{"id":48461,"date":"2026-03-06T20:50:07","date_gmt":"2026-03-06T20:50:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/balz-do-commerzbank-afirma-que-o-fed-continua-cauteloso-ja-que-os-dados-de-emprego-payrolls-de-fevereiro-ficaram-abaixo-das-previsoes-distorcidos-por-greve-e-clima-frio\/"},"modified":"2026-03-06T20:50:07","modified_gmt":"2026-03-06T20:50:07","slug":"balz-do-commerzbank-afirma-que-o-fed-continua-cauteloso-ja-que-os-dados-de-emprego-payrolls-de-fevereiro-ficaram-abaixo-das-previsoes-distorcidos-por-greve-e-clima-frio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/balz-do-commerzbank-afirma-que-o-fed-continua-cauteloso-ja-que-os-dados-de-emprego-payrolls-de-fevereiro-ficaram-abaixo-das-previsoes-distorcidos-por-greve-e-clima-frio\/","title":{"rendered":"Balz, do Commerzbank, afirma que o Fed continua cauteloso, j\u00e1 que os dados de emprego (payrolls) de fevereiro ficaram abaixo das previs\u00f5es, distorcidos por greve e clima frio"},"content":{"rendered":"O emprego nos EUA caiu 92.000 em fevereiro, abaixo do esperado. Os meses anteriores foram revisados para baixo em um total de 69.000, e a taxa de desemprego subiu para 4,4%, ante 4,3%.\n\nO ganho m\u00e9dio por hora (sal\u00e1rio m\u00e9dio por hora) aumentou 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal em fevereiro. No acumulado de 12 meses, avan\u00e7ou 3,8%, contra 3,7% em janeiro.\n\n<h3>Interpretando os dados de emprego de fevereiro<\/h3>\nO relat\u00f3rio apontou poss\u00edveis efeitos tempor\u00e1rios de uma greve e do frio. Esses fatores podem ter influenciado a leitura dos n\u00fameros de fevereiro.\n\nEspera-se que o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) mantenha os juros inalterados na reuni\u00e3o deste m\u00eas e no fim de abril. A expectativa \u00e9 que o Fed aguarde mais dados do mercado de trabalho e da infla\u00e7\u00e3o antes de mudar a pol\u00edtica.\n\nO relat\u00f3rio tamb\u00e9m mencionou incerteza ligada \u00e0 guerra com o Ir\u00e3, incluindo poss\u00edveis efeitos sobre a infla\u00e7\u00e3o. Disse que o Fed pode ter decis\u00f5es mais dif\u00edceis se os riscos no mercado de trabalho aumentarem enquanto as press\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o sobem.\n\nEssa queda inesperada do emprego muda de forma importante o cen\u00e1rio de curto prazo. O mercado agora precifica mais de 95% de chance de o Federal Reserve manter os juros est\u00e1veis at\u00e9 abril, uma mudan\u00e7a relevante em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 semana passada. Isso sugere que op\u00e7\u00f5es de curto prazo sobre futuros de juros, como as ligadas ao SOFR (taxa de refer\u00eancia de curto prazo baseada em empr\u00e9stimos garantidos no mercado dos EUA), podem ter queda na volatilidade impl\u00edcita (a volatilidade \u201cesperada\u201d embutida no pre\u00e7o da op\u00e7\u00e3o).\n\n<h3>Posicionamento para volatilidade no longo prazo<\/h3>\nIsso lembra muito o que ocorreu em boa parte de 2025, quando o mercado de trabalho come\u00e7ou a esfriar enquanto a infla\u00e7\u00e3o continuou acima da meta do Fed. Na \u00e9poca, o mercado oscilava bastante porque os participantes n\u00e3o sabiam se deveriam precificar recess\u00e3o (queda forte da atividade econ\u00f4mica) ou infla\u00e7\u00e3o persistente (infla\u00e7\u00e3o que demora a ceder). Esse hist\u00f3rico de oscila\u00e7\u00f5es recomenda cautela antes de apostar pesado em uma dire\u00e7\u00e3o.\n\nCom o desemprego em 4,4% e o crescimento dos sal\u00e1rios ainda alto em 3,8%, o Fed fica em uma posi\u00e7\u00e3o dif\u00edcil. Essa tens\u00e3o, somada aos riscos geopol\u00edticos do conflito com o Ir\u00e3, indica que a volatilidade de longo prazo do mercado pode estar barata, mesmo com o \u00edndice VIX (indicador de \u201cmedo\u201d do mercado, baseado na volatilidade esperada do S&#038;P 500) perto de 16. Operadores podem considerar comprar op\u00e7\u00f5es com vencimentos mais longos em grandes \u00edndices de a\u00e7\u00f5es para se proteger de um movimento forte para cima ou para baixo mais adiante no ano.\n\nA queda forte do emprego, principalmente se os fatores pontuais forem pequenos, sinaliza uma fraqueza real na economia. Isso pode levar operadores a buscar posi\u00e7\u00f5es defensivas, como comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts, que tendem a ganhar valor quando o pre\u00e7o do ativo cai) em setores sens\u00edveis ao ciclo econ\u00f4mico, como ETFs de consumo discricion\u00e1rio (fundos negociados em bolsa que re\u00fanem a\u00e7\u00f5es de empresas de bens e servi\u00e7os mais dependentes da renda e do cr\u00e9dito). Estruturas como put spread de baixa (compra de uma put e venda de outra put com strike mais baixo, para reduzir custo) podem ser uma forma mais barata de se posicionar para uma poss\u00edvel piora, se o mercado de trabalho continuar enfraquecendo nos relat\u00f3rios de mar\u00e7o e abril.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Empregos nos EUA surpreendem: queda de 92 mil, revis\u00f5es negativas e desemprego em 4,4%. Sal\u00e1rios seguem firmes. Fed tende a manter juros. Volatilidade curta cai, longa parece barata; op\u00e7\u00f5es defensivas ganham for\u00e7a.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48461","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48461","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48461"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48461\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48461"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48461"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48461"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}