gmt":"2026-03-10T09:44:40","slug":"volkmar-baur-do-commerzbank-diz-que-a-disparada-das-exportacoes-em-fevereiro-sustenta-o-iuan-com-um-grande-superavit-comercial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/volkmar-baur-do-commerzbank-diz-que-a-disparada-das-exportacoes-em-fevereiro-sustenta-o-iuan-com-um-grande-superavit-comercial\/","title":{"rendered":"Volkmar Baur, do Commerzbank, diz que a disparada das exporta\u00e7\u00f5es em fevereiro sustenta o iuan, com um grande super\u00e1vit comercial"},"content":{"rendered":"As exporta\u00e7\u00f5es da China subiram quase 40% na compara\u00e7\u00e3o com o mesmo m\u00eas do ano anterior em fevereiro. As importa\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m aumentaram, mas em ritmo menor, o que elevou o super\u00e1vit comercial (quando o pa\u00eds vende mais para o exterior do que compra).\n\nNos \u00faltimos 12 meses, o super\u00e1vit comercial da China chegou a cerca de 6,2% do PIB (Produto Interno Bruto, ou seja, o valor total produzido pela economia). O super\u00e1vit combinado de janeiro e fevereiro tamb\u00e9m foi informado em cerca de 6,2% do PIB.\n\n

Movimentos da moeda e balan\u00e7a comercial<\/h3>\nO CNY (yuan chin\u00eas, a moeda da China) se valorizou um pouco frente ao d\u00f3lar americano nos dois primeiros meses do ano. O CNY tamb\u00e9m subiu pouco frente ao euro no mesmo per\u00edodo.\n\nAs exporta\u00e7\u00f5es para os Estados Unidos ca\u00edram 11%. As exporta\u00e7\u00f5es para a Uni\u00e3o Europeia (UE) aumentaram mais de 27%, apesar da leve alta do CNY.\n\nO texto diz que foi feito com ajuda de uma ferramenta de IA (Intelig\u00eancia Artificial, um tipo de software que analisa dados e gera texto) e revisado por um editor.\n\nEstamos relembrando os dados de exporta\u00e7\u00e3o muito fortes da China no in\u00edcio de 2025, quando o crescimento anual de fevereiro chegou perto de 40%. Esse resultado gerou um super\u00e1vit comercial enorme, equivalente a cerca de 6,2% do PIB nos 12 meses anteriores. O principal ponto daquele per\u00edodo foi a for\u00e7a das exporta\u00e7\u00f5es, mesmo com o CNY ficando um pouco mais forte frente ao d\u00f3lar e ao euro.\n\n

Implica\u00e7\u00f5es para traders em 2026<\/h3>\nIsso contrasta com o cen\u00e1rio do primeiro trimestre de 2026. Dados recentes mostram que o PMI oficial de manufatura (\u00edndice baseado em pesquisas com empresas; abaixo de 50 indica contra\u00e7\u00e3o) de fevereiro de 2026 ficou em 49,9, sem a expans\u00e3o forte vista um ano antes. Essa perda de for\u00e7a sugere que o ritmo de exporta\u00e7\u00f5es de 2025 n\u00e3o continuou, aumentando a incerteza nas pr\u00f3ximas semanas.\n\nCom essa diferen\u00e7a, traders (operadores que compram e vendem ativos financeiros) devem reavaliar posi\u00e7\u00f5es no yuan. Embora a leve valoriza\u00e7\u00e3o do CNY no in\u00edcio de 2025 n\u00e3o tenha atrapalhado o com\u00e9rcio, o cen\u00e1rio econ\u00f4mico mais fraco pode levar as autoridades a evitar uma moeda mais forte para ajudar as exporta\u00e7\u00f5es. Isso aparece no c\u00e2mbio USD\/CNY (quantos yuans por d\u00f3lar), que estabilizou perto de 7,28. Isso sugere que estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito de comprar ou vender um ativo por um pre\u00e7o definido) apostando que o yuan ficar\u00e1 numa faixa estreita podem fazer sentido.\n\nA mudan\u00e7a importante no com\u00e9rcio dos EUA para a UE vista em 2025 deixa \u00edndices europeus (conjuntos de a\u00e7\u00f5es que representam um mercado) mais sens\u00edveis \u00e0 desacelera\u00e7\u00e3o atual da China. Embora as exporta\u00e7\u00f5es para a UE tenham subido mais de 27% naquela \u00e9poca, a fraqueza atual pode afetar mais as a\u00e7\u00f5es industriais alem\u00e3s. Isso pode justificar considerar op\u00e7\u00f5es de venda (put, usadas para ganhar com queda ou se proteger) no \u00edndice DAX (principal \u00edndice de a\u00e7\u00f5es da Alemanha) como prote\u00e7\u00e3o contra uma poss\u00edvel queda nas exporta\u00e7\u00f5es europeias.\n\nEsse cen\u00e1rio mais fraco na manufatura tamb\u00e9m pressiona commodities industriais (mat\u00e9rias-primas usadas pela ind\u00fastria, como metais). O boom do ano passado sustentou pre\u00e7os altos, mas em mar\u00e7o de 2026 o cobre caiu mais de 3% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00e1ximas recentes por preocupa\u00e7\u00e3o com a demanda chinesa. Traders devem acompanhar de perto os n\u00edveis de estoque (quantidade armazenada), porque novos aumentos podem indicar chance de vender contratos futuros (acordos para comprar ou vender no futuro por um pre\u00e7o definido) apostando em queda.\n\nA rela\u00e7\u00e3o entre a Zona do Euro (pa\u00edses que usam o euro) e a China ficou mais complexa. Em 2025, o CNY ficou est\u00e1vel frente ao euro, mas agora, com o Banco Central Europeu (BCE, institui\u00e7\u00e3o que define juros na Zona do Euro) ainda cauteloso com a infla\u00e7\u00e3o acima da meta de 2%, as pol\u00edticas monet\u00e1rias (decis\u00f5es sobre juros e oferta de dinheiro) tendem a seguir caminhos diferentes. Isso pode aumentar a volatilidade (varia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o) no par EUR\/CNY, tornando atraentes estrat\u00e9gias que lucram com grande oscila\u00e7\u00e3o, como straddle (compra de uma op\u00e7\u00e3o de compra e uma de venda ao mesmo tempo, para tentar ganhar com um movimento forte para qualquer lado).\n

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Exporta\u00e7\u00f5es chinesas dispararam quase 40% em fev\/2025, elevando super\u00e1vit a 6,2% do PIB apesar do yuan mais forte. Em 2026, manufatura perde f\u00f4lego: oportunidades em USD\/CNY, DAX, cobre e EUR\/CNY.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48630","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48630","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48630"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48630\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48630"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48630"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48630"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}